الذهب يتراجع مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية مما يعزز الدولار الأمريكي

• يتراجع الذهب بعد سلسلة مكاسب استمرت يومين مع ضغط ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وارتفاع الدولار الأمريكي على المعدن النفيس.
• تراجع التوقعات بشأن رفع معدلات الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في سبتمبر/أيلول يوفر بعض الدعم ويبقي الذهب ضمن نطاقه الأخير.
• فنياً، يحتفظ زوج الذهب/الدولار XAU/USD بتحيز إيجابي فوق المتوسطات المتحركة الرئيسية على الرسم البياني لأربع ساعات.

يجذب الذهب (XAU/USD) البائعين يوم الثلاثاء، منهياً سلسلة مكاسب استمرت يومين مع ضغط ارتفاع الدولار الأمريكي (USD) وعوائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل على المعدن النفيس. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج XAU/USD قرب 4393 دولار، منخفضًا بنسبة ٪0.50 خلال اليوم.

ارتفع العائد القياسي على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات نحو 4.75%، بينما صعد العائد لأجل 30 عامًا فوق 5.30%، وهو أعلى مستوى له منذ 2007. ويأتي ارتفاع العوائد ضمن موجة بيع أوسع في السندات العالمية مدفوعة بمخاوف التضخم والمالية العامة، مع صعود تكاليف الاقتراض طويلة الأجل في المملكة المتحدة وألمانيا واليابان أيضًا إلى أعلى مستوياتها منذ عقود. وتزيد العوائد المرتفعة من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالأصول التي لا تدر عائدًا مثل الذهب.

يشير استراتيجيون في Brown Brothers Harriman إلى أن الموجة الأخيرة من الارتفاع في النفط الخام تنتقل إلى معدلات الفائدة ومعنويات المخاطرة الأوسع، موضحين أن "الارتفاع المتجدد في أسعار النفط الخام يدفع عوائد السندات إلى الأعلى ويزيد من سوء الديناميكيات المالية الهشة بالفعل." ومع ذلك، تحذر BBH من أن "خطر إعادة تسعير أكثر ميلاً للتيسير من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سيُبقي ارتدادات الدولار الأمريكي محدودة وقصيرة الأجل," مما يشير إلى أن أي قوة للدولار من المرجح أن تظل مقيدة.

يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، قرب 99.65 بعد أن ارتد من 99.30 يوم الاثنين، وهو أضعف مستوى له منذ 5 يونيو/حزيران.

وتبقى مخاوف التضخم المرتبطة بالطاقة في الواجهة مع استمرار المواجهة بين الولايات المتحدة (US) وإيران بشأن مضيق هرمز. وقال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن واشنطن لا تسعى إلى تمديد مذكرة التفاهم مع إيران، التي انتهت صلاحيتها يوم الاثنين.

تُبقي أسعار النفط المرتفعة احتمالية قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed برفع معدلات الفائدة قائمة. ومع ذلك، فإن بيانات التوظيف والإنفاق الاستهلاكي الأمريكية الضعيفة الأخيرة، إلى جانب قراءات التضخم الضعيفة، قد قلصت التوقعات بحدوث زيادة وشيكة. وترى الأسواق حاليًا احتمالًا بنحو 65٪ بأن يبقي البنك الاحتياطي الفيدرالي على معدلات الفائدة دون تغيير الشهر المقبل، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME.

بالنسبة للذهب، تشير التوقعات قصيرة الأجل إلى التماسك. فالتراجع في التوقعات بشأن رفع معدلات الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في سبتمبر/أيلول يوفر بعض الدعم، لكن قوة الدولار الأمريكي وارتفاع عوائد سندات الخزانة يحدان من صعوده.

مع وجود أجندة اقتصادية أمريكية خفيفة نسبيًا هذا الأسبوع، سيركز المتداولون على صدور محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) يوم الأربعاء، بالإضافة إلى التطورات في الشرق الأوسط.

التحليل الفني: الزخم المحايد يبقي XAU/USD دون 4450 دولار

على الرسم البياني فريم 4 ساعات، يحتفظ زوج الذهب/الدولار XAU/USD بتحيز صعودي بينما يتداول فوق المتوسط المتحرك البسيط 50 فترة (SMA) عند 4365 دولار. كما يبقى الزوج فوق المتوسطين المتحركين البسيطين 100 و200 فترة بفارق مريح.

ومع ذلك، لا تزال حركة الأسعار محددة النطاق بين 4300 دولار و4450 دولار. ويقف مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 52 بالقرب من المنطقة المحايدة. كما يبقى مؤشر تباعد وتقارب المتوسط المتحرك (MACD) دون خط الصفر بقليل، مما يشير إلى أن الزخم الصعودي قد خفت. وفي الوقت نفسه، يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) عند 30 إلى قوة اتجاه معتدلة.

على الجانب الصاعد، قد يؤدي الاختراق فوق الحد العلوي للنطاق عند 4450 دولار إلى كشف الحاجز النفسي 4500 دولار. ومن شأن الحركة المستدامة فوق هذا المستوى أن تفتح الباب أمام موجة صعودية جديدة.

على الجانب الهابط، يوفر المتوسط المتحرك البسيط 50 فترة عند 4365 دولار دعمًا فوريًا، يليه الحد الأدنى للنطاق عند 4300 دولار. وسيؤدي الاختراق الحاسم دون هذه المنطقة إلى كشف المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة عند 4225 دولار والمتوسط المتحرك البسيط 200 فترة عند 4151 دولار.

(تمت كتابة التحليل الفني في هذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)