الذهب يقترب من مستويات قياسية مرتفعة مع دعم توقعات تيسير البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed للطلب

• الذهب يواصل مكاسبه مع إعادة المستثمرين تقييم مسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي حتى عام 2026 بعد خفض سعر الفائدة الثالث هذا العام.
• الدولار الأمريكي الأضعف والتوترات الجيوسياسية المستمرة تواصل دعم السبائك.
• تقنيًا، يركز زوج XAU/USD على تحقيق مستويات قياسية جديدة بعد اختراقه نطاق التماسك لمدة أسبوعين.

يمتد ارتفاع الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) يوم الجمعة مع تزايد التوقعات بتيسير السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) بعد خفض سعر الفائدة هذا الأسبوع. في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول XAU/USD حول 4337 دولار، بالقرب من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 4381 دولار، الذي تم تسجيله في 20 أكتوبر.

ساعدت المرحلة الأخيرة من الارتفاع في كسر الذهب من نطاق التماسك الذي استمر لمدة أسبوعين، حيث تواصل الأسواق إعادة تقييم مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي حتى عام 2026. جاء هذا التحول في المعنويات بعد قرار يوم الأربعاء بخفض تكاليف الاقتراض بمقدار 25 نقطة أساس، مما يمثل خفض سعر الفائدة الثالث هذا العام.

بينما لم يقدم الاحتياطي الفيدرالي توجيهات واضحة للمستقبل، أشار رئيسه جيروم باول إلى أن رفع أسعار الفائدة على المدى القريب غير محتمل، معيدًا التأكيد على موقفه المعتمد على البيانات مع تسليط الضوء على المخاطر من كلا جانبي تفويض الاحتياطي الفيدرالي المزدوج.

أدى التوقع الأقل تشددًا مما كان يتوقعه السوق إلى دفع المتداولين لتسعير خفضين في أسعار الفائدة العام المقبل، حتى مع الإشارة إلى أن مخطط النقاط الأخير يشير إلى خفض واحد فقط.

في مكان آخر، تواصل التوترات الجيوسياسية المستمرة توفير دعم أساسي ثابت للذهب، مع توقع أن يسجل XAU/USD مكاسب أسبوعية قوية.

محركات السوق: توقعات الاحتياطي الفيدرالي، الطلب المؤسسي والجيوسياسة تدفع المعنويات

• عاد الذهب بالقرب من أعلى مستوياته القياسية، مرتفعًا بأكثر من %60 منذ بداية العام وعلى المسار الصحيح لتحقيق أفضل أداء سنوي له منذ عام 1979. وقد تم دفع الارتفاع من خلال الطلب القوي من البنوك المركزية، وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة القوية، وتوقعات تيسير البنك الاحتياطي الفيدرالي، والتوترات الجيوسياسية المستمرة. تتوقع البنوك الكبرى أن يستمر الاتجاه حتى عام 2026، حيث قالت غولدمان ساكس يوم الأربعاء إنها ترى ارتفاعًا كبيرًا في توقعاتها لأسعار الذهب بنهاية عام 2026 عند 4900 دولار للأونصة، بينما تتوقع بنك أوف أمريكا أن تدفع الأسعار نحو 5000 دولار للأونصة.
• زيادة الطلب الهيكلي على السبائك من صناديق التقاعد الهندية، حيث تسمح الإصلاحات التنظيمية الآن لنظام المعاشات الوطني (NPS) وغيرها من خطط المعاشات بتخصيص جزء من الأصول لصناديق الاستثمار المتداولة في الذهب والفضة التي تنظمها SEBI. وهذه هي المرة الأولى التي يمكن فيها لصناديق التقاعد الهندية الحصول على تعرض مباشر للمعادن الثمينة.
• لا يزال الدولار الأمريكي تحت الضغط، مما يجعل الذهب أرخص للمشترين من الخارج حيث تميل الأسواق نحو التيسير بشأن الاحتياطي الفيدرالي. يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بالقرب من 98.47 بعد أن انخفض إلى أدنى مستوى له في ثمانية أسابيع يوم الخميس، وهو في طريقه لتحقيق انخفاض أسبوعي ثالث.
• لم يكن قرار سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي بالإجماع، حيث تم تمريره بتصويت 9-3. دعا المحافظ ستيفن ميران مرة أخرى إلى خفض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس، بينما فضل رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستان جولسبي ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي جيفري شميد ترك الأسعار دون تغيير. تتطلع الأسواق الآن إلى تصريحات من جولسبي وشميد ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند بيث هاماك في وقت لاحق يوم الجمعة.
• تظل التوترات الجيوسياسية مرتفعة وسط تقدم بطيء في محادثات السلام التي تقودها الولايات المتحدة بين روسيا وأوكرانيا في أوروبا. أعرب الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي عن مخاوف جدية بشأن اقتراح أمريكي لتصنيف منطقة دونباس المتنازع عليها كـ "منطقة اقتصادية حرة". أعرب الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن إحباطه من وتيرة المفاوضات، مشيرًا إلى أنه قد يتجنب محادثات السلام في أوروبا هذا الأسبوع.

التحليل الفني: XAU/USD يركز على تحقيق مستويات قياسية جديدة بعد الاختراق

تمكن XAU/USD أخيرًا من الخروج من مرحلة التماسك الأخيرة بعد أن تم تحديد الانخفاضات المتكررة بالقرب من منطقة 4250 دولار، مع استئناف حركة السعر الاتجاه الصعودي الأوسع وتداوله بشكل مريح فوق المتوسطات المتحركة الرئيسية على الرسم البياني اليومي.

على الجانب الإيجابي، يظهر مستوى 4350 دولار كمقاومة قريبة تالية، قبل إعادة اختبار محتمل لأعلى مستوى على الإطلاق بالقرب من 4381 دولار. من المحتمل أن يفتح الاختراق المستدام فوق هذه المنطقة الباب لتحقيق مستويات قياسية جديدة، شريطة أن يستمر الزخم الصعودي في تعزيز نفسه.

بالنسبة للاتجاه الهابط، فإن 4250 دولار الآن يعمل بمثابة دعم أولي قوي. قد يجد التراجع الأعمق المشترين بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط 21 يومًا عند 4168 دولار.

تدعم مؤشرات الزخم النظرة البناءة. لا يزال مؤشر القوة النسبية (RSI) فوق 70، مما يشير إلى زخم صعودي قوي، على الرغم من أنه يحذر أيضًا من ظروف تشبع شرائي على المدى القريب. في الوقت نفسه، يمتد خط تباعد تقارب المتوسط المتحرك (MACD) فوق خط الإشارة ويقف فوق علامة الصفر، بينما يتوسع المدرج التكراري بشكل إيجابي، مما يشير إلى تعزيز الزخم الصعودي.