الذهب يتراجع إلى أدنى مستوى في أكثر من عام دون 3900 دولار وسط مخاوف التضخم، وبيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي تلوح في الأفق

• أسعار الذهب تتراجع إلى قرب 3880 دولار في الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الجمعة.
• مخاوف التضخم والتعليقات المتشددة من مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عززت التوقعات بارتفاع أسعار الفائدة.
• ستكون بيانات تضخم مؤشر أسعار المنتجين PPI الأمريكية لشهر أكتوبر/تشرين الأول في دائرة الضوء يوم الجمعة.

يتراجع سعر الذهب (XAU/USD) إلى أدنى مستوى له منذ أكثر من عام حول 3880 دولار خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الجمعة. وتلقي المخاوف المستمرة بشأن التضخم في الولايات المتحدة والتوقعات بارتفاع أسعار الفائدة بظلالها على المعدن النفيس. وسوف يستمد المتداولون مزيدًا من الإشارات من تقرير مؤشر أسعار المنتجين PPI الأمريكي لشهر أكتوبر/تشرين الأول في وقت لاحق من يوم الجمعة.

قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الخميس إن الولايات المتحدة لا تحتاج إلى اتفاق مع إيران، مما بدد الآمال في التوصل إلى اتفاق لإنهاء الصراع. وقفزت أسعار النفط بعد هذا الخبر، مما أجج المخاوف التضخمية.

"لا تزال أسعار الطاقة المرتفعة تبرر موقفًا متشددًا من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، والموقف المتشدد من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يعني بيئة من أسعار الفائدة المرتفعة وبالتالي يشكل رياحًا معاكسة للمعدن الأصفر," قال ديفيد ميغر، مدير تداول المعادن في High Ridge Futures.

كما عززت بيانات تضخم مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي الأقوى من المتوقع، والتي صدرت في وقت سابق من هذا الأسبوع، التوقعات برفع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed أسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول. وقال محافظ البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed كريستوفر والر إنه ينبغي النظر في رفع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس إذا ظل التضخم الأساسي مرتفعًا.

وترى الأسواق الآن فرصة بنسبة 14.5٪ لرفع بمقدار 50 نقطة أساس، ارتفاعًا من الصفر قبل تقرير التضخم الصادر يوم الثلاثاء.

سيتحول الاهتمام إلى تقرير مؤشر أسعار المنتجين PPI الأمريكي يوم الجمعة للحصول على مزيد من الدلائل بشأن التضخم وقرار البنك المركزي الأمريكي بشأن أسعار الفائدة. ومن المتوقع أن يظهر مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي ارتفاعًا بنسبة 6.6٪ على أساس سنوي في أكتوبر/تشرين الأول، بينما من المتوقع أن يظهر مؤشر أسعار المنتجين الأساسي زيادة بنسبة 5.0٪ على أساس سنوي خلال فترة التقرير نفسها.

الذهب يتألق مع نبرة العزوف عن المخاطرة التي تعوض تحركات الائتمان المستقرة والسندات المتباينة

يشير محللو Deutsche Bank إلى أن "الائتمان كان في الواقع مستقرًا إلى حد كبير على جانبي الأطلسي"، لكن نبرة العزوف عن المخاطرة السائدة في الأسهم تحولت إلى "أسبوع جيد للذهب، الذي ارتفع بنسبة +5.06٪ (-0.42٪ يوم الجمعة) في أفضل أسبوع له منذ أغسطس/آب." ويضيفون أن "إلى جانب نبرة العزوف عن المخاطرة الناتجة عن موجة البيع في أسهم الذكاء الاصطناعي، ساعد ذلك على خفض عوائد السندات السيادية حول العالم." ومع ذلك، جاءت الحركة في أسعار الفائدة الأساسية متباينة، حيث أشار Deutsche Bank إلى أن "عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات ارتفع بمقدار 1 نقطة أساس إلى 4.87٪، بينما انخفض خام برنت بنحو 1٪ أثناء كتابة هذا التقرير."

دالي تميل نحو التشديد بشأن مخاطر التضخم الناجمة عن الذكاء الاصطناعي، مما يدعم صعود الدولار

حصل خطاب دالي على 8.3/10 في FXS Speechtracker، وهو ميل واضح نحو التشديد مقارنة بالمتوسط التاريخي البالغ 6.5/10، مع تأكيد متكرر على استمرار التضخم والانحياز نحو مزيد من التشديد. وتضع التصريحات الرئيسية الذكاء الاصطناعي كعامل هيكلي لتعزيز الإنتاجية واحتمالات ضغوط الأسعار المستقبلية، لكنه ليس السبب الرئيسي وراء التضخم الحالي، مما يعزز سردية النمو القوي، وأسواق العمل المستقرة، وتضخم الخدمات اللزج الذي لا يزال يتطلب تشديدًا في السياسة. كما أن الارتياح تجاه رفع الفائدة في سبتمبر/أيلول والرأي القائل بأن "ضغوط التضخم ترتفع، لا تنخفض" يؤكدان موقفًا سياسيًا لا يزال يميل نحو زيادات إضافية في أسعار الفائدة، وهو ما يدعم الدولار مقابل اليورو والين.

يرتفع مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار 1.01 نقطة إلى 147.55، ليبقى بقوة في المنطقة المتشددة ومتسقًا مع درجة FXS Speechtracker المرتفعة. وتشير هذه الخطوة إلى أن الأسواق ينبغي أن تفسر تعليقات دالي على أنها تعزز توقعات بقاء السياسة أكثر تشددًا لفترة أطول، وهي خلفية تدعم عادة الدولار مقابل نظرائه الرئيسيين.

التحليل الفني: الذهب يحتفظ بتوقعات سلبية دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم

على الرسم البياني اليومي، يحافظ زوج الذهب/الدولار XAU/USD على تحيز هبوطي على المدى القريب مع بقاء السعر الفوري دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم (SMA) وخط المنتصف لنطاقات بولينجر (20). ويحوم السعر فوق دعم الحد السفلي لنطاق بولينجر بقليل، مما يشير إلى أن الضغط الهبوطي لا يزال مهيمنًا، بينما يبقى مؤشر القوة النسبية (14) عند 37.64 دون خط 50 المحايد، مما يلمح إلى ضعف القناعة الصعودية بدلًا من ظروف التشبع البيعي الصريحة.

على الجانب الصعودي، تقع المقاومة الأولية عند خط المنتصف لنطاقات بولينجر قرب 4038 دولار، تليها منطقة المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم حول 4200 دولار، مع عمل الحد العلوي لنطاق بولينجر عند 4205 دولار كحاجز فني أعلى. وعلى الجانب الهبوطي، يتماشى الدعم الفوري مع الحد السفلي لنطاق بولينجر عند 3870 دولار، وسيؤدي الاختراق المستمر دون هذه المنطقة إلى فتح الباب أمام تراجع أعمق، بينما ستكون هناك حاجة إلى تعافٍ فوق خط المنتصف لتخفيف النبرة الهبوطية الحالية.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)