تشرح كريستين لاجارد، رئيسة البنك المركزي الأوروبي (ECB)، قرار البنك المركزي الأوروبي بترك أسعار الفائدة الرئيسية دون تغيير في اجتماع السياسة النقدية لشهر مارس/آذار وترد على أسئلة الصحافة.
تابع التغطية الحية للبنك المركزي الأوروبي على FXStreet هنا
لمشاهدة هذا الفيديو بلغتك، فعّل الترجمة التلقائية. انقر على الإعدادات ← الترجمة ← الترجمة التلقائية، ثم اختر لغتك المفضلة.
اقتباسات رئيسية من المؤتمر الصحفي للبنك المركزي الأوروبي
«نمو منطقة اليورو مدفوع بقطاع الخدمات.»
«من المتوقع أن يشهد الاستثمار نموًا.»
«الحرب تُربك أسواق السلع وتضغط على الثقة.»
«أي استجابة مالية لصدمة الطاقة يجب أن تكون مؤقتة وموجهة ومصممة بعناية.»
«مؤشرات التضخم الأساسي لا تزال متسقة مع هدف 2%.»
«تعافت أرباح الشركات، بينما ارتفعت تكاليف العمالة.»
«تشير مؤشرات الأجور إلى استمرار الاعتدال.»
«ارتفاع أسعار الطاقة سيدفع التضخم فوق 2% على المدى القريب.»
«التأثيرات غير المباشرة تتطلب مراقبة دقيقة.»
«المخاطر على توقعات النمو تميل إلى الجانب الهبوطي.»
«استمرار الحرب قد يبقي أسعار الطاقة مرتفعة لفترة أطول ويؤدي إلى تقويض الدخل.»
«تدهور معنويات السوق قد يضعف الطلب.»
«الاحتكاكات التجارية قد تعطل سلاسل الإمداد.»
«إذا ثبت أن الحرب قصيرة الأجل، فقد يكتسب الاقتصاد زخمًا أقوى.»
«التقنيات الجديدة قد تدعم تسارع النمو.»
«مخاطر التضخم تميل إلى الجانب الصعودي، خاصة على المدى القريب.»
«أدت الحرب في الشرق الأوسط إلى تشديد الأوضاع المالية.»
«ارتفعت أسعار الفائدة قصيرة الأجل بشكل ملحوظ.»
«تلقى أعضاء مجلس المحافظين إحاطة من قبل خبراء، بمن فيهم أستاذ في الشؤون العسكرية.»
«كان مزاج المجلس هادئًا، وحازمًا، ومركزًا بشكل دقيق على البيانات.»
«كان قرارنا بالإجماع.»
«نحن في وضع جيد للتعامل مع تطور صدمة كبرى قيد التشكل.»
«لا يمكنني إعطاؤكم إطارًا زمنيًا.»
«نراقب عن كثب وبشكل خاص جميع أسواق السلع، واختناقات الإمدادات.»
«سنولي اهتمامًا لأسعار البيع لدى الشركات.»
«سنراقب جميع مؤشرات الطلب ومؤشرات تتبع الأجور.»
«في السيناريو الأساسي، هناك قدر محدود من انتقال أثر أسعار الطاقة.»
«في السيناريو الحاد، ترتفع أسعار النفط والغاز بشكل كبير ثم تعود إلى المستوى الأساسي بحلول نهاية الأفق الزمني.»
«وفي السيناريو الحاد، تنخفض أسعار النفط مجددًا بعد نهاية أفق التوقعات.»
«هناك فروق كبيرة بين السيناريوهات.»
تم نشر هذا القسم أدناه في الساعة 13:15 بتوقيت غرينتش لتغطية إعلانات السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي (ECB) ورد الفعل الفوري للسوق.
أعلن البنك المركزي الأوروبي (ECB) يوم الخميس أنه ترك أسعار الفائدة الرئيسية دون تغيير بعد اجتماع السياسة في مارس/آذار، كما كان متوقعًا. مع هذا القرار، بلغت أسعار الفائدة على عمليات إعادة التمويل الرئيسية، وأسعار الفائدة على مرفق الإقراض الهامشي، ومرفق الإيداع 2.15%، 2.4% و2% على التوالي.
أهم النقاط من بيان سياسة البنك المركزي الأوروبي
"البنك المركزي الأوروبي مصمم على ضمان استقرار التضخم عند مستهدف 2% على المدى المتوسط."
"الحرب في الشرق الأوسط جعلت التوقعات أكثر غموضًا بشكل كبير، مما خلق مخاطر صعودية للتضخم ومخاطر هبوطية للنمو الاقتصادي."
"البنك المركزي الأوروبي في وضع جيد للتعامل مع هذا الغموض."
"المعلومات الواردة في الفترة المقبلة ستساعد البنك المركزي الأوروبي على تقييم كيفية تأثير الحرب على توقعات التضخم والمخاطر المحيطة بها."
«البنك المركزي الأوروبي يراقب الوضع عن كثب، ونهجه المعتمد على البيانات سيساعده في تحديد السياسة النقدية حسب الاقتضاء.»
«تتضمن توقعات الموظفين بشكل استثنائي معلومات حتى 11 مارس، وهو تاريخ إغلاق لاحق من المعتاد.»
«تم تعديل التضخم صعودًا مقارنة بتوقعات ديسمبر، خاصة لعام 2026.»
«بالنسبة للتضخم باستثناء الطاقة والغذاء، يتوقع الموظفون متوسطًا بنسبة 2.3٪ في 2026، و2.2٪ في 2027، و2.1٪ في 2028.»
«وهذا أيضًا أعلى من المسار في توقعات ديسمبر، ويرجع ذلك أساسًا إلى ارتفاع أسعار الطاقة التي تؤثر على التضخم باستثناء الطاقة والغذاء.»
«يتوقع الموظفون أن يبلغ متوسط نمو الاقتصاد 0.9٪ في 2026، و1.3٪ في 2027، و1.4٪ في 2028.»
«تماشيًا مع التزام استراتيجية السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي بدمج المخاطر والشكوك في اتخاذ القرار، قام الموظفون أيضًا بتقييم كيف يمكن أن تؤثر الحرب في الشرق الأوسط على النمو الاقتصادي والتضخم في ظل بعض السيناريوهات التوضيحية البديلة.»
«تشير تحليلات السيناريو إلى أن اضطرابًا طويل الأمد في إمدادات النفط والغاز سيؤدي إلى ارتفاع التضخم فوق التوقعات الأساسية وانخفاض النمو دونها.»
«سيتبع البنك المركزي الأوروبي نهجًا معتمدًا على البيانات واجتماعًا تلو الآخر لتحديد موقف السياسة النقدية المناسب.»
«ستُتخذ قرارات أسعار الفائدة بناءً على تقييم توقعات التضخم والمخاطر المحيطة بها، في ضوء البيانات الاقتصادية والمالية الواردة، بالإضافة إلى ديناميكيات التضخم الأساسي وقوة انتقال السياسة النقدية.»
«البنك المركزي الأوروبي لا يلتزم مسبقًا بمسار سعر فائدة معين.»
«تنخفض محافظ برنامج شراء الأصول (APP) وبرنامج الطوارئ الوبائية للشراء (PEPP) بوتيرة مدروسة ومتوقعة، حيث لم يعد نظام اليورو يعيد استثمار المدفوعات الرئيسية من الأوراق المالية المستحقة.»
رد فعل السوق على قرار سياسة البنك المركزي الأوروبي
ارتفع زوج يورو/دولار EUR/USD بشكل حاد مع رد الفعل الفوري على إعلانات سياسة البنك المركزي الأوروبي، وكان آخر تداول له بارتفاع بنسبة 0.45٪ خلال اليوم عند 1.1500.
