الذهب ينتعش فوق 4100 دولار مع تراجع النفط الذي يضغط على الدولار الأمريكي

• يحصل الذهب على دعم من تراجع أسعار النفط، إذ يدفع ذلك الأسواق إلى إعادة تسعير توقعات أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي.
• وتسهم عوائد سندات الخزانة الأمريكية المنخفضة في تعافي الذهب من أدنى مستوياته المسجلة هذا الأسبوع.
• وتترقب الأسواق بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI)، إلى جانب شهادة كيفن وورش، باعتبارها المحفز التالي لمسار السياسة النقدية.

يتقدم سعر الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) خلال جلسة التعاملات الأمريكية يوم الخميس، مرتفعًا بأكثر من 1.30٪ مع تراجع الدولار الأمريكي (USD) بسبب انخفاض أسعار النفط وسط هدوء التوترات في الشرق الأوسط. ويتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD عند 4132 دولار بعد الارتداد من أدنى مستوياته الأسبوعية قرب 4021 دولار التي لامسها يوم الأربعاء.

ارتفاع زوج الذهب/الدولار XAU/USD مع تراجع التوترات في الشرق الأوسط، ما يضغط على الدولار

استحوذ الصراع بين الولايات المتحدة وإيران على العناوين الرئيسية خلال اليومين الماضيين، إذ تبادل الطرفان الهجمات، ما هدد بإفشال المفاوضات التي كان من المقرر أن تبدأ في باكستان يوم السبت قبل التصعيد الأخير. وارتفعت أسعار النفط، مع استعادة خام غرب تكساس الوسيط (WTI)، الخام الأمريكي القياسي، حاجز 75.00 دولار للبرميل، لكنه تراجع يوم الخميس.

أدى الارتفاع في أسعار الطاقة إلى زيادة التكهنات بأن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) قد يرفع تكاليف الاقتراض لكبح التضخم المرتفع بالفعل قرب 4.2٪ كما ورد في مايو. والآن تتجه الأنظار إلى الأسبوع المقبل، مع صدور بيانات التضخم على جانبَي المستهلكين والمنتجين، إلى جانب ظهور رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش أمام الكونغرس الأمريكي.

من المتوقع أن يرفع الفيدرالي الفائدة في سبتمبر

ومن الجدير بالذكر أن محضر الاجتماع الأخير للاحتياطي الفيدرالي أظهر بنكًا مركزيًا يميل قليلًا نحو التشديد، إذ يرى معظم المسؤولين سيناريو لرفع الفائدة، لكنهم اختاروا الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير. وحتى وقت كتابة هذا التقرير، تُسعّر أسواق المال احتمالًا بنسبة 62٪ لرفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر، وفقًا لبيانات برايم تيرمنال (Prime Terminal).

قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز إن التضخم لا يزال "مرتفعًا أكثر مما ينبغي"، وأكد أهمية أخذ أسعار الطاقة في الاعتبار عند صياغة السياسة النقدية. وأعاد التأكيد على هدف البنك المركزي بخفض التضخم إلى مستهدفه البالغ 2٪، مشددًا على أن قرارات السياسة "يجب أن تظل" مستندة إلى البيانات.

يستفيد مشترو المعدن النفيس من انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية، إذ تراجع العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بمقدار خمس نقاط أساس إلى 4.529٪. وهذا يضغط على الدولار الأمريكي، الذي انخفض، وفقًا لمؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، بنسبة 0.21٪.

ويقف مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع أداء قيمة الدولار مقابل سلة من ست عملات، عند 100.85، بالقرب من أدنى مستوياته الأسبوعية عند 100.78.

ويُعد تراجع العوائد الأمريكية نتيجة لانخفاض أسعار النفط. وقد يؤدي تصعيد الصراع في الشرق الأوسط إلى حدوث تعافٍ ويضغط على أسعار الذهب، التي، رغم استفادتها من سيناريوهات التضخم، تميل إلى التراجع وسط بيئات أسعار الفائدة المرتفعة.

في الأسبوع المقبل، ستشمل أجندة البيانات الاقتصادية الأمريكية صدور مؤشر أسعار المستهلكين (CPI)، ومؤشر أسعار المنتجين (PPI)، وطلبات إعانة البطالة، وبيانات الإسكان.

بنك HSBC يخفض توقعاته لسعر الذهب

يوم الخميس، خفّض بنك HSBC متوسط توقعاته لسعر الذهب لعامي 2026 و2027 إلى 4560 دولار و4925 دولار، من تقديرات سابقة عند 4864 دولار و5000 دولار.

توقعات سعر زوج الذهب/الدولار XAU/USD: الذهب يستعيد 4100 دولار، والأنظار على 4300 دولار

لا يزال الذهب يميل نحو الهبوط، رغم تسجيله قمة خلال يومين عند 4138 دولار. وعلى المدى القصير، تحوّل الزخم إلى صعودي، لكن إذا أراد المشترون مزيدًا من التأكيد بأن الاتجاه الهابط قد انتهى، فعليهم دفع أسعار الذهب فوق خط مقاومة هابط قرب 4190-4215 دولار.

ويقترب مؤشر القوة النسبية (RSI)، رغم كونه هبوطيًا، من المستوى المحايد 50، والذي، إذا تم اختراقه، سيُظهر أن المشترين يكتسبون زخمًا.

إذا اخترق زوج الذهب/الدولار XAU/USD مستوى 4200 دولار، فستكون المقاومة التالية عند 4300 دولار. ومع مزيد من القوة، ستكون المحطة التالية عند المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم (SMA) عند 4362 دولار. وفوق ذلك يقع المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا عند 4492 دولار قبل 4500 دولار.

وعلى الجانب الهابط، يجب أن ينخفض الذهب دون القاع المسجل في 8 يوليو عند 4021 دولار. ويقع أسفله القاع المسجل في 30 يونيو عند 3941 دولار، يليه القاع المسجل في 28 أكتوبر/تشرين الأول 2025 عند 3886 دولار.