الدولار الأمريكي: ليست إعادة لشهر أبريل، لكن المخاطر تتزايد - ING

بعد تراجع مخاطر التعريفات الجمركية خلال عطلة نهاية الأسبوع، عادت المخاوف في السوق للارتفاع مرة أخرى خلال الليل. فرضت الصين قيودًا على خمس كيانات أمريكية تابعة لشركة هانوا أوشين (Hanwha Ocean)، وهي شركة كورية لبناء السفن، ردًا على التحقيق الأمريكي في ممارسات التجارة الصينية. لا تزال نبرة بكين قوية، حيث تعهدت وزارة التجارة بـ "القتال حتى النهاية" في الحرب التجارية. في الوقت نفسه، ادعى السكرتير سكوت بيسنت - الذي اتخذ نبرة تصالحية بعد تصعيد يوم الجمعة - أن الصين تريد "إسقاط الجميع" في هذه المقابلة مع فاينانشال تايمز، كما يشير فرانشيسكو بيسول، محلل الفوركس في ING.

قد يواجه الدولار الأمريكي مزيدًا من الضغط الهبوطي

"يتفاعل سوق الفوركس مع إعادة التصعيد، حيث تستفيد الطلبات على الملاذ الآمن الين الياباني (JPY) والفرنك السويسري (CHF) واليورو (EUR) أكثر من الدولار، بينما يتعرض الدولار الأسترالي (AUD) والدولار النيوزيلندي (NZD) - الحساسيين بشكل كبير للصين - لضغوط شديدة. لا يزال رأينا الأساسي هو أن تمديد الهدنة في التعريفات في 1 نوفمبر/تشرين الثاني هو أكثر احتمالًا من العودة إلى حرب تجارية كاملة. ومع ذلك، تبقى المخاطر مرتفعة نسبيًا. أظهرت أرقام التجارة الصينية التي صدرت يوم الاثنين أن بكين تستطيع تحمل الضغط في التجارة مع الولايات المتحدة بفضل تنويع الصادرات القوي."

"في سيناريو مزيد من التصعيد، قد يواجه الدولار الأمريكي ضغطًا هبوطيًا. ومع ذلك، فإن مكانته المتجددة كملاذ آمن والتوقعات بأن الإدارة الأمريكية قد تتراجع يمكن أن تحول القلق نحو سندات الخزانة. إذا وجدت الأسواق أسبابًا لتخفيف قلقها بشأن الوضع السياسي الياباني، فإن الين الياباني المقيّم بأقل من قيمته في وضع مثالي للاستفادة من مزيد من التصعيد. تستأنف الأسواق الأمريكية جداول التداول الكاملة اليوم بعد عطلة نهاية أسبوع طويلة، لكن إغلاق الحكومة الأمريكية لا يزال بعيدًا عن الحل. يجب أن يكون للأصداء القليلة التي نحصل عليها تأثير مضاعف، لذا من الجدير مراقبة استطلاعات الأعمال الصغيرة من الاتحاد الوطني للأعمال المستقلة NFIB اليوم عن كثب."

"على جانب الاحتياطي الفيدرالي، سيناقش رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول التوقعات الاقتصادية والسياسة النقدية اليوم، ولكن مع عدم وجود بيانات وظائف جديدة، قد يلتزم ببساطة بسرديته الحذرة الأخيرة. لا يزال التأثير وسط صمت البيانات محسوسًا في الأسواق، ومن المحتمل أن يواجه الدولار بعض المخاطر الصعودية. تشمل أجندة المتحدثين اليوم أيضًا الحمائم بومان ووالر، والناخب كولينز لعام 2025. نحن لسنا من مؤيدي عودة الدولار الأمريكي الممتدة. بمجرد استئناف البيانات، نتوقع أدلة على تدهور التوظيف تعيد الدولار إلى مستويات أوائل أكتوبر/تشرين الأول، ثم إلى قيعان جديدة بحلول نهاية العام."