سعر اليورو اليوم
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في يورو (EUR) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.37% | -0.43% | -0.73% | -0.03% | 0.09% | -0.30% | 0.05% | |
| EUR | 0.37% | -0.06% | -0.36% | 0.33% | 0.47% | 0.06% | 0.42% | |
| GBP | 0.43% | 0.06% | -0.32% | 0.40% | 0.53% | 0.13% | 0.47% | |
| JPY | 0.73% | 0.36% | 0.32% | 0.69% | 0.81% | 0.38% | 0.78% | |
| CAD | 0.03% | -0.33% | -0.40% | -0.69% | 0.13% | -0.29% | 0.07% | |
| AUD | -0.09% | -0.47% | -0.53% | -0.81% | -0.13% | -0.40% | -0.10% | |
| NZD | 0.30% | -0.06% | -0.13% | -0.38% | 0.29% | 0.40% | 0.34% | |
| CHF | -0.05% | -0.42% | -0.47% | -0.78% | -0.07% | 0.10% | -0.34% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت يورو من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى دولار أمريكي، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل EUR (الأساس/عملة التسعير)/USD (عملة الاقتباس).
تم نشر القسم أدناه كمعاينة لإعلانات سياسة البنك المركزي الأوروبي المقررة في 05:00 بتوقيت غرينتش.
- من المرجح أن يتبنى البنك المركزي الأوروبي نهج الانتظار والترقب وسط حرب إيران.
- من المتوقع أن تواجه رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاجارد عدة أسئلة تتعلق بتأثير الصراع في الشرق الأوسط.
- حافظ الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير كما هو متوقع، ويتوقع خفضًا واحدًا في 2026.
- يتجه زوج يورو/دولار EUR/USD إلى إعلان البنك المركزي الأوروبي بنبرة هبوطية متزايدة.
سيعلن البنك المركزي الأوروبي (ECB) عن قراره بشأن السياسة النقدية يوم الخميس، عقب اجتماع استمر يومين.
لمشاهدة هذا الفيديو بلغتك، فعّل الترجمة التلقائية. انقر على الإعدادات ← الترجمة ← الترجمة التلقائية، ثم اختر لغتك المفضلة.
من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير للاجتماع السادس على التوالي، مع بقاء عمليات إعادة التمويل الرئيسية، وتسهيلات الإقراض الهامشي، وتسهيلات الودائع عند 2.15٪، 2.4٪ و2٪ على التوالي.
ومع ذلك، يختلف السيناريو الاقتصادي الكلي كثيرًا عن جميع الاجتماعات السابقة: فقد غيرت الحرب في الشرق الأوسط كل شيء. صاغت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد مصطلحًا ماليًا جديدًا، «مكان جيد»، لوصف موقف السياسة النقدية للبنك قبل اندلاع الحرب.
ستعقد رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد مؤتمرًا صحفيًا عقب الإعلان. عادةً ما ترد لاجارد على الأسئلة التي تهدف إلى شرح أسباب قرار البنك المركزي. من المحتمل جدًا أن تدور جلسة الأسئلة والأجوبة حول الحرب، وأسعار النفط، وتأثيرها المحتمل على التضخم، ومن ثم على قرارات السياسة النقدية المستقبلية للبنك المركزي الأوروبي.
قبل الإعلان، يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD حول حاجز 1.1500، عقب إعلان السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed).
ماذا نتوقع من قرار سعر الفائدة للبنك المركزي الأوروبي؟
وجد البنك المركزي الأوروبي توازنًا دقيقًا حيث وصل التضخم إلى عتبة 2٪ التي يحددها صانعو السياسات، وبدأ النمو يظهر علامات على التعافي، وتم خفض أسعار الفائدة إلى أقل من نصف مستوياتها القياسية بعد الجائحة.
كما ذُكر، غيرت حرب إيران كل شيء. قرار رئيس الولايات المتحدة دونالد ترامب بالانضمام إلى إسرائيل وسحق القوة النووية لإيران أدى إلى صراع شامل في الخليج الفارسي، مما دفع أسعار النفط إلى مستويات لم تُرَ منذ 2021. أثارت مخاوف استئناف التضخم اتجاهه التصاعدي في جميع الاقتصادات الكبرى وسط اضطرابات في إمدادات الطاقة، حيث قطعت الحرب طرق العبور عبر مضيق هرمز.
من غير المرجح أن يستجيب المسؤولون على الفور للإطار العالمي الجديد. من المرجح أن يتبنى صانعو السياسات موقف الانتظار والترقب مع تكرار أنهم يقظون للتطورات الاقتصادية الكلية ومستعدون للتحرك عند الحاجة.
