الذهب يظل قويا لكنه يفتقر إلى الزخم مع تأثير التوترات الأمريكية الإيرانية وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي

• استعاد الذهب بعض خسائره خلال الجلسة لكنه لا يزال مقيدًا بسبب تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران التي تحد من المكاسب.
• انتهت المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران دون التوصل إلى اتفاق، وأمرت الولايات المتحدة بفرض حصار يستهدف الموانئ الإيرانية.
• من الناحية الفنية، يظهر زوج الذهب/الدولار XAU/USD تحيزًا محايدًا مع ميل طفيف نحو الهبوط تحت المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا.

استعاد الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) بعض المكاسب يوم الاثنين بعد افتتاح منخفض الفجوة، رغم أن الاتجاه الصعودي لا يزال محدودًا مع بقاء الأسواق متوترة وسط تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD حول 4717 دولارًا، متعافيًا من أدنى مستوياته خلال اليوم بالقرب من 4632 دولارًا.

يسيطر مزاج تجنب المخاطر على السوق مع تلاشي التفاؤل الأسبوع الماضي عقب إعلان وقف إطلاق النار لمدة أسبوعين بعد انتهاء محادثات الولايات المتحدة وإيران في إسلام آباد خلال عطلة نهاية الأسبوع دون تحقيق اختراق.

ردًا على ذلك، أمر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بفرض حصار بحري على مضيق هرمز، محذرًا من أن أي سفن إيرانية تقترب منه ستُـ"تُقضى عليها فورًا". وقال القيادة المركزية الأمريكية (CENTCOM) إن الحصار سيشمل جميع السفن التي تدخل أو تغادر الموانئ الإيرانية عبر الخليج العربي وخليج عمان، على أن تبدأ العمليات يوم الاثنين الساعة 10:00 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة (14:00 بتوقيت غرينتش).

في الوقت نفسه، حذرت الحرس الثوري الإيراني من أن أي سفن عسكرية تقترب من مضيق هرمز ستُعتبر خرقًا لوقف إطلاق النار وقد تواجه ردًا قويًا.

تظل الأسواق حذرة من تصعيد إضافي واضطرابات طويلة الأمد في إمدادات الطاقة العالمية، مع ارتفاع أسعار النفط الخام بعد تصحيح الأسبوع الماضي. يتداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) حول 96 دولارًا، مرتفعًا بنحو %6.5 في وقت كتابة هذا التقرير.

تغذي أسعار النفط المرتفعة مخاوف التضخم وتعزز التوقعات بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيبقي أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول، أو قد يرفعها أكثر إذا استمر الصراع، مما يدعم الدولار الأمريكي (USD) وعوائد سندات الخزانة بشكل عام. عكست بيانات التضخم الأمريكية الأخيرة لشهر مارس ارتفاع تكاليف الطاقة، حيث ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي CPI بنسبة 0.9٪ على أساس شهري من 0.3٪ في فبراير، في حين ارتفع المعدل السنوي إلى 3.3٪ على أساس سنوي من 2.4٪.

على الرغم من اعتبار الذهب ملاذًا آمنًا ووسيلة تحوط ضد التضخم، إلا أنه كافح لجذب اهتمام شراء كبير منذ بداية الحرب، حيث يزيد توقع ارتفاع أسعار الفائدة من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة المعدن غير المدفوع للعوائد.

ومع ذلك، يظل الأفق الأوسع مدعومًا بمشتريات البنوك المركزية المستمرة، وتراجع الثقة في العملات الورقية، وارتفاع مستويات الدين السيادي في الاقتصادات الكبرى، والطلب الاستثماري المتين.

بالنظر إلى المستقبل، فإن التقويم الاقتصادي الأمريكي خفيف نسبيًا، مع التركيز الرئيسي على مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر مارس المقرر صدوره يوم الثلاثاء. بالإضافة إلى ذلك، من المقرر أن يتحدث عدة مسؤولين من الاحتياطي الفيدرالي خلال الأسبوع، مما قد يوفر مزيدًا من التوجيه بشأن توقعات أسعار الفائدة.

التحليل الفني: زوج الذهب/الدولار XAU/USD يتماسك بين المتوسطات المتحركة الرئيسية

من الناحية الفنية، يظهر الرسم البياني اليومي أن زوج الذهب/الدولار XAU/USD يصمد فوق المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 4687.17 دولارًا وفوق المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم قرب 4185.69 دولارًا، بينما يظل مقيدًا تحت المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا عند 4899.38 دولارًا. وهذا يحافظ على التحيز العام محايدًا مع ميل طفيف نحو الهبوط مع تماسك السعر بين هذه المستويات الرئيسية.

تشير مؤشرات الزخم إلى غياب اتجاه قوي، حيث يقارب مؤشر القوة النسبية RSI (14) مستوى 47 مما يشير إلى ضعف إقناع المشترين، في حين يعكس مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية ADX قرب 27 قوة اتجاه معتدلة فقط.

على الجانب الصعودي، سيشير التحرك المستمر فوق المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا إلى تحسن الزخم الصعودي، مع بروز منطقة المقاومة بين 5000 و5200 دولار كمنطقة مقاومة تالية.

على الجانب الهبوطي، قد يؤدي الفشل في الصمود فوق المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم إلى تعريض منطقة الدعم بين 4600 و4500 دولار، تليها المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم.