الذهب يتطلع إلى 3800 دولار مع دفع الحذر من الاحتياطي الفيدرالي والمخاطر العالمية للتدفقات

• استمر الذهب في تحقيق أرقامه القياسية، حيث وصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 3791 دولار يوم الثلاثاء.
• تحدث مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي بنبرة حذرة بشأن المزيد من التخفيضات يوم الاثنين، على الرغم من أن المحافظ ستيفن ميران دعا إلى تخفيضات أعمق بمقدار 50 نقطة أساس.
• الآن، ينتظر المتداولون خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول في وقت لاحق من يوم الثلاثاء للحصول على إشارات جديدة بشأن السياسة النقدية.

ارتفع الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) بشكل أعمق في منطقة غير مستكشفة يوم الثلاثاء، حيث صعد إلى قمة قياسية جديدة مع توقعات بمزيد من تخفيضات أسعار الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed والمخاطر الجيوسياسية المستمرة التي تدعم الطلب الثابت على الملاذ الآمن. في وقت كتابة هذا التقرير، يقوم زوج XAU/USD بتوحيد المكاسب بالقرب من 3785 دولار، بعد أن سجل قمة جديدة على الإطلاق عند 3791 دولار في وقت سابق من اليوم.

يبقى التركيز في السوق على آفاق السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي بعد خفضه بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع الماضي، حيث يقوم المتداولون بتسعير احتمالية حدوث تخفيضين آخرين قبل نهاية العام. عادةً ما تؤدي تكاليف الاقتراض المنخفضة إلى ضعف الدولار الأمريكي (USD) وعوائد الخزانة، مما يقلل من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب.

ومع ذلك، تشير تعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي يوم الاثنين إلى موقف حذر تجاه المزيد من التيسير، حيث جادل المحافظ ستيفن ميران فقط من أجل تخفيضات أعمق، محذرًا من أن السياسة "في منطقة تقييدية للغاية" وتعرض العمالة غير الضرورية للخطر ما لم يتم خفض أسعار الفائدة على المدى القصير بشكل أكثر عدوانية.

الآن، يوجه المتداولون انتباههم إلى رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، الذي من المقرر أن يتحدث في وقت لاحق من يوم الثلاثاء في الساعة 16:35 بتوقيت جرينتش، للحصول على إشارات جديدة بشأن السياسة. على الرغم من عدم صدور بيانات رئيسية منذ مؤتمر الصحافة الأسبوع الماضي، من المتوقع أن تظل رسالته متماشية بشكل عام مع التصريحات السابقة.

العوامل المؤثرة في السوق: حذر الاحتياطي الفيدرالي والمخاطر الجيوسياسية تحافظ على الطلب على الذهب

• قالت ميشيل و. باومان من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يوم الثلاثاء إن خفض سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة الأسبوع الماضي يجب أن يُنظر إليه كخطوة أولى نحو موقف أكثر حيادية إذا تطور الاقتصاد كما هو متوقع. وحذرت من أن البنك الاحتياطي الفيدرالي قد يتخلف عن الركب بسبب ضعف سوق العمل، مشددة على أن السياسة قد تحتاج إلى التكيف بشكل أسرع إذا تدهورت الظروف، وأشارت إلى أن سوق العمل قد يضعف بسرعة في الأشهر المقبلة.
• في تصريحات أدلى بها يوم الثلاثاء، قال أوستان جولسبي من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed إن الأسعار قد تنخفض إذا استمر التضخم نحو الهدف، لكنه حذر من التحرك بشكل عدواني للغاية. ورفض فكرة تخفيضات بمقدار 50 نقطة أساس، واصفًا السياسة بأنها مقيدة بشكل طفيف فقط، مقدرًا أن المستوى المحايد يكون 100-125 نقطة أساس تحت المستويات الحالية.
• في أول خطاب له حول السياسة منذ انضمامه إلى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، قال المحافظ ستيفن ميران في نادي الاقتصاد في نيويورك يوم الاثنين إنه سيكون من "الأفضل الانتقال إلى الحياد بسرعة" ودعا إلى سلسلة من تخفيضات بمقدار 50 نقطة أساس لإعادة ضبط السياسة. وأكد أنه، ما لم تتغير الظروف، سيواصل الضغط من أجل تخفيضات أكبر وهو مستعد للاعتراض مرة أخرى إذا لزم الأمر.
• ومع ذلك، لا يشارك جميع صناع السياسة إحساس ميران بالعجلة. جادل رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس ألبرتو مسالم بأن الاقتصاد لديه مجال محدود فقط لمزيد من التيسير، بينما أكدت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند بيث هاماك على الحاجة إلى توخي الحذر لتجنب إعادة إشعال ضغوط الأسعار. كما قلل رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك من الحاجة إلى اتخاذ إجراءات فورية، قائلاً إنه لا يرى مبررًا كبيرًا لمزيد من التخفيضات في هذه المرحلة.
• أشارت دويتشه بنك إلى أن تعليقات البنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الاثنين دفعت المستثمرين إلى تقليص رهانات التيسير قليلاً. وقد قامت العقود الآجلة للأموال الفيدرالية عند تسوية يوم الاثنين بتسعير 43 نقطة أساس من التخفيضات بحلول نهاية العام، مقارنة بـ 45 نقطة أساس يوم الجمعة. وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME، تعطي الأسواق احتمالًا يقارب 92% لخفض آخر بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر، بينما تبلغ احتمالات التحرك الإضافي في ديسمبر حوالي 73%.
• تظل التوترات الجيوسياسية مرتفعة عبر عدة مناطق. تصاعدت التوترات بين روسيا وحلف الناتو بعد انتهاكات المجال الجوي فوق شرق أوروبا، بينما تواجه إيران ضغوطًا متجددة بشأن برنامجها النووي، وعدم الاستقرار المستمر في الشرق الأوسط يعزز تدفقات الملاذ الآمن إلى الذهب ويشكل معنويات المخاطرة عبر الأسواق.
• ذكرت بلومبرغ يوم الثلاثاء أن الصين تسعى لجذب البنوك المركزية الأجنبية لتخزين جزء من احتياطياتها من الذهب في البلاد من خلال بورصة الذهب في شنغهاي. تهدف المبادرة إلى تعزيز نفوذ بكين العالمي في سوق السبائك.

التحليل الفني: الثيران في XAU/USD لا يمكن إيقافهم على الرغم من ظروف التشبع الشرائي

يستمر XAU/USD في الارتفاع إلى أراضٍ جديدة، حيث يدعم الارتفاع زخم قوي وطلب قوي على الملاذ الآمن. تظل حركة السعر مريحة فوق المتوسطات المتحركة البسيطة (SMAs) لفترات 21 و50 و100 على كل من الرسوم البيانية اليومية والداخلية، مما يبرز قوة الاتجاه الصعودي.

على الرغم من أن قراءات مؤشر القوة النسبية (RSI) اليومية والساعة تشير إلى تشبع شرائي عميق، إلا أن المشترين لا يزالون في السيطرة. ما لم ينخفض الذهب إلى ما دون 3700 دولار، فإن مسار الأقل مقاومة يبقى مرتفعًا، مما يترك مجالًا لمزيد من الأرقام القياسية في المستقبل القريب.

على الجانب الهبوطي، يظهر مستوى 3750 دولار كدعم نفسي فوري، مما يخفف أي تراجع قصير الأجل. المستوى التالي الذي يجب مراقبته هو 3700 دولار، بينما توجد قاعدة أكثر صلابة عند 3620 دولار، وهي أرضية التماسك السابقة التي تتماشى مع المتوسط المتحرك البسيط 100.