استقرت أسعار الذهب بالقرب من 4600 دولار بسبب مزاج المخاطرة ورهانات الحذر من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed

• الذهب يبقى subdued وسط تراجع الطلب على الملاذ الآمن.
• ترامب أشار إلى تأجيل العمل العسكري بعد تعهد إيران، وحلفاء دعوا إلى ضبط النفس بشأن أي ضربة محتملة.
• الذهب الذي لا يقدم عوائد ضعف مع تعزيز مطالبات البطالة الأمريكية التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيبقي معدلات الفائدة دون تغيير.

يتداول الذهب (XAU/USD) حول 4600 دولار خلال الساعات الأوروبية المبكرة يوم الجمعة. ومع ذلك، انخفضت أسعار الذهب وسط تراجع الطلب على الملاذ الآمن مع تخفيف المخاطر الجيوسياسية في إيران مؤقتًا. أشار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى أنه قد يؤجل العمل العسكري بعد تعهد إيران بعدم تنفيذ أحكام الإعدام ضد المحتجين. تم تخفيف معنويات السوق بشكل أكبر من خلال تقارير تفيد بأن إسرائيل وحلفاء آخرين في الشرق الأوسط دعوا الولايات المتحدة إلى التريث في أي ضربة محتملة ضد إيران.

يفقد الذهب، وهو أصل لا يقدم عوائد، بريقه حيث عززت بيانات مطالبات البطالة الأولية الأمريكية يوم الخميس التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيبقي معدلات الفائدة دون تغيير في الأشهر القادمة. دفعت عقود الفائدة الآجلة التوقعات لخفض المعدلات التالية إلى يونيو، مما يعكس ظروف سوق العمل الأقوى وقلق صانعي السياسة بشأن التضخم الثابت.

ينخفض الذهب كملاذ آمن مع تحسن معنويات المخاطر بعد أن قال الرئيس ترامب إنه ليس لديه خطط لإقالة رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول على الرغم من التهديدات المبلغ عنها من وزارة العدل. كما أشار ترامب إلى أنه قد يؤجل العمل بشأن إيران بينما يمضي قدمًا في تدابير تجارية تستهدف المعادن الحيوية ورقائق الذكاء الاصطناعي.

ملخص لمحركات السوق اليومية: انخفاض الذهب مع احتمال تعزيز الدولار الأمريكي بسبب حذر الاحتياطي الفيدرالي

• انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي مقابل ست عملات رئيسية، بعد أن سجل مكاسب متواضعة في الجلسة السابقة. يتداول DXY حول 99.30 في وقت كتابة هذا التقرير، مما يحد من الانخفاض في الذهب المقوم بالدولار.
• أفادت وزارة العمل الأمريكية (DOL) يوم الخميس أن مطالبات البطالة الأولية انخفضت بشكل غير متوقع إلى 198 ألف في الأسبوع المنتهي في 10 يناير، أقل من توقعات السوق البالغة 215 ألفًا وأقل من 207 ألفًا المعدلة في الأسبوع السابق. أكدت البيانات أن عمليات التسريح لا تزال محدودة وأن سوق العمل لا يزال قويًا على الرغم من فترة طويلة من تكاليف الاقتراض المرتفعة.
• أفاد مكتب الإحصاء الأمريكي يوم الأربعاء أن مبيعات التجزئة ارتفعت أكثر من المتوقع إلى 735.9 مليار دولار في نوفمبر، بزيادة قدرها 0.6%، بعد انكماش بنسبة 0.1% في أكتوبر وتجاوز توقعات السوق بزيادة قدرها 0.4%. في الوقت نفسه، جاء مؤشر أسعار المنتجين (PPI) مرتفعًا في نوفمبر، حيث وصلت كل من المؤشرات الرئيسية والأساسية إلى 3% على أساس سنوي.
• أجل محللو مورغان ستانلي توقعاتهم لخفض المعدلات إلى يونيو وسبتمبر من يناير وأبريل بعد تقرير الوظائف يوم الجمعة.
• قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيسوتا نيل كاشكاري في منتدى توقعات الاقتصاد في الغرب الأوسط الذي استضافته جمعية المصرفيين في ويسكونسن عبر الإنترنت يوم الأربعاء إن الاقتصاد العام يبدو قويًا جدًا وأنه شهد تمريرًا أقل للرسوم الجمركية مما كان متوقعًا. وأضاف كاشكاري أن التضخم لا يزال مرتفعًا جدًا ولكنه يتحرك في الاتجاه الصحيح.
• أشار كتاب البيج للاحتياطي الفيدرالي إلى أن النشاط الاقتصادي الأمريكي قد زاد بوتيرة "طفيفة إلى معتدلة" في معظم أنحاء البلاد منذ منتصف نوفمبر. "هذا يمثل تحسنًا مقارنة بالدورات الثلاث الأخيرة من التقارير، حيث أبلغت غالبية مناطق الاحتياطي الفيدرالي عن تغييرات طفيفة."
• ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي (CPI) في الولايات المتحدة، باستثناء الغذاء والطاقة، بنسبة 0.2% في ديسمبر، أقل من توقعات السوق، بينما ظل التضخم الأساسي السنوي عند 2.6%، مما يتماشى مع أدنى مستوى له في أربع سنوات. قدمت البيانات علامة أوضح على تخفيف التضخم بعد أن كانت الإصدارات السابقة مشوهة بتأثيرات الإغلاق. في الوقت نفسه، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.3% على أساس شهري في ديسمبر 2025، مما يتماشى مع توقعات السوق ويكرر الزيادة التي شوهدت في سبتمبر. يبقى التضخم السنوي عند زيادة قدرها 2.7% كما هو متوقع.

انخفاض الذهب مع إشارة الوتد الصاعد إلى تراجع الزخم الصعودي

يتداول الذهب (XAU/USD) حول 4600 دولار يوم الجمعة. تظهر تحليل الرسم البياني اليومي أن زوج XAU/USD يتداول ضمن وتد صاعد يتطور، مما يشير إلى تراجع الزخم الصعودي وخطر الانعكاس الهبوطي إذا انخفضت الأسعار دون خط الاتجاه السفلي بحجم قوي.

يبدو أن المقاومة الفورية عند أعلى مستوى قياسي يبلغ 4643 دولار، الذي تم الوصول إليه في 14 يناير، تليها الحدود العليا للوتد الصاعد حول 4660 دولار. سيؤدي الاختراق فوق منطقة مقاومة التقاء هذه إلى دفع زوج XAU/USD إلى مستوى 4700 دولار.

على الجانب السلبي، يقع الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة تسعة أيام عند 4549 دولار، تليه الحدود السفلى للوتد الصاعد حول 4520.00 دولار. ستفتح المزيد من الانخفاضات دون الوتد الأبواب أمام زوج XAU/USD للتنقل في المنطقة حول المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 50 يومًا عند 4313 دولار.