الدولار الأمريكي: ضعف بيانات الوظائف يربك مسار الاحتياطي الفيدرالي – ING

يرى كبير الاقتصاديين الدوليين في ING جيمس نايتلي أن تقرير الوظائف الأمريكي الضعيف لشهر يوليو/تموز دفع تسعير السوق بعيدًا عن احتمال رفع سعر الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول، مع تراجع الدولار وانخفاض عوائد السندات لأجل عامين. ويشير إلى أن البيانات المقبلة – تقرير وظائف آخر، وقراءتان لمؤشر أسعار المستهلك CPI، وندوة جاكسون هول – ستكون حاسمة لقرار الاحتياطي الفيدرالي، لكن ING لا يزال يتوقع توقفًا ممتدًا

الأسواق تقلص احتمالات رفع الفائدة من جانب الفيدرالي

"كان تقرير الوظائف الأمريكي لشهر يوليو/تموز ضعيفًا بشكل مفاجئ، حيث انخفضت الوظائف غير الزراعية بمقدار 23 ألفًا، بينما كانت هناك مراجعات هبوطية بمقدار 103 ألف لبيانات الشهرين الماضيين، مما أبقى متوسط 3 أشهر عند 20 ألفًا. وانخفض معدل البطالة إلى 4.1٪ من 4.2٪، ولكن ليس لأسباب جيدة. وكان ذلك أساسًا بسبب مزيد من التراجع في معدل المشاركة – أي خروج العاطلين عن العمل من القوى العاملة بالكامل. وتباطأ نمو متوسط الأجر بالساعة إلى 3.2٪ على أساس سنوي فقط من 3.5٪."

"كان رد الفعل كبيرًا، مع انخفاض عوائد السندات لأجل عامين 8 نقاط أساس وتراجع الدولار، بينما أصبحت عقود الأموال الفيدرالية الآجلة تسعر الآن فقط 10 نقاط أساس من رفع محتمل بمقدار 25 نقطة أساس في 16 سبتمبر/أيلول. وتدعم نتيجة اليوم توقعاتنا باستمرار التوقف لفترة طويلة من جانب الاحتياطي الفيدرالي، لكن تذكر أنه قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC في سبتمبر/أيلول لدينا تقرير وظائف آخر، وقراءتان للتضخم، وندوة جاكسون هول التابعة للاحتياطي الفيدرالي"

"فيما يتعلق بالوظائف، نميل بحذر إلى القول إن ارتدادًا قد يكون ممكنًا في أغسطس/آب، لكن قرار الاحتياطي الفيدرالي يرجح أن يعتمد أكثر على ما يحدث في التضخم. ونتوقع أن يُظهر مؤشر أسعار المستهلك CPI لشهر يوليو/تموز الأسبوع المقبل ارتفاع الأسعار الرئيسية بنسبة 0.1٪ على أساس شهري وارتفاع الأسعار الأساسية بنسبة 0.2٪."

"وبالنظر إلى أننا نتوقع أخبارًا مشجعة بشأن تراجع التضخم، فإننا نتوقع بالتالي أن يبقى الاحتياطي الفيدرالي على حاله حتى وقت متأخر من عام 2027."

"وبافتراض التوصل إلى اتفاق لإعادة فتح مضيق هرمز، فإن ذلك قد ينعكس في انخفاض أسعار البنزين والحفاظ على اتجاه تراجع التضخم حتى نهاية العام وما بعدها."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وراجعه أحد المحررين.)