الدولار الكندي يتراجع مع دعم الطلب على الملاذ الآمن للدولار الأمريكي

• يرتفع زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي USD/CAD مع تراجع المعنويات العامة في السوق بسبب حالة عدم اليقين المحيطة برفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
• تواصل القيود المفروضة على الشحن في مضيق هرمز دفع أسعار الطاقة العالمية إلى الارتفاع.
• ارتفاع أسعار النفط الخام يزيد تدفقات الدولار إلى كندا، مما يوفر دعما أساسيا للدولار الكندي.

يمدد زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي USD/CAD مكاسبه لليوم الثاني على التوالي، ويتداول حول 1.4020 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الجمعة. ويواصل الزوج اكتساب الأرض مع استفادة الدولار الأمريكي (USD) من تجدد الطلب على الملاذ الآمن.

أدت التوترات في مضيق هرمز إلى اضطراب الأسواق العالمية وأثارت شكوكًا جديدة حول الجهود المبذولة لإعادة فتح ممر الشحن الحيوي بالكامل. ولا يزال المشاركون في السوق متشككين للغاية بشأن الفتح المحتمل للممر، خاصة مع قيام البرلمان الإيراني بمراجعة مسودة اتفاق. وستمنع المسودة المقترحة السفن التابعة للولايات المتحدة (US) وإسرائيل، وتفرض عقوبات بنسبة 20٪ على البضائع على الدول المعادية، وتبقي طريق التجارة مقيدًا حتى يتم رفع الحصار الأمريكي.

وفي الوقت نفسه، أعادت عوائد سندات الخزانة الأمريكية المرتفعة وأسعار النفط المتعافية إشعال المخاوف من أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي (Fed) برفع أسعار الفائدة الشهر المقبل. وقد عززت التعليقات المتشددة من أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) تقارير تشير إلى أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش مستعد لرفع أسعار الفائدة إذا تسارع التضخم أكثر.

موسالم يلوح بمخاطر صعودية للتضخم مع دعمه للتشديد التدريجي من قبل الاحتياطي الفيدرالي

اتخذ موسالم من الاحتياطي الفيدرالي نبرة أكثر تشددًا بشكل معتدل، مع درجة 7.4/10 في مؤشر FXS Speechtracker مقارنة بالمتوسط التاريخي البالغ 7/10، مما يؤكد القلق من أن توقعات التضخم قد تفقد رسوخها حتى مع اعتقاد موسالم بأنها مستقرة حاليًا ومتوافقة مع هدف 2٪. ويشير التركيز على التضخم الأساسي وسط تقلبات الطاقة، وتفضيل رفع أسعار الفائدة بشكل تدريجي، والرأي بأن التضخم من المرجح أن يبقى فوق الهدف، إلى جانب التأكيد على أن وضع الدولار كعملة احتياطية لا يزال آمنًا وأن الأوضاع المالية لا تزال ميسرة للغاية، مجتمعةً إلى ميل نحو مزيد من التشديد واستعداد من البنك المركزي لمفاجأة الأسواق من حين لآخر.

ظل مؤشر FXS Fed Sentiment Index دون تغيير، متحركًا بمقدار 0.00 نقطة إلى مستوى لا يزال مرتفعًا عند 138.69، مما يشير إلى أنه رغم غياب أي تحول إضافي، فإن خطاب بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لا يزال بقوة في المنطقة المتشددة. ويشير الجمع بين درجة FXS Speechtracker التي جاءت أعلى قليلًا من المستوى الأساسي ومستوى مؤشر FXS Fed Sentiment Index المرتفع إلى أن الأسواق ينبغي أن تواصل تسعير خطر حدوث المزيد من رفع أسعار الفائدة بدلًا من تحول وشيك نحو التيسير.

ومع ذلك، تُظهر أداة CME FedWatch أن الأسواق تُسعّر حاليًا احتمالية بنسبة 54.5٪ لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول، انخفاضًا من 63.4٪ قبل أسبوع. وينتظر المتداولون الآن تقرير الوظائف غير الزراعية NFP لشهر يوليو/تموز، الذي يحظى بمتابعة دقيقة، للحصول على رؤى رئيسية بشأن أوضاع سوق العمل ومسار سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed المستقبلية.

وعلى الرغم من هذه العوامل الصعودية للدولار الأمريكي (Greenback)، قد يظل صعود زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي USD/CAD محدودًا. فباعتبارها واحدة من أكبر مصدري النفط الخام في العالم، تحصل كندا على تدفقات كبيرة من الدولار الأمريكي عندما ترتفع أسعار الطاقة، مما يوفر دعمًا أساسيًا للدولار الكندي المرتبط بالسلعة (CAD).

تحولات في المراكز مع تلاقي مراكز شراء الدولار مع مراكز بيع كبيرة لليورو والين والدولار الكندي

تشير سوسيتيه جنرال إلى أن تمركزات السوق الأخيرة كانت منحازة بشدة، موضحة أن "كما كان السوق في مراكز شراء للدولار الأمريكي، كان أيضًا في مراكز بيع لعملات أخرى – ولا سيما اليورو والين والدولار الكندي." ويبرز هذا نمطًا أوسع من اندفاع المستثمرين نحو قوة الدولار، بالتزامن مع بناء تعرضات بيع كبيرة في العملات الرئيسية المقابلة، بما في ذلك اليورو والين والدولار الكندي.