الذهب يحافظ على مكاسبه فوق 4150 دولار مع تقليص المتداولين رهانات رفع معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed

• ترتفع أسعار الذهب إلى حوالي 4160 دولار في جلسة آسيا المبكرة يوم الاثنين. 
• عززت بيانات الوظائف الأمريكية الأضعف رهانات المستثمرين على أن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سيُبقي أسعار الفائدة دون تغيير في وقت لاحق من هذا الشهر.
• قد تؤدي مخاوف التضخم المدفوعة بالنفط إلى الحد من صعود الذهب.  

يكتسب سعر الذهب (XAU/USD) زخماً نحو 4160 دولار خلال ساعات التداول الآسيوية المبكرة يوم الاثنين. ويرتد المعدن النفيس مع ضغط بيانات الوظائف غير الزراعية NFP الأمريكية الأضعف من المتوقع على الدولار الأمريكي USD. 

قلص المتداولون رهاناتهم على رفع أسعار الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأمريكي بعد بيانات الوظائف. وارتفعت الوظائف غير الزراعية NFP في الولايات المتحدة بمقدار 29 ألف في سبتمبر/أيلول، وفقاً لمكتب إحصاءات العمل الأمريكي BLS يوم الجمعة. وجاء هذا الرقم بعد زيادة قدرها 133 ألف في أغسطس/آب (تمت مراجعته من 162 ألف) وجاء دون توقعات السوق البالغة 90 ألف.

تُظهر الأسواق حالياً احتمالاً بنحو 22.1٪ لرفع أسعار الفائدة الأمريكية هذا الشهر، مقارنة بنحو 70٪ في وقت سابق من الأسبوع، وفقاً لأداة CME FedWatch. وتجدر الإشارة إلى أن أسعار الفائدة المرتفعة عادة ما تضغط على الذهب لأن المعدن النفيس لا يدر عائداً، مما يجعل الأصول ذات العائد أكثر جاذبية نسبياً.

ومع ذلك، فإن ارتفاع أسعار النفط وسط الصراعات المستمرة بين الولايات المتحدة وإيران قد يثير مخاوف التضخم، مما يضغط على المعدن الأصفر. وقال المتحدث باسم وزارة الخارجية الإيرانية إسماعيل بقائي يوم الأحد إن مضيق هرمز هو محور المفاوضات الإيرانية لإنهاء الحرب مع الولايات المتحدة (US). 

وفي الوقت نفسه، قال رئيس البرلمان محمد باقر قاليباف إن طهران لن تتراجع عن شروطها لفتح الممر المائي الحيوي، واصفاً المقترحات الأمريكية المزعومة الأخيرة بأنها "مطالب أحادية الجانب"

يتراجع الذهب مع الحد من ارتفاع العوائد الحقيقية المرتفعة لصعود السبائك رغم ضعف مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي PCE

وفقاً للمحللين في مجموعة UOB، "كان الذهب الفوري أضعف عند 4156 دولار للأونصة مع قيام العوائد الحقيقية المرتفعة بالحد من صعود السبائك"، حيث "عكس المعدن في النهاية المكاسب السابقة - التي دفعته للتداول عند أعلى مستوى له عند 4219 دولار للأونصة - ليغلق منخفضاً بنسبة 0.6٪ عند 4157 دولار للأونصة مع استمرار العوائد الحقيقية المرتفعة في الحد من صعود السبائك". وعلى الصعيد الكلي، تشير مجموعة UOB إلى أن "مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الرئيسي في الولايات المتحدة ارتفع بنسبة 0.3٪ على أساس شهري في أغسطس/آب، بما يتماشى مع التقديرات، بينما تراجع المعدل السنوي إلى 3.4٪ من 3.7٪ في الشهر السابق"، مضيفة أن "مراجعات منهجية BEA الأخيرة حسّنت الصورة لكنها لم تغير بشكل ملموس السرد الأساسي للتضخم".

ميل لوغان المتشدد يعزز توقعات رفع الفائدة الفيدرالية ويدعم الدولار

تقدم لوجان من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed نبرة أكثر تشددًا بشكل واضح، مع تسجيل مؤشر FXS Speechtracker مستوى 9.2/10، وهو أعلى بكثير من المتوسط التاريخي البالغ 8.1/10، مما يشير إلى ميل أقوى نحو مزيد من التشديد مقارنة بالخط الأساسي المعتمد. ورغم أن التأكيد على أن ارتفاع العوائد قد يعكس زيادة في علاوات الأجل، ما قد يقلل الحاجة إلى مزيد من التشديد، إلا أن ذلك يطغى عليه دعوات صريحة إلى رفع أسعار الفائدة بما لا يقل عن 50 نقطة أساس إضافية وإلى عدة خطوات إضافية لإعادة استقرار الأسعار، مما يؤكد تحيزًا واضحًا نحو معدلات فائدة أعلى وخلفية داعمة للدولار. كما أن وصف لوجان للسياسة بأنها لم تصبح بعد تقييدية، إلى جانب توسع اقتصادي أقوى وسوق عمل متوازن، يعزز الرسالة بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مستعد لدفع أسعار الفائدة إلى مستويات أعلى حتى يتراجع التضخم بشكل موثوق إلى 2٪.

يرتفع مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار 1.68 نقطة إلى 136.59، ليبقى بقوة في المنطقة المتشددة ومتسقًا مع قراءة FXS Speechtracker المرتفعة. ويؤكد هذا التحرك أن الخطاب المتوقع من السوق عن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed قد تحول أكثر نحو التشديد المستدام، مما يعزز توقعات المزيد من رفع أسعار الفائدة ويدعم سردية الدولار الأقوى هيكليًا.

التحليل الفني:

على الرسم البياني اليومي، يحافظ زوج الذهب/الدولار XAU/USD على تحيز هبوطي على المدى القريب مع بقاء السعر فيما دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم (SMA) وخط بولينجر الأوسط. ويتداول المعدن فوق بقليل من دعم الحد السفلي لنطاق بولينجر، مما يشير إلى أن التراجع الأخير يضغط باتجاه الحافة السفلية لنطاق التقلب الحالي. ويستقر مؤشر القوة النسبية (14) عند 39.50 في المنطقة الهبوطية لكنه لا يزال بعيدًا عن التشبع البيعي، ما يوحي باستمرار الضغط الهبوطي بدلًا من استنفاده.

على الجانب الصعودي، تتمركز المقاومة الأولية حول خط بولينجر الأوسط عند 4275 دولار والمتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 4275 دولار، وهي منطقة سقف كثيفة ستحتاج الأسعار إلى استعادتها لتخفيف النبرة الهبوطية، مع وجود حاجز لاحق عند الحد العلوي لنطاق بولينجر قرب 4445 دولار. وعلى الجانب الهابط، يقع الدعم الفوري عند الحد السفلي لنطاق بولينجر عند 4102.30 دولار؛ وسيؤدي الاختراق الواضح دون هذه الأرضية إلى فتح الباب أمام تصحيح أعمق، بينما سيُبقي الصمود فوقها زوج الذهب/الدولار XAU/USD في مرحلة هبوطية تصحيحية ضمن النطاق الأوسع.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)