الذهب يتراجع إلى أدنى مستوى في شهرين بالقرب من 4100 دولار مع قوة الدولار الأمريكي

• أسعار الذهب تهبط إلى قرب 4110 دولار في الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الخميس.
• عوائد سندات الخزانة الأمريكية المرتفعة والدولار الأمريكي الأقوى يضغطان على أسعار الذهب.
• أظهر محضر اجتماع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed أن صانعي السياسة أيدوا قرار سبتمبر/أيلول برفع أسعار الفائدة.

تهبط أسعار الذهب (XAU/USD) إلى أدنى مستوى لها خلال نحو شهرين حول 4110 دولار خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الخميس. ويقلل ارتفاع الدولار الأمريكي (USD) وعوائد سندات الخزانة الأمريكية المرتفعة من جاذبية المعدن الذي لا يقدم عوائد. وسوف يستمد المتداولون المزيد من الإشارات من خطابات مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، بمن فيهم كريستوفر والر وألبرتو موسالم.

ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية القياسية مرة أخرى ويتم تداولها بالقرب من أعلى مستوياتها منذ عام 2002. وفي الوقت نفسه، تعزز الدولار الأمريكي، مما جعل الذهب المقوم بالدولار الأمريكي أكثر تكلفة لحائزي العملات الأخرى. كما أن الارتفاع الحاد في أسعار النفط أعاد إشعال المخاوف بشأن التضخم واحتمال ارتفاع أسعار الفائدة.

وفقًا لمحضر الاجتماع الأخير للبنك الاحتياطي الفيدرالي، كان صانعو السياسة موحدين في دعم رفع الفائدة في سبتمبر/أيلول، وقيّم معظم المسؤولين أن رفعًا آخر سيكون مناسبًا بحلول نهاية العام.

وتتوقع الأسواق إلى حد كبير أن يبقي البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه المقبل للسياسة في أكتوبر/تشرين الأول، لكنها لا تزال تسعر احتمالًا بنسبة 78.3٪ لزيادة في ديسمبر/كانون الأول، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لـ CME.

وقال بيتر غرانت، نائب الرئيس وكبير استراتيجيي المعادن في Zaner Metals: "أعتقد أن الرسالة هي أن أسعار الفائدة ستظل مرتفعة لفترة أطول، وهذا يبقي العوائد والدولار مدعومين".

الذهب يجد دعمًا مع مشتريات بنك الشعب الصيني وتدفقات صناديق المؤشرات المتداولة التي تعوض ضغط CTAs

وفقًا لـ TD Securities، "تتعرض المعادن الثمينة لضغوط بيع قوية، مع قيام CTAs ببيع الذهب والفضة والبلاتين"، مما يترك القطاع في موقف دفاعي مع "عودة المعدن الأصفر إلى التراجع مرة أخرى هذا الصباح وسط ارتفاع العوائد الحقيقية وقوة الدولار". ومع ذلك، يرى البنك أن "نتوقع اندفاعًا قويًا لشراء الذهب عند الانخفاضات، لا سيما مع بقاء المحركات طويلة الأجل والتدفقات داعمة"، مشيرًا إلى أن "تراكم صناديق المؤشرات المتداولة مستمر، وأفاد بنك الشعب الصيني بشهر 23 على التوالي من مشتريات البنوك المركزية، مع 23 طنًا أخرى في سبتمبر/أيلول".

وتشير TD Securities إلى أن "استمرار الطلب من المتداولين الاختياريين وصناديق المؤشرات المتداولة والبنوك المركزية كلها تتضافر لتوفير أرضية قوية للذهب"، مع امتداد "محركات هذه التدفقات" من "المخاطر الجيوسياسية، والمخاوف المالية، وإضعاف الدولار، وإزالة الدولرة، ومخاوف الركود التضخمي". ومن وجهة نظرهم، "نتوقع أن يكون الإقبال أكثر استمرارية وأن يصمد في نهاية المطاف في مواجهة ارتفاع العوائد الحقيقية"، و"نواصل رؤية أن المسرح مهيأ للذهب للانفصال أكثر عن العوائد الحقيقية والبدء في موجة صعودية جديدة حتى عام 2027".

شميد من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يلوّح بتضخم مدفوع بالذكاء الاصطناعي ويشير إلى مزيد من التشديد في معدلات الفائدة القصيرة

يتبنى شميد من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed نبرة تميل بشكل ملحوظ نحو التشديد، مع حصوله على درجة 8/10 في مؤشر FXS Speechtracker، وهي أعلى من المتوسط التاريخي البالغ 7.5/10، مما يؤكد تركيزًا أقوى من المعتاد على مخاطر التضخم. إن التأكيد على أن التضخم "محبط" و"يجب إصلاحه"، إلى جانب الإشارة إلى أن الذكاء الاصطناعي أصبح الآن أحد أكبر محركات التضخم وأن مصداقية البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على المحك، يعزز رسالة مفادها استمرار ضغوط الأسعار والاستعداد للتحرك. كما أن التعليق بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لا يزال أمامه عمل يجب القيام به بشأن المعدل القصير رغم ارتفاع عوائد السندات طويلة الأجل، يشير إلى ميل نحو الإبقاء على السياسة النقدية متشددة أو تشديدها أكثر، وهي خلفية تدعم عادة الدولار الأمريكي وتمثل رياحًا معاكسة للعملات الحساسة للمخاطرة.

ارتفع مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار 0.34 نقطة إلى 137.91، ليبقي المؤشر بقوة في المنطقة المتشددة وبفارق كبير فوق مستوى الحياد 100. هذه الحركة الإضافية الصعودية، المتوافقة مع درجة FXS Speechtracker الأعلى من المستوى الأساسي، تؤكد أن تواصل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يميل أكثر نحو التشديد على الهامش، مما يعزز التوقعات باستمرار السياسة التقييدية.

التحليل الفني: الذهب لا يزال محدودًا فيما دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم

على الرسم البياني اليومي، لا يزال زوج الذهب/الدولار XAU/USD تحت ضغط هبوطي واضح، إذ يصمد فيما دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم (SMA) وكذلك فيما دون الخط الأوسط لنطاقات بولينجر، مما يبقي الاتجاه الأوسع محدودًا. ويتحرك السعر بالقرب من الدعم عند النطاق السفلي لبولينجر، بينما ينزلق مؤشر القوة النسبية (14) عند 37.09 نحو منطقة التشبع البيعي، ما يشير إلى زخم هبوطي مستمر بدلًا من تعافٍ وشيك.

على الجانب الهابط، يقع الدعم الفوري عند النطاق السفلي لبولينجر بالقرب من 4070 دولار، حيث إن كسرًا مستدامًا له سيفتح الباب أمام مزيد من التراجعات نحو مستويات نفسية أدنى. وعلى الجانب الصاعد، تأتي المقاومة الأولية عند النطاق الأوسط لبولينجر عند 4250 دولار، تليها المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 4265 دولار؛ وسيكون هناك حاجة إلى إغلاق يومي فوق هذه الحواجز المتداخلة لتخفيف التحيز الهبوطي، مع اعتبار النطاق العلوي لبولينجر قرب 4424.82 دولار حاجزًا أعلى لأي ارتداد تصحيحي.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)