الدولار الأمريكي: الدخول في موسمية مواتية – ING

سيؤدي مزيج سياسات ترامب إلى مزيد من التعزيز للدولار الأمريكي ، حيث تتعرض العملات الأوروبية - واليورو على وجه الخصوص - لضغوط من الحمائية والتيسير النقدي. يجب أن تواجه عملات الأسواق الناشئة عاما صعبا أيضا ، كما يشير فرانشيسكو بيسول ، محلل الفوركس في ING.

تستمر القصة الكلية والسياسية في الإشارة إلى 110.0 في DXY

"الدولار الأمريكي قوي موسميا في يناير وفبراير. ومن المثير للاهتمام أن الشهر الماضي كان أيضا قويا بالنسبة ل DXY (+ 2.6٪) ، محطما سلسلة خسائر استمرت سبع سنوات في شهر ديسمبر. أظهر ذلك أن العوامل الكلية والتوقعات لسياسات ترامب كانت قوية بما يكفي لمواجهة التأثير الموسمي السلبي. الآن بعد أن تحولت الموسمية إلى إيجابية ، سنحتاج إلى تحول في هذا السرد الذي أبقى الدولار قويا حتى نهاية العام. لا نتوقع أي تدهور سريع في سوق العمل ، بل تدهور تدريجي يتفق مع بقاء الاحتياطي الفيدرالي حذرا بشأن التيسير ".

"لقد كان الرئيس المنتخب بالفعل صريحا جدا بشأن بعض الوعود السياسية منذ انتصاره الانتخابي ، وتقوم الأسواق بتسعير قدر كبير من الآثار الكلية. ما لم يخفف من لهجته بشأن الحمائية و / أو التحفيز المالي في يوم التنصيب (20 يناير) ، يجب أن يعتمد الدولار على أرضية صلبة في بداية هذا الشهر. لا تزال مخاطر الذيل للدولار الأمريكي أي حديث جاد عن اتفاق بلازا 2.0 لخفض قيمة الدولار بشكل مصطنع.

"بالعودة إلى التقويم الأمريكي ، تباطأت مطالبات البطالة بشكل مفاجئ إلى 211 ألف في الأسبوع الأخير من عام 2024. وفي الوقت نفسه ، يصدر ISM مؤشره الصناعي لشهر ديسمبر بعد ظهر اليوم. كان هذا المقياس في منطقة الانكماش في كل شهر باستثناء شهر واحد منذ أواخر عام 2022. ستخبرنا مطبوعة اليوم ما إذا كان التفاؤل المتواضع من 48.4 فوق الإجماع في نوفمبر مبررا أم مجرد صدفة. يميل الإجماع نحو الأخير (يتوقع 47.5 اليوم). كان الدولار الأمريكي محصنا ضد ارتفاع ليلة رأس السنة الجديدة في سندات الخزانة وربما يكون لديه بعض المساحة المتواضعة للحاق بالجانب السلبي بمجرد استعادة السيولة بالكامل. ومع ذلك، لا تزال مخاوف النمو وارتفاع أسعار الغاز حجة هبوطية للعملات الأجنبية الأوروبية - كما هو موضح أدناه - ونتوقع شراء قوي للدولار عند أي انخفاضات في حالة حدوث تصحيح قصير الأجل. تستمر القصة الكلية والسياسية في الإشارة إلى 110.0 في DXY ".