بعد أيام من اندلاع الحرب، أشارت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد إلى أن البنك سيفعل كل ما يلزم للحفاظ على ضغوط الأسعار تحت السيطرة. «سنفعل كل ما يلزم للحفاظ على التضخم تحت السيطرة وضمان ألا يعاني الفرنسيون والأوروبيون من زيادات في التضخم مثل تلك التي شهدناها في 2022 و2023»، مقارنة الوضع الحالي بما تسبب به حرب روسيا وأوكرانيا.
كما قال صانع السياسة في البنك المركزي الأوروبي يواخيم ناجل إن البنك سيتحرك «بسرعة وحسم» إذا أدت أسعار الوقود المرتفعة إلى ارتفاع التضخم في الاتحاد الأوروبي، في مقابلة مع رويترز.
في الوقت نفسه، أعلن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) قراره بشأن السياسة النقدية. كما هو متوقع، حافظ الاحتياطي الفيدرالي على نطاق سعر الفائدة المستهدف (FFTR) عند 3.50٪–3.75٪.
أظهر ملخص التوقعات الاقتصادية (SEP) أن صانعي السياسات ما زالوا يتوقعون خفض سعر فائدة واحد في 2026 وآخر في 2027. بالإضافة إلى ذلك، قام المسؤولون بمراجعة توقعات التضخم صعودًا، حيث من المتوقع الآن أن يبلغ تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) 2.7٪ في نهاية 2026 مقابل 2.4٪ في ديسمبر. كما راجع المسؤولون توقعات النمو، التي تُرى الآن عند 2.4٪ لهذا العام مقابل 2.3٪ في التوقعات السابقة. يُتوقع أن يبلغ معدل البطالة 4.4٪ لهذا العام، دون تغيير عن التقدير السابق.
أظهر السوق رد فعل محدودًا على الأخبار، على الرغم من أن النفور من المخاطر السائد حافظ على الدولار الأمريكي في موقع الرابح عبر أسواق الفوركس.
من المرجح أن يتبنى البنك المركزي الأوروبي نهجًا حذرًا تجاه التطورات الحالية ويمتنع عن اتخاذ موقف محدد بشأن التأثير المحتمل للحرب على اليورو (EUR). من المتوقع أن تكرر الرئيسة كريستين لاجارد أن المسؤولين مستعدون للتحرك عند الحاجة، لكنها ستمتنع عن تقديم تفاصيل في هذا الشأن.
كيف يمكن أن يؤثر اجتماع البنك المركزي الأوروبي على زوج يورو/دولار EUR/USD؟
كما ذُكر سابقًا، يحوم زوج يورو/دولار EUR/USD قرب 1.1500 بينما يستفيد الدولار الأمريكي من بيئة النفور من المخاطر.
تلاحظ فاليريا بيدناريك، كبيرة المحللين في FXStreet: «من الناحية الفنية، زوج يورو/دولار EUR/USD هبوطي. يظهر الرسم البياني اليومي أنه لا يزال بعيدًا تحت جميع متوسطاته المتحركة، مع عبور المتوسط المتحرك البسيط 20 يومًا الهبوطي دون المتوسطين المتحركين البسيطين 100 و200 يومًا اللذين يفتقران للاتجاه. في الوقت نفسه، تحافظ المؤشرات الفنية على منحدراتها الهبوطية ضمن المستويات السلبية بعد تصحيح ظروف التشبع البيعي. الدعم الفوري يأتي عند حوالي 1.1480، قبل أدنى مستوى شهري لشهر مارس عند 1.1411، والذي يشكل حاجزًا هبوطيًا حاسمًا، ومن غير المرجح اختباره خلال حدث البنك المركزي الأوروبي.»
تضيف بيدناريك: «سيحتاج زوج يورو/دولار EUR/USD إلى التعافي فوق 1.1560 للتخلص من النبرة السلبية على المدى القريب. المكاسب الإضافية تعرض حاجز 1.1600 قبل منطقة السعر 1.1640، على الرغم من أنه يبدو من غير المحتمل أن يقدم البنك المركزي الأوروبي رسالة تشديد كافية لدفع الزوج نحو الأخير.»
