الدولار الأمريكي: دعم مدفوع بالتقلبات حتى نهاية العام – OCBC

يشير استراتيجيان في OCBC، سيم موه سيونغ وكريستوفر وونغ، إلى أن الدولار الأمريكي (USD) بدأ الربع الرابع من عام 2026 على أرضية قوية، مدعوماً بمرونة نمو الولايات المتحدة (US) ومخاطر تشديد البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed). ومع ذلك، يتوقعان ارتفاعاً معتدلاً فقط للدولار الأمريكي حتى نهاية العام مع تقليص الأسواق لتوقعات رفع الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي على المدى القريب، ومع تزايد تأثير تقلبات سوق السندات على ديناميكيات الفوركس.

تقلبات السندات تمتد إلى العملات

"بدأ الدولار الأمريكي الربع الرابع من عام 2026 على أرضية قوية، بما يتماشى مع رؤيتنا بشأن قوة الدولار الأمريكي حتى نهاية العام. وحتى وقت قريب، ظلت تقلبات الفوركس محدودة. وعلى الرغم من مخاطر تشديد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed والصدمة في قطاع الطاقة، جاءت مكاسب الدولار الأمريكي محسوبة وليس فوضوية."

"باختصار، وبينما يواصل الدولار الأمريكي الاستفادة من مرونة نمو الولايات المتحدة نسبياً ومخاطر تشديد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، فإن القصة الأكبر هي انتقال تقلبات سوق السندات إلى أسواق الفوركس. وإذا ظلت تقلبات أسعار الفائدة مرتفعة، فمن المرجح أن يستمر الضغط على صفقات الكاري والعملات الدورية واليورو EUR، بينما ينبغي أن تظل الملاذات التقليدية مثل الفرنك السويسري CHF والدولار الأمريكي مدعومة."

"لا تزال حالتنا الأساسية هي ارتفاع معتدل للدولار الأمريكي وليس ارتفاعاً قوياً حتى نهاية العام. وقد خفضت الأسواق بشكل حاد توقعاتها لرفع الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر/تشرين الأول بعد أن أشار عدة مسؤولين في البنك إلى عدم وجود حاجة ملحة لمزيد من التشديد، وأبدوا تفضيلاً لتقييم المزيد من البيانات الواردة قبل اتخاذ خطوتهم التالية. ومع ذلك، لا تزال الأسواق تسعر نحو ثلاث زيادات في أسعار الفائدة خلال الأشهر الاثني عشر المقبلة."

"إذا استمرت بيانات التضخم المقبلة في إظهار أن ضغوط الأسعار الأساسية تحت السيطرة، فقد تقوم الأسواق تدريجياً بتقليص توقعات تشديد البنك الاحتياطي الفيدرالي، مما يحد من المزيد من الصعود للدولار الأمريكي."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)