يجادل جيف يو من بنك BNY بأن الدولار الأمريكي لا يزال مقوماً بأقل من قيمته الحقيقية الفعالة على الرغم من المكاسب الأخيرة في زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY، زوج اليورو/الدولار EUR/USD وزوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي USD/CAD. ويشير إلى أن نمو منطقة اليورو والتضخم قد تراجعا بينما تعززت ديناميكيات الأسعار في الولايات المتحدة، مما يدعم مزيدًا من ارتفاع مؤشر الدولار الحقيقي الفعّال REER. يسلط يو الضوء على المخاطر الناجمة عن التضخم المدفوع بالطلب ويحذر من أن دولارًا حقيقيًا أقوى قد يؤدي إلى تشديد الظروف المالية العالمية.
تقييمات الدولار والمكاسب الحقيقية الفعالة
«يعزز تقرير الوظائف الشاغرة ودوران العمالة JOLTS المرن وجهة نظرنا بأن بيانات سوق العمل هذا الأسبوع يجب أن تستمر في دعم ارتفاع عوائد السندات الأمريكية وقوة الدولار. بعد التحركات الأخيرة في USDJPY و EURUSD و USDCAD، من المتوقع أن تعود مخاوف التقييم للظهور. نعتقد أن هذه المخاوف ما زالت مبكرة.»
«وفقًا للمعايير التاريخية، فإن الدولار ليس قريبًا من المستويات القصوى التي شهدناها خلال حلقات استثنائية سابقة للولايات المتحدة.»
«مع اتساع هذا التباين، لدى مؤشر الدولار الحقيقي الفعّال REER مجال إضافي للارتفاع.»
«نستمر في توقع مزيد من المكاسب في مؤشر الدولار الحقيقي الفعّال REER. الخطر الرئيسي هو تسارع حاد في التضخم المدفوع بالطلب – لا سيما الأجور – مما قد يضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى اتخاذ رد فعل أكثر تشددًا ويثقل على معنويات المخاطرة الأوسع.»
«من ناحية أخرى، فإن ارتفاع مؤشر الدولار الحقيقي الفعّال REER بشكل ملموس يشدد الظروف المالية العالمية من خلال إجبار البنوك المركزية على الاستجابة للتضخم المستورد مع رفع تكلفة التمويل بالدولار الذي يعاني من ندرة بالفعل.»
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر الأخبار
اختيارات المحررين
توقعات الذهب: المسار الأقل مقاومة في زوج الذهب/الدولار XAU/USD لا يزال نحو الاتجاه الهابط قبل خطاب وورش
يتعرض الذهب لضغوط بيع متجددة في وقت مبكر من يوم الأربعاء ويتخلى عن منطقة 4000 دولار مرة أخرى. يظل الدولار الأمريكي صامدًا مع ارتفاع زوج دولار أمريكي/ين ياباني USD/JPY، مشاكل الشرق الأوسط ورهانات تشديد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يظل الذهب مستعداً لكسر أدنى مستويات نوفمبر/تشرين الثاني 2025 بالقرب من منطقة 3930 دولار في ظل إعدادات فنية هبوطية.
انخفاض خام غرب تكساس الوسيط WTI إلى أدنى مستوياته خلال أربعة أشهر فيما دون منطقة 69.50 دولار مع زيادة حركة المرور عبر مضيق هرمز
تنخفض أسعار خام غرب تكساس الوسيط WTI إلى أدنى مستوياتها خلال أربعة أشهر بالقرب من منطقة 69.40 دولار خلال جلسة التداول الأوروبية المبكرة يوم الأربعاء. زادت حركة المرور عبر مضيق هرمز للمرة الأولى منذ هجمات إيران على السفن في الممر المائي الحيوي. انخفضت مخزونات النفط الخام الأمريكية خلال الأسبوع الماضي، كما ذكر معهد البترول الأمريكي API.
الفوركس اليوم: الأسواق تنتظر تعليقات قادة البنوك المركزية الكبرى
سوف تتضمن الأجندة الاقتصادية الأوروبية بيانات مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP الأولي لشهر يونيو/حزيران. في وقت لاحق من اليوم، سوف ينصب تركيز المشاركين في السوق على بيانات التغير في التوظيف في القطاع الخاص من معهد المعالجة التلقائية للبيانات ADP لشهر يونيو/حزيران ومؤشر مديري المشتريات PMI لقطاع التصنيع الصادر عن معهد إدارة الإمدادات ISM من الولايات المتحدة.
إليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الأربعاء 1 يوليو
تهدأ الحركة في الأسواق المالية في منتصف الأسبوع مع تراجع المستثمرين إلى الهامش قبيل الخطابات الرئيسية لمسؤولي البنوك المركزية. ستتضمن الأجندة الاقتصادية الأوروبية بيانات المؤشر المنسق لأسعار المستهلك الأولية لشهر يونيو/حزيران. وفي وقت لاحق من اليوم، سيولي المشاركون في السوق اهتمامًا وثيقًا لتغير التوظيف في يونيو/حزيران حسب تقرير ADP وبيانات مؤشر مديري المشتريات PMI التصنيعي من معهد إدارة التوريدات ISM في الولايات المتحدة.
من المتوقع أن يشير مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الأمريكي ISM إلى استمرار التوسع في الولايات المتحدة
يتحول الانتباه إلى صدور مؤشر مديري المشتريات PMI التصنيعي ISM لشهر يونيو/حزيران يوم الأربعاء، وهو أحد المؤشرات الأكثر متابعة لنشاط قطاع التصنيع في الولايات المتحدة وبارومتر مهم للاقتصاد الأوسع. تتوقع الأسواق أن يظل المؤشر الرئيسي دون تغيير عند 54.