أسئلة شائعة عن البنك المركزي الأوروبي
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويُدير السياسة النقدية للمنطقة. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إبقاء التضخم حول مستويات 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تؤدي معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً إلى يورو أقوى والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
في المواقف القصوى، يمكن أن يفعل البنك المركزي الأوروبي ECB أداة سياسية تسمى التيسير الكمي. التيسير الكمي QE هو العملية التي يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB من خلالها بطباعة اليورو واستخدامه في شراء الأصول - عادة ما تكون سندات حكومية أو سندات الشركات - من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. عادة ما يؤدي التيسير الكمي QE إلى يورو أضعف. يُعتبر التيسير الكمي QE الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق مستهدف استقرار الأسعار. استخدمه البنك المركزي الأوروبي ECB خلال الأزمة المالية الكبرى في الفترة 2009-2011، وفي عام 2015 عندما ظل التضخم منخفضًا بشكل عنيد، وكذلك أثناء جائحة فيروس كورونا المستجد.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE. يتم تنفيذه بعد التيسير الكمي QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. بينما يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB في برنامج التيسير الكمي QE بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية من أجل تزويدها بالسيولة، فإنه في برنامج التشديد الكمي QT يتوقف البنك المركزي الأوروبي ECB عن شراء مزيد من السندات، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. عادة ما يكون إيجابيًا (أو صعوديًا) لليورو.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر الأخبار
اختيارات المحررين
التوقعات الأسبوعية للذهب: قرار الفائدة ومخطط النقاط من الاحتياطي الفيدرالي مفتاح الاتجاه المقبل
يواجه الذهب ضغوطًا بفعل ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية. قد يساعد قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة وتحديث ملخص التوقعات الاقتصادية (SEP) المعدن النفيس على تحديد اتجاهه. تسلط التوقعات الفنية الضوء على تردد المشترين على المدى القريب.
التوقعات الأسبوعية لبيتكوين: تراجع بيتكوين مع تنامي الضغوط المعاكسة من عوامل الاقتصاد الكلي
تراجعت بيتكوين بأكثر من 4% هذا الأسبوع، وتتداول حول مستوى 76,900 دولار يوم الجمعة بعد فشلها في الإغلاق فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ50 أسبوعًا بالقرب من مستوى 79,700 دولار. من المتوقع أن تنهي صناديق بيتكوين المتداولة الفورية المدرجة في الولايات المتحدة سلسلة تدفقات داخلة استمرت ثلاثة أسابيع، مع تسجيل صافي تدفقات خارجة بقيمة 449.44 مليون دولار حتى يوم الخميس.
التوقعات الأسبوعية للدولار الأمريكي: لا مكان للهبوط السلس
ظل الدولار الأمريكي تحت ضغوط بيعية، مضيفًا إلى خسائره المسجلة في الأسبوع السابق. لم يفاجئ التضخم الأمريكي الأسواق، لكنه ظل مرتفعًا في أغسطس. يتحول اهتمام المستثمرين الآن إلى اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC).
إليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الجمعة، 11 سبتمبر:
يستقر الدولار الأمريكي في وقت مبكر من الجلسة الأوروبية يوم الجمعة بعد أن اكتسب قوة في مقابل نظرائه يوم الخميس. سوف تتم مراقبة بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI لشهر أغسطس/آب من الولايات المتحدة، والتي قد تؤثر على توقعات السوق بشأن الخطوة التالية للسياسة النقدية من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، بشكل وثيق من قبل المشاركين في السوق في النصف الثاني من اليوم. كما سيشمل التقويم الاقتصادي الأمريكي مؤشر ثقة المستهلك الأولي لجامعة ميشيغان لشهر سبتمبر/أيلول.
توقعات أسعار الريبل: XRP يواصل التراجع مع فشل عودة التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة ETF في تحسين التوقعات
انخفضت ريبل (XRP) إلى ما دون 1.33 دولار يوم الجمعة، مسجلة اليوم الثالث على التوالي من التراجعات. ويواصل الرمز تتبع التراجع الأوسع في سوق العملات المشفرة، مع مراقبة المستثمرين عن كثب لحالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي المتزايدة قبل صدور مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) وقرار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) الأسبوع المقبل.