الذهب يصل إلى أعلى مستوى له في ستة أسابيع وسط حالة نفور من المخاطرة ورهانات خفض سعر الفائدة الفيدرالي

• ارتفعت أسعار الذهب إلى أعلى مستوى لها في ستة أسابيع مع تعزيز مشاعر النفور من المخاطرة للطلب على الملاذ الآمن.
• ضعف الدولار الأمريكي نحو أدنى مستوياته في أسبوعين، مما يوفر دعمًا إضافيًا لزوج XAU/USD.
• تظل الإعدادات الفنية صعودية بعد الاختراق فوق نموذج المثلث المتماثل.

بدأت أسعار الذهب (XAU/USD) الشهر الجديد على أساس قوي، حيث ارتفعت إلى أعلى مستوى لها منذ 21 أكتوبر يوم الاثنين، حيث تدعم مشاعر النفور من المخاطرة الطلب على الملاذ الآمن، بينما يستعد المتداولون لخفض آخر في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في اجتماع السياسة النقدية المقرر في 9-10 ديسمبر.

في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج XAU/USD حول 4250 دولار، مما يضع المعدن على المسار الصحيح لتحقيق أفضل أداء سنوي له منذ عام 1979. ارتفعت الأسعار بنحو 60% حتى الآن هذا العام، مدعومة بالطلب القوي من البنوك المركزية، وتدفقات قوية من صناديق الاستثمار المتداولة، والتوترات الجيوسياسية المستمرة، وآفاق انخفاض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة.

يتوجه المستثمرون الآن إلى البيانات الاقتصادية الأمريكية الرئيسية المقرر صدورها هذا الأسبوع، والتي قد تؤثر على توقعات خفض أسعار الفائدة. تقوم الأسواق بالفعل بتسعير احتمالية بنحو 87% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع الأسبوع المقبل، بعد تصريحات تميل نحو التيسير من عدة صانعي سياسة وبيانات أمريكية أضعف الأسبوع الماضي.

العوامل المؤثرة في السوق: مزاج النفور من المخاطرة، وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي توجه الأسواق

• تستمر توقعات الاحتياطي الفيدرالي التيسيرية في الضغط على الدولار الأمريكي (USD)، مما يوفر مزيدًا من الارتفاع للذهب من خلال جعل المعدن أكثر تكلفة للمشترين من الخارج. يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، حول 99.26، محومًا بالقرب من أدنى مستوياته في أسبوعين.
• تعرضت الأسهم العالمية لضغوط يوم الاثنين حيث سيطرت حالة النفور من المخاطرة على الأسواق في بداية ديسمبر. في الولايات المتحدة، أصبح المستثمرون حذرين قبل البيانات الاقتصادية الرئيسية واجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 9-10 ديسمبر. كما تأثرت الأسواق الآسيوية، وخاصة اليابان، بتعليقات متشددة من محافظ بنك اليابان (BoJ) كازو أويدا. في الصين، انخفض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي العام (PMI) إلى 49.9 في نوفمبر، وهو أدنى مستوى له منذ يوليو، مما أضاف إلى النغمة الحذرة. في الوقت نفسه، ساهمت عمليات البيع في العملات الرقمية أيضًا في البيئة العامة للنفور من المخاطرة.
• تراقب الأسواق أيضًا احتمال تغيير قيادة الاحتياطي الفيدرالي بعد أن قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الأحد: "أعرف من سأختار، نعم. سنعلن ذلك." تشير التقارير إلى أن كيفن هاسيت هو المرشح الأبرز ليحل محل جيروم باول، مما يعزز التوقعات بشأن مسار سياسة أكثر تيسيرًا نظرًا لدعمه السابق لخفض أسعار الفائدة.
• على الصعيد الجيوسياسي، تتركز الأنظار على محادثات السلام بين روسيا وأوكرانيا بعد انتهاء مفاوضات استمرت أربع ساعات في فلوريدا خلال عطلة نهاية الأسبوع. وصف المسؤولون الأمريكيون والأوكرانيون الجلسة بأنها "صعبة ولكنها مثمرة." من المتوقع أن يسافر المفاوض الأمريكي، ستيف ويتكوف، إلى موسكو اليوم لإجراء محادثات متابعة وقد يلتقي بالرئيس فلاديمير بوتين يوم الثلاثاء.
• تتضمن الأجندة الاقتصادية الأمريكية مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM في وقت لاحق من يوم الاثنين، مع توقعات بالإبقاء على المؤشر في منطقة الانكماش عند 48.6 مقارنة بـ 48.7 في أكتوبر. في الأسبوع المقبل، سيتحول التركيز إلى تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) المقرر صدوره يوم الجمعة.

التحليل الفني: XAU/USD يحافظ على الاتجاه الصعودي بعد اختراق المثلث

على الرسم البياني لمدة 4 ساعات، أكدت أسعار الذهب اختراقًا ناجحًا فوق نموذج مثلث متماثل محدد جيدًا، مما يشير إلى هيكل استمراري صعودي. يظهر الاختراق تحسنًا في الزخم، على الرغم من أن عمليات الشراء اللاحقة لا تزال محدودة في الوقت الحالي حيث يبقى مؤشر القوة النسبية (RSI) في منطقة التشبع الشرائي بالقرب من 77.

هذا يبقي الأسعار مقيدة إلى حد ما، مع تذبذب XAU/USD داخل منطقة العرض السابقة بين 4250 و 4270 دولار. ستعزز الحركة النظيفة فوق هذه المنطقة الاقتناع الصعودي وتفتح الباب لإعادة اختبار أعلى مستوى على الإطلاق بالقرب من 4381 دولار.

على الجانب الهبوطي، يتماشى الدعم الأول عند المتوسط المتحرك البسيط لمدة 21 فترة (SMA) بالقرب من 4187 دولار، يليه الحد العلوي لنموذج المثلث المكسور.