الدولار الأمريكي: توقعات تشديد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ترفع مؤشر الدولار الأمريكي DXY للارتفاع نحو منطقة 102.85 - ING

يشير كريس تيرنر من مجموعة ING إلى أن الدولار لا يزال مدعومًا بعد أن أظهر محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC لشهر سبتمبر/أيلول أن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لا يزال يتوقع رفعًا آخر في معدلات الفائدة خلال هذا العام. تقوم أسواق المال بالفعل بتسعير رفع بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر/كانون الأول وتشديد إضافي في عام 2027، وهو ما ترى مجموعة ING أنه مفرط في التشديد ولكنه من غير المرجح أن يتم تحدي ذلك. ارتفاع عوائد سندات الخزانة، زيادة التقلبات والطلب القوي في أحدث مزاد لسندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، كلها عوامل تدعم قوة الدولار، مع توقع استمرار الارتفاع في مؤشر الدولار الأمريكي DXY نحو منطقة 102.85.

تسعير البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يُبقي الدولار مدعومًا

"يعكس محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC لشهر سبتمبر/أيلول، الذي نُشر خلال الليلة الماضية، أن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يميل نحو التشديد. كانت إحدى الجمل التي لفتت انتباهنا هي: "قام معظم المشاركين بتقييم أن زيادة أخرى في النطاق المستهدف لمعدلات الفائدة على الأموال الفيدرالية سوف تكون على الأرجح مناسبة بحلول نهاية العام". جاء ذلك بعد مناقشة بشأن التضخم المرتفع بشكل مُحبط، حيث فوجئ البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بوتيرة وحجم التوسع في بناء الذكاء الاصطناعي."

"لكن تشديد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مسعّر بقوة بالفعل من جانب أسواق المال في هذه المرحلة. بعد رفع متوقع بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.25٪ في ديسمبر/كانون الأول، لا يزال السوق يتوقع تشديدًا آخر بمقدار 50 نقطة أساس في العام المقبل. نعتقد أن ذلك مفرط في التشديد، ولكننا نشك في أن السوق سوف يرغب في تحدي هذا التسعير المائل نحو التشديد هذا العام."

"بالإضافة إلى ذلك، جاء مزاد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات الليلة الماضية جيدًا جدًا، مع نسبة تغطية قوية للعرض وطلب قوي غير مباشر، مما يذكّر بأن الطلب على سندات الخزانة قائم بالفعل إذا كانت العوائد مرتفعة بما يكفي."

"هذا يترك الدولار مدعومًا بشكل جيد ويكسب مزيد من المؤيدين في بيئة استثمارية أكثر صعوبة قليلًا. هنا، أدت عوائد سندات الخزانة المرتفعة وزيادة التقلبات إلى سحب الأموال من التداولات التي تستفيد من فارق معدلات الفائدة، حيث تعرضت معظم عملات أمريكا اللاتينية لضغوط شديدة. بالنظر إلى التطورات في أوروبا، نتوقع أن يحافظ الدولار على مكاسبه خلال الأشهر المقبلة."

"يمكن لمؤشر الدولار الأمريكي DXY أن يواصل الارتفاع تدريجيًا نحو المستهدف عند منطقة 102.85."

(تم كتابة هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)