الذهب يتداول بتحيز إيجابي حيث تعوض توقعات تيسير الاحتياطي الفيدرالي ارتفاع الدولار الأمريكي

• يتداول الذهب بتحيز إيجابي لكنه يكافح لتوسيع المكاسب مع ارتداد الدولار الأمريكي.
• تظل توقعات تيسير البنك الاحتياطي الفيدرالي لعام 2026 في بؤرة التركيز بعد إشارات سوق العمل الأمريكي الأضعف.
• على الصعيد الفني، يبقى زوج الذهب/الدولار XAU/USD في هيكل صعودي لكنه يتماسك دون منطقة المقاومة 4350.

ارتد الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) يوم الأربعاء بعد خسائر مبكرة، على الرغم من أن قوة الدولار الأمريكي تستمر في الحد من الزخم الصعودي. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD في محيط منطقة 4335 دولار، بزيادة تقارب 0.70% خلال اليوم.

على الرغم من الحركة السعرية المحصورة التي شهدناها حتى الآن هذا الأسبوع، تظل النظرة العامة للمعدن الأصفر إيجابية، حيث تساعد التوقعات المتساهلة للاحتياطي الفيدرالي والمخاطر الجيوسياسية المستمرة في الحد من محاولات الانخفاض.

تستمر توقعات السوق في الميل نحو مزيد من تيسير السياسة النقدية من الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في 2026 بعد أن عززت بيانات الوظائف الأمريكية المتأخرة يوم الثلاثاء المخاوف بشأن تباطؤ سوق العمل، مع تحول الانتباه الآن إلى تقرير مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) يوم الخميس.

أجندة الاقتصاد الأمريكية خفيفة نسبيًا يوم الأربعاء، حيث سيقوم المستثمرون بتحليل تعليقات من أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) الرئيسيين للحصول على مزيد من الأدلة حول مسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي العام المقبل.

محركات السوق: بيانات الوظائف الأمريكية تعزز توقعات تيسير السياسة النقدية، والمخاطر الجيوسياسية تعود للظهور

• يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، في محيط منطقة 98.50، ممددًا انتعاشه بعد أن انزلق لفترة وجيزة دون 98.00 يوم الثلاثاء، وهو أدنى مستوى له منذ 3 أكتوبر/تشرين الأول.
• أظهرت بيانات من مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) أن الاقتصاد الأمريكي أضاف 64 ألف وظيفة في نوفمبر/تشرين الثاني، وهو ما يزيد قليلاً عن توقعات السوق لزيادة قدرها 50 ألفًا، بعد أن انخفضت الوظائف بمقدار 105 آلاف في أكتوبر بسبب الإغلاق الحكومي. في الوقت نفسه، ارتفع معدل البطالة إلى 4.6%، متجاوزًا التوقعات البالغة 4.4%، ليصل إلى أعلى مستوى له منذ سبتمبر/أيلول 2021.
• أظهر التقرير أيضًا أنه تم تعديل بيانات الوظائف الأمريكية بالخفض بمقدار 33 ألف وظيفة مجتمعة خلال شهري أغسطس/آب وسبتمبر/أيلول، مرددًا صدى تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، الذي حذر في مؤتمر صحفي بعد الاجتماع الأسبوع الماضي من أن زيادات الوظائف منذ أبريل/نيسان قد تكون مبالغًا فيها بحوالي 60 ألف وظيفة.
• بشكل عام، تشير بيانات التوظيف إلى أن سوق العمل الأمريكي لا يزال يتباطأ. بينما جاءت مكاسب الوظائف في نوفمبر أفضل قليلاً من المتوقع، تظل الصورة العامة ضعيفة، مع تباطؤ في خلق الوظائف، وارتفاع معدل البطالة، وتراجع نمو الأجور. تعزز البيانات التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي لديه مجال لتيسير السياسة النقدية، حيث تسعر الأسواق حاليًا في خفضين لسعر الفائدة العام المقبل.
• تعود التوترات الجيوسياسية إلى الواجهة بعد أن طغت تطورات جديدة على التفاؤل السابق بشأن التقدم في محادثات السلام بين الولايات المتحدة وروسيا-أوكرانيا، مع تقارير تفيد بأن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أمر بفرض حصار على ناقلات النفط المعاقبة التي تدخل وتخرج من فنزويلا.

التحليل الفني: زوج الذهب/الدولار XAU/USD يتماسك دون مقاومة 4350 دولار

من منظور فني، يبقى زوج الذهب/الدولار XAU/USD في حالة إيجابية بعد اختراقه مستوى 4250 دولار، على الرغم من أن الاتجاه الصعودي على المدى القريب يبدو محدودًا قرب 4350 دولار، مما يترك الأسعار عرضة لفترة من التماسك.

على الرسم البياني إطار 4 ساعات، يستمر زوج الذهب/الدولار XAU/USD في التداول ضمن هيكل صعودي، مدعومًا بخط اتجاه صاعد مرسوم من أدنى مستويات منتصف نوفمبر/تشرين الثاني بالقرب من 4000 دولار.

يوفر المتوسط المتحرك البسيط 21 فترة، قرب 4310 دولار، دعمًا ديناميكيًا فوريًا، تليه منطقة دعم أقوى بالقرب من 4250 دولار، حيث يتقارب المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 فترة.

على الجانب الصعودي، سيكون من الضروري حدوث اختراق حاسم فوق منطقة 4350 دولار لتجاوز المقاومة على المدى القريب وفتح الباب لإعادة اختبار القمم القياسية وربما تحقيق مزيد من المكاسب.

مؤشر القوة النسبية (RSI) صامد بالقرب من 58، مما يبقيه في المنطقة المحايدة إلى الصعودية فوق خط الوسط. في الوقت نفسه، يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) عند حوالي 29.75 إلى أن الاتجاه العام لا يزال سليمًا، على الرغم من أن بعض التراجع في الزخم يعني أن التماسك قد يسبق الحركة الاتجاهية التالية.