الذهب يحافظ على ثباته مع بقاء توقعات الفائدة الأمريكية والتطورات في الشرق الأوسط في دائرة الاهتمام

• يتماسك الذهب يوم الاثنين بعد الاختراق القوي الذي سجله الأسبوع الماضي.
• يتجه المتداولون إلى بيانات التضخم الأمريكية للحصول على اتجاه جديد بشأن مسار أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي.
• يظل التوقع الفني قصير الأجل صعوديًا، مع قيام المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم بالقرب من 4389 دولارًا بكبح المكاسب الفورية.

يواجه الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) صعوبة في تمديد مكاسبه يوم الاثنين مع أخذ المشترين استراحة بعد الارتفاع الحاد الأسبوع الماضي، بينما لا يزال الموضوع الأوسع في السوق متمحورًا حول توقعات معدلات الفائدة لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) والتطورات في الشرق الأوسط. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD قرب مستوى 4345 دولار بعد أن سجل أعلى مستوى خلال اليوم عند 4362 دولار.

ارتفع المعدن النفيس بأكثر من 7٪ الأسبوع الماضي وصعد إلى أعلى مستوى له منذ 17 يونيو/حزيران يوم الجمعة. وجاء هذا الصعود مدفوعًا بإعادة تسعير تميل نحو التيسير لتوقعات رفع معدلات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بعد بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية (NFP) الأضعف من المتوقع. كما تراجعت مخاوف التضخم مع اقتراب إيران وعُمان، بحسب التقارير، من إبرام اتفاق لإعادة فتح مضيق هرمز، مما دفع أسعار النفط إلى الانخفاض.

وقد أثرت هذه التطورات على الدولار الأمريكي (USD) وعوائد سندات الخزانة الأمريكية، على الرغم من أن الجانب السلبي ظل محدودًا مع بقاء أسعار النفط أعلى بكثير من مستويات ما قبل الحرب، مما يبقي مخاوف التضخم المدفوع بالطاقة قائمة.

يحاول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) تكوين قاعدة بالقرب من أدنى مستوى له في شهرين، ويتم تداوله حول 99.70، مرتفعًا بنسبة 0.10٪ خلال اليوم. وفي الوقت نفسه، يستقر عائد سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات بالقرب من 4.67٪، دون ذروته الأخيرة عند حوالي 4.74٪، وهو أعلى مستوى منذ يناير 2025.

وفقًا لأداة CME FedWatch، تسعّر الأسواق احتمالًا بنحو 44٪ لرفع معدلات الفائدة في اجتماع سبتمبر/أيلول، انخفاضًا من 67٪ قبل أسبوع.

وتتجه الأنظار الآن إلى بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) يوم الأربعاء ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) يوم الخميس، حيث يبحث المتداولون عن إشارات جديدة بشأن مسار أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي، وهو ما قد يقود التحركات التالية في الدولار الأمريكي والذهب.

ويرى استراتيجيون في براون براذرز هاريمان أن ميزان المخاطر المحيط ببيانات التضخم الأمريكية المقبلة يميل ضد الدولار الأمريكي. ويشيرون إلى أن "قراءة ضعيفة لمؤشر أسعار المستهلك الأمريكي ستعزز الحجة لإعادة تسعير تميل نحو التيسير في توقعات رفع معدلات الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي وستزيد من الضغط على الدولار الأمريكي"، بينما "قد تمنح قراءة قوية لمؤشر أسعار المستهلك الأمريكي الدولار الأمريكي ارتدادًا فوريًا عبر ارتفاع العوائد قصيرة الأجل."

ومع ذلك، يحذر براون براذرز هاريمان من أنه مع كون "سياسة الاحتياطي الفيدرالي مقيدة بالفعل (على افتراض أن معدل الفائدة المحايد عند 3.00٪)، فإن المجال لإعادة تسعير متشددة ملموسة يبدو محدودًا"، وهو ما تعتبره بمثابة "رياح معاكسة مستمرة للدولار الأمريكي".

على الصعيد الجيوسياسي، يقول الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن واشنطن تجري "مفاوضات شبه مباشرة" مع طهران بينما "تخفف" من حملتها العسكرية. إلا أن إيران تنفي إجراء محادثات مباشرة. ويقول المتحدث باسم وزارة الخارجية الإيرانية إسماعيل بقائي إن أمن مضيق هرمز يعتمد على إنهاء العمل العسكري وتعويض الهجمات السابقة.

التحليل الفني: يحافظ الذهب على ميل صعودي بنّاء وسط زخم صعودي قوي

يحافظ زوج الذهب/الدولار XAU/USD على تحيز صعودي بنّاء مع بقائه فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا (SMA) قرب 4150 دولارًا، بينما لا يزال يتداول دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم قرب 4389 دولارًا. وتشير حركة السعر إلى مرحلة تعافٍ آخذة في التطور، مع تحرك مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي في منتصف نطاق 60، بما يوحي بزخم صعودي قوي ولكن لم يصل بعد إلى حالة التشبع، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) في نطاق أواخر العشرينات إلى اتجاه يزداد قوة بشكل معتدل.

في الاتجاه الصعودي، تظهر المقاومة الفورية عند المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم قرب 4389 دولارًا، مع حاجز لاحق أعلى عند منطقة المقاومة الأفقية قرب 4500 دولار. وفي الاتجاه الهبوطي، يظهر الطلب الأولي عند المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا قرب 4150 دولارًا، قبل منطقة دعم أفقي أكثر أهمية قرب 4000 دولار، حيث إن كسرها سيقوض النبرة الصعودية الحالية ويكشف عن مرحلة تصحيح أعمق.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)