الذهب يتمسك بمكاسب متواضعة قرب 4400 دولار وسط ضعف الدولار الأمريكي؛ ويبقى دون قمة 5 يونيو

• يجذب الذهب بعض المشترين اللاحقين يوم الاثنين، رغم أنه يفتقر إلى القناعة الصعودية.
• تواصل رهانات رفع معدلات الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed التراجع، مما يضغط على الدولار الأمريكي ويدعم السلعة.
• تساعد المخاطر الجيوسياسية في الحد من خسائر الدولار الأمريكي الأعمق وتقييد الاتجاه الصعودي للمعدن النفيس.

يواجه الذهب (XAU/USD) صعوبة في الاستفادة من المكاسب الطفيفة خلال التعاملات اليومية مع بداية أسبوع جديد، ويظل دون أعلى مستوى له منذ 5 يونيو/حزيران، والذي لامسه يوم الخميس الماضي. ومع ذلك، يتمسك المعدن النفيس بتحيز إيجابي لليوم الثاني على التوالي، ويتداول حاليًا دون حاجز 4400 دولار بقليل وسط إشارات أساسية مختلطة.

أظهرت البيانات الصادرة يوم الجمعة أن مبيعات التجزئة الأمريكية انخفضت بنسبة 0.6٪ في يوليو/تموز، مسجلة أول تراجع في تسعة أشهر وأكبر انخفاض شهري منذ مايو/أيار من العام الماضي. وإضافة إلى ذلك، تراجع مؤشر ثقة المستهلك بجامعة ميشيغان في أغسطس/آب إلى 51 من 55.2 في الشهر السابق. ويأتي هذا فوق مؤشرات تباطؤ التضخم الأمريكي، مما يخفف أكثر من توقعات رفع فوري لمعدلات الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، وهو ما يواصل الضغط على الدولار الأمريكي (USD) ويمنح دعما للسبائك التي لا تدر عائدا.

ومع ذلك، لا يزال المستثمرون قلقين من أن أسعار الطاقة المتقلبة قد تعقد توقعات التضخم وتجبر البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على التمسك بموقف متشدد. علاوة على ذلك، تساعد حالة عدم اليقين الجيوسياسي المستمرة في الحد من خسائر الدولار الأمريكي، الذي يعد ملاذا آمنا، مما يقيّد الاتجاه الصعودي لأسعار الذهب. وقال وزير الخزانة سكوت بيسنت إن الولايات المتحدة تستعد لفرض إجراءات اقتصادية على إيران لم يسبق لها مثيل، وذلك في وقت مبكر من هذا الأسبوع. وهذا، إلى جانب المواجهة بين الولايات المتحدة وإيران، يبقي علاوة المخاطر الجيوسياسية قائمة، ومن شأنه أن يدعم الدولار.

وفي تطورات أخرى، قال الرئيس دونالد ترامب إنه سيعلن قريبا مضيق هرمز "إقليما تابعا للولايات المتحدة". وفي الوقت نفسه، قال وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي إن الولايات المتحدة يجب أن توافق على شروط طهران حتى تستأنف حركة الشحن عبر الممر المائي، وإنه لا توجد مفاوضات جارية حاليا. وإلى جانب ذلك، لا تزال الهجمات الأوكرانية الجديدة على المصافي الروسية داعمة لارتفاع أسعار النفط، مما يبقي مخاوف التضخم والرهانات على رفع واحد على الأقل لمعدلات الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في 2026 مطروحة على الطاولة.

وفقا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، لا يزال المتداولون يسعرون احتمالية بنحو 65٪ بأن يرفع البنك المركزي الأمريكي تكاليف الاقتراض بحلول نهاية هذا العام. وهذا بدوره يستدعي بعض الحذر من جانب الدببة على الدولار الأمريكي وقبل اتخاذ مراكز على أي حركة صعودية إضافية في سعر الذهب، بينما ينتظر المتداولون المزيد من الإشارات بشأن المسار المستقبلي لسياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. وبالتالي، سيظل التركيز منصبا على صدور محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) يوم الأربعاء. وإلى جانب ذلك، قد تؤثر العناوين الجيوسياسية الواردة على الدولار الأمريكي والمعدن النفيس.

الرسم البياني اليومي لزوج الذهب/الدولار الأمريكي XAU/USD

التحليل الفني

من منظور فني، فإن الإخفاقات المتكررة الأخيرة في العثور على قبول فوق حاجز 4400 دولار، أو مستوى تصحيح 50٪ للهبوط من أبريل/نيسان إلى يونيو/حزيران، تستدعي بعض الحذر بالنسبة لثيران XAU/USD. علاوة على ذلك، لا يزال المعدن النفيس دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم (SMA)، مما يبقي النبرة العامة مقيدة رغم التعافي الأخير.

في الوقت نفسه، يميل مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 64.43 نحو الزخم الصعودي، بينما يبقى مؤشر الماكد (MACD) في المنطقة الإيجابية. ومع ذلك، فإن مؤشرات الزخم المتحسنة لا تلمح سوى إلى أن المشترين يحاولون الارتداد ضمن خلفية لا تزال هبوطية ومثقلة بمستويات المقاومة.

ومع ذلك، فإن القوة المستدامة والقبول فوق حاجز 4400 دولار (مستوى تصحيح 50٪) ينبغي أن يسمحا لسعر الذهب باختبار المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم بالقرب من 4506 دولار ومستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8٪ عند 4509 دولار. وتظهر حواجز إضافية عند مستوى فيبوناتشي 78.6٪ عند 4666 دولار ومنطقة القمة الدورية عند 4865 دولار.

في الاتجاه الهبوطي، يظهر الدعم الأولي عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2٪ عند 4290 دولار، قبل مستوى 23.6٪ عند 4154 دولار، بينما سيكشف هبوط أعمق عن القاع الهيكلي حول مرساة فيبوناتشي بالقرب من 3935 دولار.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)