الذهب يتراجع دون 4400 دولار مع عودة رهانات رفع الفائدة من جانب الفيدرالي وتجدد التوترات في الشرق الأوسط مما يعيد الطلب على الدولار الأمريكي

• يجذب الذهب بائعين جدد بعد ارتفاع خلال اليوم إلى منطقة 4443 دولارًا يوم الثلاثاء.
• تُعيد رهانات رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي والمخاطر الجيوسياسية إحياء الطلب على الدولار الأمريكي، مما يضغط على المعدن الثمين.
• يبدو أن المتداولين مترددون ويفضلون الانتظار حتى صدور أحدث أرقام التضخم الأمريكية.

يتجه الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) إلى الانخفاض للجلسة الثالثة على التوالي بعد ارتفاع متواضع خلال اليوم ويتراجع دون حاجز 4400 دولار خلال النصف الأول من الجلسة الأوروبية يوم الثلاثاء. وتساعد التوقعات بميل الاحتياطي الفيدرالي إلى التشديد، إلى جانب حالة عدم اليقين الجيوسياسي المستمرة، الدولار الأمريكي (USD) كملاذ آمن على تعويض خسائره خلال اليوم، وهو ما يضغط بدوره على الذهب الذي لا يدرّ عائدًا. ومع ذلك، يبدو أن الجانب الهبوطي محدود، إذ ينتظر المتداولون بفارغ الصبر صدور أحدث أرقام التضخم الأمريكية خلال النصف الثاني من الأسبوع.

من المقرر صدور مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) يوم الخميس، يليه مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) يوم الجمعة. وسيتم النظر إلى البيانات الحاسمة للحصول على مزيد من الإشارات بشأن مسار سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي وسط مخاطر التضخم الناجمة عن ارتفاع أسعار الطاقة. وسيؤدي هذا التوقع، بدوره، دورًا رئيسيًا في التأثير على ديناميكيات سعر الدولار الأمريكي على المدى القريب وتقديم دفعة ملموسة لسعر الذهب. وفي الوقت نفسه، عزز المتداولون رهاناتهم على رفع الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا الشهر بعد أن أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكية (NFP) أن نمو الوظائف تسارع في أغسطس.

يُتوقع استمرار دعم الدولار الأمريكي مع ترقب الأسواق لمؤشر أسعار المستهلك الأمريكي العام

يصف استراتيجيون في OCBC أحدث تقرير للوظائف الأمريكية بأنه "داعم للدولار الأمريكي بشكل هامشي، لكنه غير كافٍ بمفرده لدفعه إلى مزيد من الارتفاع المستدام." ويجادلون بأن بيانات الوظائف الأقوى "تعزز مرونة الاقتصاد الأمريكي وينبغي أن تبقي خطر تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي قائمًا، وهو ما قد يحد بدوره من هبوط الدولار الأمريكي." ومع ذلك، ومع "بقاء ضغوط الأجور محتواة"، تتوقع OCBC أن "تحتاج الأسواق إلى أدلة تضخم أكثر قوة قبل تسعير رفع في سبتمبر/أيلول بثقة أكبر." وفي هذا السياق، يشيرون إلى أن "التركيز يتحول بالتالي إلى مؤشر أسعار المستهلك هذا الأسبوع، حيث يمكن أن يوفر أي مفاجأة صعودية المحفز لتجدد قوة الدولار الأمريكي، بينما من المرجح أن تبقي القراءة الأضعف حركة الأسعار أكثر توازنًا بين الاتجاهين."

علاوة على ذلك، فإن اتساع المواجهة بين الولايات المتحدة وإيران يبقي علاوة المخاطر الجيوسياسية قائمة، ومن شأنه أن يحد من خسائر الدولار الأمريكي الملاذ الآمن. وفي أحدث التطورات المتعلقة بأزمة الشرق الأوسط، هددت إيران بالرد على أي هجمات أمريكية جديدة على أصولها، محذرة من أن البنية التحتية للطاقة في أنحاء الخليج معرضة للخطر. وإضافة إلى ذلك، قال رئيس الأمن الإيراني محسن رضائي إن طهران تستعد لفرض حصار كامل حول مضيق هرمز ردًا على العقوبات الاقتصادية، مما يزيد المخاوف من اضطراب طويل الأمد في إمدادات النفط.

لا يزال المستثمرون قلقين من أن ارتفاع أسعار الطاقة سيعيد إشعال الضغوط التضخمية، مما يدعم آفاق تشديد سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي. وهذا بدوره يدعم احتمال ظهور عمليات شراء عند انخفاض الدولار الأمريكي ويستدعي الحذر من جانب ثيران زوج الذهب/الدولار XAU/USD. وبالتالي، سيكون من الحكمة انتظار عمليات شراء قوية لاحقة قبل اتخاذ مراكز تراهن على أي حركة صعودية ملموسة لسعر الذهب وعلى امتداد التعافي من أدنى مستوى في أكثر من شهر، والذي لامسه الأسبوع الماضي.

الرسم البياني اليومي للذهب مقابل الدولار الأمريكي

التحليل الفني

يحافظ المعدن النفيس على تداوله فوق المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 200 يوم عند حوالي 4288 دولار وفوق نطاق دعم فيبوناتشي كثيف، مما يبقي التحيز على المدى القريب صعوديا رغم تراجع الزخم. وفي الوقت نفسه، يشير مؤشر القوة النسبية (RSI) بالقرب من 52 إلى نبرة محايدة إلى إيجابية بشكل طفيف. ومع ذلك، فإن مؤشر الماكد (MACD) دون الصفر مع قراءة سلبية حول -24 يلمح إلى تراجع ضغط الصعود بعد التراجع الأخير.

يشير الإعداد الفني المختلط إلى أن سعر الذهب قد يواجه المقاومة الأولى عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% للارتفاع من يونيو/حزيران إلى أغسطس/آب، حول 4523 دولار. ويلي ذلك منطقة القمة الأخيرة المرتكزة على مرجع فيبوناتشي العلوي بالقرب من 4697.36 دولار، حيث إن اختراقها سيعيد فتح الطريق أمام موجة صعود جديدة. وفي الاتجاه الهابط، يُرى الدعم الأولي عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2% بالقرب من 4415 دولار، يليه مستوى 50.0% عند حوالي 4328 دولار ومستوى تصحيح 61.8% حول 4241.94 دولار، مع إضافة المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يوم بالقرب من 4288 دولار دعما أوسع للاتجاه أسفل السوق مباشرة.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)