البات التايلاندي: ارتفاع التضخم ومخاطر هبوطية على THB – كومرتس بنك

يلاحظ اقتصاديون في كومرتس بنك أن مؤشر أسعار المستهلك CPI في تايلاند لشهر سبتمبر/أيلول ارتفع بنسبة 2.8٪ على أساس سنوي، وهو أقل من التوقعات لكنه الأعلى منذ أبريل/نيسان، مما دفع التضخم العام ليقترب من الحد الأعلى للنطاق المستهدف من بنك تايلاند. ويتوقعون أن يرتفع التضخم العام أكثر مع استمرار الضغوط من جانب العرض، لكنهم يرون أن العوامل من جانب الطلب لا تزال معتدلة. وتراجع زوج دولار أمريكي/بات THB/USD إلى 33.62، رغم أن المخاطر الهبوطية على البات لا تزال مرتفعة.

من المتوقع أن يبقي بنك تايلاند على التثبيت لفترة ممتدة

"فاجأ تضخم مؤشر أسعار المستهلك CPI لشهر سبتمبر/أيلول في الاتجاه الهبوطي، إذ ارتفع بنسبة 2.8٪ على أساس سنوي (إجماع بلومبرغ: 3.1٪) مقابل 2.5٪ في أغسطس/آب، مدفوعًا بشكل رئيسي بارتفاع أسعار الطاقة والغذاء. وخفضت وزارة التجارة توقعاتها للتضخم لعام 2026 إلى 1.8-2.2٪ من 1.5-2.5٪ في البداية، مع بلوغ متوسط التضخم منذ بداية العام نحو 1.5٪. ومع ذلك، كانت بيانات سبتمبر/أيلول أعلى قراءة للتضخم منذ أبريل/نيسان، ويقترب التضخم العام من الحد الأعلى للنطاق المستهدف لبنك تايلاند (BoT) البالغ 1-3٪."

"وبالنظر إلى المستقبل، من المرجح أن يرتفع التضخم العام أكثر في الأشهر الأخيرة من العام. ومن المتوقع أن تستمر الضغوط العديدة من جانب العرض. وينبغي أن تظل أسعار الوقود مرتفعة بسبب استمرار اضطرابات سلاسل إمداد الطاقة، بينما من المتوقع أن ترتفع أسعار الغذاء نتيجة تلف المحاصيل في ظل الفيضانات الأخيرة. ومع ذلك، فإن ارتفاع ديون الأسر وارتفاع تكلفة المعيشة يحدان من القوة الشرائية للمستهلكين التايلانديين، مما يشير إلى أن الضغوط من جانب الطلب ينبغي أن تظل معتدلة في الأشهر المقبلة."

"لا تغير بيانات سبتمبر/أيلول كثيرًا في آفاق سياسة بنك تايلاند: إذ لا تزال الزيادة في التضخم العام مدفوعة إلى حد كبير بعوامل العرض، بينما يظل التضخم الأساسي وتوقعات التضخم متوسطة الأجل تحت السيطرة. وهذا يعزز وجهة نظرنا بأن بنك تايلاند من المرجح أن يبقي سعر الفائدة عند 1.00٪ لفترة ممتدة بدلًا من الاستجابة لارتفاع مؤقت في التضخم العام مدفوع بعوامل العرض."

"في سوق العملات، تراجع زوج دولار أمريكي/بات THB/USD بنسبة 0.2٪ إلى 33.62 أمس وسط تراجع أسعار النفط وضعف الدولار الأمريكي. ومع ذلك، لا تزال المخاطر الهبوطية على البات مرتفعة. واتسع فارق العائد بين سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات والسندات الحكومية التايلاندية لأجل 10 سنوات إلى 291 نقطة أساس، وهو الأكبر في عام، مما يقلل من جاذبية الأصول المقومة بالبات."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)