الدولار الأمريكي: التشكيك في الصعود على المدى القريب – OCBC

يرى الاستراتيجيان في بنك OCBC، سيم موه سيونغ وكريستوفر وونغ، أن الدعم الهيكلي للدولار الأمريكي (USD) من قطاعي التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة لا يزال قائمًا، لكنهما أكثر حذرًا بشأن المزيد من مكاسب الدولار الأمريكي على المدى القريب. وقد تدفع بيانات سوق العمل الأضعف، وموقف الاحتياطي الفيدرالي (Fed) الأكثر صبرًا، والأوضاع المالية المشددة بالفعل الأسواق إلى إعادة تقييم توقعات رفع الفائدة الحادة من جانب الاحتياطي الفيدرالي، مما قد يقلل الدعم للدولار الأمريكي.

دعم هيكلي لكن صعود محدود

"ما زلنا نتوقع أن يظل الدولار الأمريكي مدعومًا بانكشاف الاقتصاد الأمريكي القوي على قطاعي التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي، اللذين ساهما في دعم النمو والإنتاجية. ومع ذلك، وبعد الارتفاع الأخير، أصبحنا أكثر حذرًا بشأن نطاق المزيد من مكاسب الدولار الأمريكي على المدى القريب."

"أشارت اتصالات الاحتياطي الفيدرالي الأخيرة إلى نهج أكثر صبرًا واعتمادًا على البيانات فيما يتعلق بمزيد من التشديد، حتى مع بقاء صناع السياسة مركزين على التضخم. ولا تزال الأسواق تسعر قليلاً أكثر من ثلاث مرات رفعًا لأسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي خلال الأشهر الـ12 المقبلة، وهو ما يبدو متشددًا بالنظر إلى العلامات الناشئة على اعتدال سوق العمل."

"إذا أكدت بيانات التضخم المقبلة أن ضغوط الأسعار الأساسية لا تزال محتواة، فقد يبدأ المستثمرون في تقليص توقعاتهم بشأن المزيد من التشديد من جانب الاحتياطي الفيدرالي. وقد يؤدي ذلك إلى إزالة مصدر مهم للدعم عن الدولار الأمريكي."

"علاوة على ذلك، فإن ارتفاع عوائد سندات الخزانة طويلة الأجل قد شدد بالفعل الأوضاع المالية بشكل كبير، مما يقلل الحاجة إلى أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بكل العبء من خلال أسعار الفائدة. ومع قيام الأوضاع المالية بالمزيد من مهمة التشديد، يظل حاجز المزيد من الزيادات الكبيرة في أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي مرتفعًا."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)