انخفاض أسعار الذهب قبيل قرار سعر الفائدة من البنك الاحتياطي الفيدرالي

• أسعار الذهب على وشك مواجهة نقطة تحول رئيسية مع التركيز على قرار الفائدة القادم من الاحتياطي الفيدرالي واجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.
• تستمر جاذبية الذهب كملاذ آمن في التأثر بالعداءات بين إسرائيل وإيران.
• تراجع زوج الذهب/الدولار XAU/USD مع انتعاش الدولار الأمريكي.

تتراجع أسعار الذهب مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الثلاثاء حيث يقوم المتداولون بتمحيص بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية المختلطة ويراقبون تصاعد التوترات في الشرق الأوسط. 

في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD قرب 3376 دولار، مع تحول تركيز المتداولين إلى قرار الاحتياطي الفيدرالي (Fed) بشأن الفائدة يوم الأربعاء والمؤتمر الصحفي المصاحب.

أظهرت بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية لشهر مايو/أيار انخفاضًا بنسبة %0.9 في المبيعات الرئيسية يوم الثلاثاء، متجاوزة التوقعات، بينما انخفضت المبيعات باستثناء السيارات بنسبة %0.3. ومع ذلك، ارتفعت مجموعة التحكم المرتبطة بالناتج المحلي الإجمالي بنسبة %0.4، مما يشير إلى مستوى قوي من الاستهلاك الأساسي.

بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي (Fed)، تعقد البيانات من منظور السياسة. بينما تعزز الأرقام الرئيسية الأضعف الحالة لخفض الفائدة في المستقبل، تعكس مجموعة التحكم القوية المرونة، مما قد يؤخر أي تيسير نقدي.

في الوقت نفسه، تستمر المخاطر الجيوسياسية في دعم أسعار الذهب. وفقًا لاستطلاع احتياطيات الذهب للبنك المركزي لعام 2025 الذي أجرته مجلس الذهب العالمي (WGC)، الذي نُشر يوم الثلاثاء، أضافت البنوك المركزية أكثر من 1000 طن من الذهب سنويًا على مدار السنوات الثلاث الماضية—أكثر من ضعف متوسط 400 إلى 500 طن الذي تم رؤيته على مدار العقد الماضي.

أكد مجلس الذهب العالمي (WGC) أن الزيادة الأخيرة في تراكم الذهب حدثت خلال فترة من تصاعد التوترات الجيوسياسية وعدم اليقين الاقتصادي. 

تؤكد هذه الاتجاهات على الاعتقاد المتزايد في موثوقية الذهب كوسيلة لحفظ القيمة، مما من المحتمل أن يستمر في دعم زوج الذهب/الدولار XAU/USD.

ملخص لمحركات السوق اليومية: عوامل يجب مراقبتها للذهب

• يظل الصراع بين إسرائيل وإيران خطرًا رئيسيًا صعوديًا على التضخم العالمي، خاصة من خلال تأثيره المحتمل على إمدادات النفط وطرق الشحن. قد يؤدي التصعيد الحاد إلى دفع أسعار الطاقة أعلى، مما يعيق التقدم في تخفيض التضخم، ويجبر البنوك المركزية على إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول. قد تضر هذه السيناريوهات بالذهب، حيث تواجه قوى متنافسة من التحوط ضد التضخم وارتفاع العوائد الأمريكية.
• مع تقارير عن تصعيد الضربات الصاروخية والطائرات المسيرة، تتزايد المخاوف من حرب إقليمية أوسع. تثير المخاوف بشأن أمن مضيق هرمز—وهو طريق عبور رئيسي للنفط العالمي، مزيدًا من الطلب على أصول الملاذ الآمن، مثل الذهب، حيث يستعد المتداولون لاضطرابات محتملة في السوق.
• قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في منشور على منصة تروث سوشيال يوم الثلاثاء: "لم أتواصل مع إيران من أجل 'محادثات السلام' بأي شكل من الأشكال. هذه مجرد أخبار مزيفة ومفبركة للغاية! إذا كانوا يريدون التحدث، يعرفون كيف يصلون إلي." وأضاف أن إيران "كان ينبغي أن تأخذ الصفقة المعروضة — كانت ستنقذ الكثير من الأرواح."
• تفاعلت الأسواق بعد أن دعا ترامب في وقت سابق المواطنين الإيرانيين إلى إخلاء طهران، محذرًا من مزيد من الضربات. وأكد رئيس الوزراء الإسرائيلي بنيامين نتنياهو الرسالة بينما استمرت الضربات الجوية الإسرائيلية في استهداف المواقع النووية والعسكرية الإيرانية. يوم الثلاثاء، أكدت الحرس الثوري الإيراني هجمات جديدة بالصواريخ والطائرات المسيرة على المواقع الإسرائيلية. أرسل الخطر المتزايد من حرب إقليمية شاملة زوج الذهب/الدولار XAU/USD للارتفاع مرة أخرى نحو 3400 دولار.
• سيكون التركيز يوم الأربعاء على ملخص التوقعات الاقتصادية (SEP) من الاحتياطي الفيدرالي ومخطط النقاط، الذي قد يكشف ما إذا كان المسؤولون لا يزالون يتوقعون خفضًا أو خفضين في الفائدة في عام 2025 أو تقليص التوقعات في ضوء مخاطر التضخم الأخيرة.

التحليل الفني: دببة الذهب يتعرضون للرفض عند مقاومة 3400 دولار

على الرسم البياني فريم 4 ساعات، يتماسك الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) فوق منطقة الدعم 3375–3380 دولار، مع تداوله مؤخرًا قرب 3392 دولار. 

يحد المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 فترة عند 3408 دولار من الاتجاه الصعودي الفوري، بينما يوفر مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% من الارتفاع الأخير دعمًا عند 3371 دولار. أدنى من ذلك، يعزز المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 فترة عند 3365 دولار الطلب الرئيسي.

قد يؤدي الاختراق فوق 3408 دولار إلى إعادة اختبار القمم الشهرية عند 3446 و3452 دولار. على الجانب السلبي، فإن الفشل في الحفاظ على 3371 دولار قد يكشف عن تصحيح أعمق نحو 3292 دولار، وهو مستوى فيبوناتشي 38.2%. مؤشر القوة النسبية (RSI) يحوم بالقرب من 50، مما يشير إلى زخم محايد مع مجال للامتداد في أي اتجاه.

رسم بياني للذهب لإطار 4 ساعات