الذهب يتجه لتسجيل خسارة أسبوعية مع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط ومخاوف رفع الفائدة التي تكبح التعافي

• يتجه الذهب نحو خسارة أسبوعية مع تجدد التوترات في الشرق الأوسط مما يعيد إحياء التضخم ومخاوف رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي.
• تترقب الأسواق بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) الأسبوع المقبل للحصول على إشارات جديدة بشأن مسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.
• فنياً، يحافظ زوج الذهب/الدولار XAU/USD على بُنية فنية هبوطي، ويتداول دون المتوسطات المتحركة البسيطة 50 يوماً و100 يوم و200 يوم.

يتداول الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) على تراجع يوم الجمعة، ويكافح للبناء على مكاسب اليوم السابق ويتجه نحو خسارة أسبوعية مع تجدد الأعمال العدائية في الشرق الأوسط مما أعاد مخاوف التضخم المدفوع بالطاقة ورفع أسعار الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed).

في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD قرب 4098 دولار، منخفضًا بنسبة 0.60% خلال اليوم.

ومع ذلك، يفتقر المعدن إلى زخم بيعي متواصل، إذ يعيد المتداولون تقييم التوترات الأمريكية الإيرانية عقب تقارير أفادت باستمرار المحادثات الفنية رغم الاشتباكات العسكرية، ما دفع أسعار النفط الخام إلى التراجع.

هل يستطيع الذهب تحقيق تعافٍ مستدام؟

بينما سجل الذهب ارتداداً طفيفاً من 3941 دولار، وهو أدنى مستوى له منذ نوفمبر/تشرين الثاني 2025، لا يزال المعدن يكافح لاستقطاب اهتمام شرائي قوي.

منذ اندلاع الحرب بين الولايات المتحدة وإيران في فبراير/شباط، تصرف الذهب أقل كأصل ملاذ آمن تقليدي وأكثر كأداة حساسة لأسعار الفائدة، مع تحرك الأسعار إلى حد كبير بفعل إعادة التسعير المتشددة لأسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي.

ونتيجة لذلك، سجل الذهب أسوأ أداء فصلي له منذ ثلاثة عشر عاماً، بينما قام المتداولون أيضاً بجني الأرباح بعد موجة صعود استثنائية استمرت عامين دفعت الأسعار إلى مستوى قياسي قرب 5600 دولار في يناير/كانون الثاني.

لا تزال التوقعات على المدى القريب تميل إلى الجانب الهبوطي. ويظل الوضع في الشرق الأوسط هشاً، مما يبقي خطر التضخم المدفوع بالطاقة في الواجهة.

حتى إذا هدأت التوترات الجيوسياسية وساعد انخفاض أسعار النفط الخام في تقليص مخاوف التضخم، فمن المتوقع أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على موقف نقدي تقييدي مع استمرار صناع السياسة في الإشارة إلى التزام البنك المركزي بإعادة التضخم إلى مستهدفه البالغ 2%.

لذلك من غير المرجح أن يحقق الذهب تعافياً مستداماً، إذ تستمر التوقعات برفع أسعار الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا العام في دعم الدولار الأمريكي (USD) وعوائد سندات الخزانة الأمريكية.

وفقاً لأداة CME FedWatch، تسعر الأسواق احتمالاً بنسبة 58% لرفع أسعار الفائدة في اجتماع سبتمبر/أيلول. ويتحول الاهتمام الآن إلى بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) الأسبوع المقبل، المقرر صدورها يوم الثلاثاء، والتي قد تشكل توقعات مسار أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي في الأشهر المقبلة.

التحليل الفني: زوج الذهب/الدولار XAU/USD يكافح دون مستويات المقاومة الرئيسية

على الرسم البياني اليومي، لا يزال زوج الذهب/الدولار XAU/USD داخل قناة هابطة ويستقر دون المتوسطات المتحركة البسيطة (SMAs) لمدة 50 يومًا و200 يوم و100 يوم، والتي تحد مجتمعة من الصعود وتعزز الميل الهبوطي.

الزخم ضعيف، مع مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 43 ويحوم دون خط 50 المحايد، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) عند 37 إلى اتجاه لا يزال قويًا، مما يشير إلى أن ضغط البيع لا يزال مهيمنًا مع صعوبة الذهب في استعادة المستويات المكسورة.

في الاتجاه الصعودي، تظهر المقاومة الأولية عند الحاجز الأفقي بالقرب من 4200 دولار، قبل المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا قرب 4352 دولار. وتقع منطقة مقاومة أقوى قرب المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 4493 دولار، مع احتمال أن يحد الحد العلوي للقناة الهابطة بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم عند 4593 دولار من أي محاولات ارتداد.

وفي الاتجاه الهبوطي، يقع الدعم المهم التالي عند المستوى الأفقي قرب 3950 دولار، وأي كسر واضح دون هذه الأرضية سيفتح الباب أمام هبوط أعمق ضمن الهيكل الهبوطي السائد.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)