الذهب محصور في نطاق قبيل قرار سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، والدولار يستقر

• يستقر الذهب فوق 4200 دولار مع تحول المتداولين إلى الحذر قبل قرار سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء.
• يستقر الدولار الأمريكي وترتفع عوائد الخزانة، مما يحد من الارتفاع لزوج الذهب/الدولار بينما يبقي المعدن محصورًا ضمن نطاقه الأسبوعي.
• تقنيًا، يبقى زوج الذهب/الدولار محصورًا في نطاق ضيق، مع ظهور اهتمام مستمر بشراء الانخفاضات حول منطقة 4200-4180 دولار.

يبدأ الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) الأسبوع بنبرة هادئة، حيث يتردد المتداولون في اتخاذ مراكز جديدة قبل قرار سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (Fed) يوم الأربعاء. في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول زوج الذهب/الدولار حول 4210 دولارات، موسعًا مرحلة التوحيد الخاصة به ضمن النطاق الأسبوعي المألوف.

لا يزال التركيز منصبًا على اجتماع السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، حيث تستعد الأسواق لخفض آخر في سعر الفائدة في القرار النهائي للسياسة لعام 2025، مما سيخفض سعر الفائدة الفيدرالي إلى نطاق 3.50%-3.75%.

ومع ذلك، فإن أحدث بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) ومؤشرات العمل المختلطة تدفع الأسواق إلى اعتبار أن الاحتياطي الفيدرالي قد يختار نهجًا أكثر توازنًا تجاه المزيد من التيسير في السياسة النقدية مع اقتراب عام 2026، مما يساعد بدوره الدولار الأمريكي (USD) على الاستقرار ويدفع عوائد الخزانة إلى الارتفاع.

بعيدًا عن السياسة النقدية، تظل المخاطر الجيوسياسية أيضًا في بؤرة الاهتمام، حيث تستمر الحرب بين روسيا وأوكرانيا والتوترات المتجددة بين تايلاند وكمبوديا في توفير خلفية داعمة للذهب.

محركات السوق: الدولار يستقر، والعوائد ترتفع مع دعوة PCE المتوقفة البنك الاحتياطي الفيدرالي إلى الحذر

• يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، حول 98.97، مسجلاً انتعاشًا طفيفًا بعد أن انخفض إلى 98.79 في وقت سابق من الجلسة الآسيوية. في الوقت نفسه، ترتفع عوائد الخزانة عبر المنحنى، حيث يتذبذب العائد المرجعي لأجل 10 سنوات بالقرب من 4.155%، وهو أعلى مستوى له في أكثر من أسبوعين.
• أظهرت البيانات الأمريكية الصادرة يوم الجمعة أن تضخم PCE لا يزال متوقفًا، مما يشير إلى أن تقدم الانكماش يتباطأ. ارتفع مؤشر PCE الأساسي، المقياس المفضل للاحتياطي الفيدرالي، بنسبة 0.2% على أساس شهري في سبتمبر، متماشيًا مع التوقعات، بينما انخفض المعدل السنوي قليلاً إلى 2.8% من 2.9%. كما ظل مؤشر PCE الرئيسي ثابتًا عند 0.3% على أساس شهري و2.8% على أساس سنوي.
• رسمت بيانات العمل الصادرة الأسبوع الماضي صورة مختلطة. انخفض التغير في وظائف ADP بشكل غير متوقع بمقدار 32000 في نوفمبر، مما فشل بشكل حاد في توقعات زيادة قدرها 5000 بعد تعديل مكاسب أكتوبر إلى 47000. انخفضت عمليات تسريح العمال إلى 71.3 ألف من 153.1 ألف، بينما انخفضت مطالبات البطالة الأولية إلى 191 ألف، متجاوزة التوقعات البالغة 220 ألفًا وانخفضت من 218 ألفًا في الأسبوع السابق.
• وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME، تعطي الأسواق احتمالًا بنحو 87% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس (bps) في الاجتماع المقبل للاحتياطي الفيدرالي.
• وفقًا لتقرير مجلس الذهب العالمي (WGC) المنشور في 5 ديسمبر، سجلت صناديق الذهب العالمية ETF تدفقات شهرية متتالية للشهر السادس في نوفمبر، مضيفة 5.2 مليار دولار حيث ارتفعت الأصول المدارة إلى مستوى قياسي بلغ 530 مليار دولار.

التحليل الفني: زوج الذهب/الدولار يحافظ على النطاق بينما يحد 4250 دولار من الارتفاع

يظل الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) محصورًا داخل نطاق سعري، مع ظهور اهتمام متكرر بشراء الانخفاضات في منطقة 4200-4180 دولار. في الرسم البياني لأربع ساعات، يعمل المتوسط المتحرك البسيط 50 (SMA) كدعم ديناميكي فوري بالقرب من 4201 دولار، بينما يوفر المتوسط المتحرك البسيط 100 حول 4143 دولار وسادة أعمق.

على الجانب الصاعد، يستمر 4250 دولار في تحديد الارتفاعات ويقف كحاجز قوي يجب على الثيران تجاوزه لاستعادة الزخم. من المحتمل أن يؤدي الاختراق المستدام فوق هذا السقف إلى تحويل الميل بشكل أكثر حسمًا لصالح المشترين وفتح الباب لإعادة اختبار أعلى المستويات على الإطلاق.

تظل إشارات الزخم خافتة. يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) بالقرب من 52، مما يعكس موقفًا محايدًا ويتماشى مع مرحلة التوحيد الحالية. في الوقت نفسه، يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) عند 12.7 إلى قوة اتجاه ضعيفة جدًا، مما يؤكد أن زوج الذهب/الدولار يفتقر إلى الاقتناع الاتجاهي ويظل عالقًا في هيكل جانبي.