الذهب يتماسك دون القمة القياسية بينما تنتظر الأسواق مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي

• استقرت أسعار الذهب دون القمم القياسية حيث يتبنى المستثمرون موقف الانتظار والترقب قبل بيانات التضخم الأمريكية.
• يظل الطلب على الملاذ الآمن قويًا، مدعومًا بالتوترات الجيوسياسية وعدم اليقين بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي.
• فنيًا، لا يزال الاتجاه العام صعوديًا، لكن الحركة السعرية على المدى القريب تشير إلى فترة من التماسك أو مخاطر التراجع.

يتداول الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) في حالة من الاستقرار يوم الثلاثاء حيث يتحول السوق إلى وضع الانتظار والترقب قبل صدور بيانات التضخم الأمريكية في الساعة 13:30 بتوقيت غرينتش. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD في محيط منطقة 4585 دولار، متماسكًا دون قمة يوم الاثنين القياسية بالقرب من 4630 دولار.

يظل المعدن الثمين مدعومًا بطلب ثابت على الملاذ الآمن حيث تبقي حالة عدم اليقين الجيوسياسية والاقتصادية المستثمرين حذرين. لا تزال الأسواق مضطربة بسبب التحقيق الجنائي في رئيس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) جيروم باول، مما أعاد المخاوف بشأن استقلالية البنك المركزي.

في الوقت نفسه، تأثرت معنويات المخاطرة بتطورات جيوسياسية جديدة بعد أن هدد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بفرض تعريفات جمركية بنسبة 25% على الدول التي تتعامل مع إيران وسط احتجاجات مناهضة للحكومة في جميع أنحاء البلاد.

يأتي ذلك بعد الإجراءات الأمريكية السابقة في فنزويلا، حيث نفذت واشنطن عملية عسكرية ضد الرئيس نيكولاس مادورو، بالإضافة إلى خطاب ترامب المتجدد حول المصالح الاستراتيجية في غرينلاند.

بالنظر مستقبلاً، يتركز الانتباه بشكل كامل على تقرير التضخم الأمريكي. يتوقع الاقتصاديون أن يأتي مؤشر أسعار المستهلك (CPI) عند 0.3% على أساس شهري و2.7% على أساس سنوي، دون تغيير عن الشهر السابق. قد تساعد البيانات في تشكيل التوقعات على المدى القريب للاحتياطي الفيدرالي وتدفع الحركة التالية في الذهب.

محركات السوق: الأسواق متوترة مع تحقيق وزارة العدل في باول، واستقلالية الاحتياطي الفيدرالي في التركيز

• أصدرت وزارة العدل الأمريكية استدعاءات هيئة المحلفين الكبرى كجزء من تحقيق جنائي في رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، المرتبط بشهادته في مجلس الشيوخ حول مشروع تجديد مقر الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2.5 مليار دولار. قال باول إن هذه الخطوة مدفوعة سياسيًا وأكد أن الاحتياطي الفيدرالي سيواصل وضع السياسات بناءً على الظروف الاقتصادية بدلاً من الضغوط السياسية.
• بالإضافة إلى المخاوف بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، من المتوقع أن يعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن بديل محتمل لجيروم باول في وقت لاحق من هذا الشهر، حيث تنتهي فترة باول كرئيس للاحتياطي الفيدرالي في مايو 2026. تتوقع الأسواق على نطاق واسع أن يقوم ترامب بترشيح مرشح يتماشى بشكل أكبر مع آرائه السياسية، مما يعزز عدم اليقين بشأن الاتجاه المستقبلي للسياسة النقدية الأمريكية.
• فيما يتعلق بالسياسة النقدية، تسعر الأسواق حاليًا حوالي خفضين لمعدلات الاحتياطي الفيدرالي هذا العام. ومع ذلك، أظهر تقرير التوظيف الأمريكي الأسبوع الماضي أن سوق العمل يتحمل بشكل أفضل مما كان يخشى الكثيرون، مما يخفف من التوقعات بشأن التيسير العدواني ويعزز الرأي بأن الاحتياطي الفيدرالي يمكنه تحمل إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه في يناير.
• لا يزال الانتباه أيضًا على المحكمة العليا الأمريكية، التي من المقرر أن تعقد يوم الأربعاء يوم رأي حول قانونية التعريفات الجمركية في عهد ترامب. في الوقت نفسه، من المقرر أن تستمع المحكمة إلى الحجج في 21 يناير في القضية المتعلقة بمحاولة ترامب لإزالة محافظ الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك.
• تظل البنوك الاستثمارية الكبرى متفائلة بشكل عام بشأن آفاق الذهب. تتوقع بنك أوف أمريكا، جي بي مورغان، غولدمان ساكس، مورغان ستانلي، يو بي إس أن تظل الأسعار في نطاق 4500-5000 دولار للأونصة حتى عام 2026، مشيرة إلى توقعات بخفض معدلات الاحتياطي الفيدرالي، وزيادة المخاوف بشأن الديون، وشراء ثابت من البنوك المركزية وصناديق الاستثمار المتداولة، وعدم اليقين الجيوسياسي المستمر، وفقًا لرويترز.

التحليل الفني: الذهب يتوقف دون 4600 دولار

يأخذ الثيران في زوج الذهب/الدولار XAU/USD استراحة بعد الارتفاع الأخير، حيث أدت إشارات الشراء المفرط على كل من الرسوم البيانية اليومية و4 ساعات إلى بيع تقني خفيف.

على الرسم البياني لمدة 4 ساعات، تراجع مؤشر القوة النسبية بعد أن تجاوز 70، مع تباين هبوطي يشير إلى تلاشي الزخم الصعودي على المدى القصير، حتى مع بقاء الاتجاه العام إيجابيًا.

على الجانب الهبوطي، يُرى الدعم الأول في منطقة 4525-4500 دولار، حيث يتماشى المتوسط المتحرك البسيط لمدة 21 فترة. قد يفتح الاختراق الحاسم دون هذه المنطقة الباب لحركة تصحيح أعمق نحو مستوى 4400 دولار.

على الجانب الصعودي، قد تؤدي الحركة المستدامة فوق 4600 دولار، تليها اختراق أعلى مستوى على الإطلاق بالقرب من 4630 دولار، إلى تمهيد الطريق لتحقيق مكاسب نحو 4700-4750 دولار.