الذهب يرتد فوق 4150 دولار مع انخفاض العوائد، وخطاب وارش من الاحتياطي الفيدرالي Fed في دائرة التركيز

• تعافي أسعار الذهب بعض الخسائر إلى حوالي 4165 دولار في الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الجمعة.
• الدولار الأمريكي يتراجع من أعلى مستوى له في 18 شهرًا مع انخفاض عوائد سندات الخزانة.
• ستتصدر تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش المشهد يوم الجمعة.

ترتفع أسعار الذهب (XAU/USD) إلى قرب 4165 دولار، منهية سلسلة خسائر استمرت ثلاثة أيام خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الجمعة. ويرتد المعدن النفيس على خلفية ضعف الدولار الأمريكي (USD) وانخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية. وسيراقب المتداولون عن كثب خطاب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) كيفن وارش في وقت لاحق من اليوم بحثًا عن إشارات جديدة بشأن توقعات أسعار الفائدة الأمريكية.

انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية في الجلسة السابقة مع قيام المتداولين بجني بعض الأرباح في أسهم التكنولوجيا واللجوء إلى الأمان في السندات عقب أحدث بيانات التضخم الأمريكية. وتراجع العائد على سندات الخزانة لأجل 30 عامًا بأكثر من 8 نقاط أساس (bps) إلى 5.42٪. كما هبط العائد القياسي على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بأكثر من 8 نقاط أساس إلى 5.079٪، بينما انخفض العائد على السندات لأجل عامين بأكثر من 5 نقاط أساس إلى 4.745٪.

خففت عوائد السندات المنخفضة وتراجع أسعار النفط من المخاوف بشأن التضخم واحتمال المزيد من رفع أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed)، مما دعم المعدن الأصفر.

تصاعدت المخاوف بشأن التضخم يوم الخميس بعد أن جاءت بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) أيضًا أعلى من المتوقع. ومع ذلك، تراجعت توقعات رفع الفائدة في أكتوبر/تشرين الأول مع تشكيك المتداولين فيما إذا كان البنك المركزي الأمريكي سيرفع أسعار الفائدة في شهرين متتاليين.

تسعّر العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي (Fed Funds Futures) رفعًا إضافيًا واحدًا على الأقل بمقدار ربع نقطة أساس بحلول نهاية العام، وفقًا لأداة CME FedWatch.

يتعزز دعم الذهب مع قيام CTAs بتغطية المراكز البيعية وسط تراجع الفائدة والدولار

وفقًا لـ TD Securities، فإن "CTAs تقوم بتغطية مراكز بيعية ملحوظة عبر مجمل المعادن الثمينة مع تراجع الفائدة، المدفوع أيضًا بتغطية المراكز البيعية المنهجية، مما ساعد المعادن مثل الذهب على العثور على دعم مهم." ويشير البنك إلى أن "أسعار الفائدة وقوة الدولار قد هدأت بعد الارتفاع الأولي عقب بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI، مما وفر دعمًا مطلوبًا بشدة لمجمل المعادن الثمينة." وفي مكان آخر، يسلط TD Securities الضوء على أن "المراكز التقديرية الكلية لا تزال مرتفعة، بينما تظل تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة وطلب البنوك المركزية قوية أيضًا." وبجمع هذه العوامل، "فقد قدمت هذه التدفقات في نهاية المطاف دعمًا قويًا للذهب، ونتوقع أن تظل هذه التدفقات قوية، خاصة في منطقة 4000-4100 دولار للأونصة."

هاماك تحذر من خطر ترسخ عقلية التضخم مع بقاء نبرة الاحتياطي الفيدرالي متشددة بقوة

قدّم هاماك من بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed رسالة تميل بشكل معتدل نحو التشديد، مع تسجيل درجة FXS Speechtracker عند 7.2/10، وهي أضعف قليلاً مقارنة بالمتوسط التاريخي البالغ 7.6/10. ويشير التركيز على الأمريكيين ذوي الدخل المنخفض الذين يعانون من التضخم، وضغوط تكاليف المدخلات المستمرة، وخطر ترسخ "عقلية تضخمية" إلى انفتاح على سياسة أكثر عدوانية إذا انجرفت توقعات الأسعار إلى الأعلى. كما أن إقرار هاماك بأن المعدل المحايد غير مؤكد وأن الأوضاع المالية لا تبدو تقييدية يعزز الميل إلى الإبقاء على السياسة النقدية مشددة لفترة أطول.

تراجع مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار 0.25 نقطة إلى 127.92، مما يشير إلى تراجع طفيف في حدة النبرة المتشددة مقارنة بالقراءات الأخيرة. وعلى الرغم من هذا الانخفاض، لا يزال المؤشر أعلى بكثير من عتبة 100 المحايدة، مما يؤكد أن تواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لا يزال بقوة في المنطقة المتشددة حتى مع تسجيل أحدث خطاب درجات أقل قليلاً من الأساس المعتمد على FXS Speechtracker.

التحليل الفني: الذهب لا يزال محدودًا دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم

على الرسم البياني اليومي، يحتفظ زوج الذهب/الدولار XAU/USD بتحيز هبوطي على المدى القريب، إذ يتحرك دون النطاق الأوسط لبولينجر لمدة 20 يومًا ودون المتوسط المتحرك لمدة 100 يوم. ويقترب السعر من الحد السفلي لنطاق بولينجر أكثر من الحد العلوي، بينما يبقى مؤشر القوة النسبية (14) قرب 45 دون منطقة منتصف الخمسينات، ما يشير إلى زخم خافت ومتسم بالتماسك بدلًا من انعكاس صعودي وشيك.

على الجانب الصاعد، تقع المقاومة الأولية عند النطاق الأوسط لبولينجر قرب 4200 دولار، تليها المتوسط المتحرك لمدة 100 يوم قرب 4245 دولار، مع اعتبار الحد العلوي لنطاق بولينجر قرب 4370 دولار سقفًا أبعد إذا حاول المشترون تنفيذ تعافٍ أقوى. أما على الجانب الهابط، فيظهر أول دعم ملحوظ عند الحد السفلي لنطاق بولينجر لمدة 20 يومًا قرب 4035 دولار، حيث إن كسرًا حاسمًا لهذا المستوى سيفتح الباب أمام موجة تصحيحية أعمق ضمن البنية العامة السلبية.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)