البنك المركزي الأوروبي: يبقي على موقفه مع بقاء سبتمبر مطروحًا – TD Securities

يتوقع استراتيجيون في TD Securities أن يُبقي البنك المركزي الأوروبي (ECB) على سعر فائدة الإيداع عند 2.25% في يوليو/تموز بعد الرفع الذي جرى في يونيو/حزيران، مع بقاء اجتماع سبتمبر/أيلول اجتماعًا حيًا. ويشيرون إلى ضعف نمو منطقة اليورو، وتراجع التضخم مقارنة بالتوقعات، واستمرار التوجيه المعتمد على البيانات، ما يشير إلى تأثير محدود على المدى القريب على زوج يورو/دولار EUR/USD من قرار هذا الأسبوع.

من المتوقع أن يكون رد الفعل محدودًا تجاه اجتماع يوليو/تموز للبنك المركزي الأوروبي

"بعد الرفع في يونيو/حزيران، نتوقع أن يُبقي البنك المركزي الأوروبي السياسة دون تغيير. ومن المرجح أن يظل رفع في سبتمبر/أيلول مطروحًا في المؤتمر الصحفي، لكن مع توجيهات ملموسة قليلة."

"نتوقع أن يُبقي البنك المركزي الأوروبي سعر فائدة الإيداع دون تغيير عند 2.25%، بعد الزيادة البالغة 25 نقطة أساس في يونيو/حزيران - وهي أول رفع لسعر الفائدة منذ 2023. وفي الاجتماع السابق، واجه صناع السياسة مزيجًا من أسعار الطاقة المرتفعة، وارتفاع توقعات التضخم، وتوقعات الموظفين التي أظهرت بقاء التضخم فوق الهدف في نهاية أفق التوقعات."

"من المرجح أن تؤكد الرئيسة لاغارد نهجًا متدرجًا في مؤتمرها الصحفي، وأن تشير إلى أن الخلفية الاقتصادية تسير الآن بين السيناريو الأساسي والسيناريو الأكثر اعتدالًا. ومع ذلك، فإن صحة هذا التطلع إلى الأمام ستتحدد مرة أخرى بمدة وشدة الصراع المتجدد في الشرق الأوسط."

"السيناريو الأساسي (75%) يُبقي سعر فائدة الإيداع عند 2.25%، ويعيد البيان ترديد أبرز ما جاء في الاجتماعات القليلة الماضية من "اتباع نهج يعتمد على البيانات ومن اجتماع إلى آخر" و"عدم الالتزام المسبق بمسار معين لأسعار الفائدة". ولا توجد توجيهات كثيرة للاجتماعات المقبلة، بل يجري ربط التأثيرات واستجابات السياسة النقدية بمدة الصراع في الشرق الأوسط والصدمة في أسعار الطاقة."

"لذلك، ما زلنا نرى مجالًا لرفع إضافي واحد في سبتمبر/أيلول. وسيؤدي ذلك إلى رفع سعر فائدة الإيداع بشكل طفيف فوق تقديرنا للمستوى المحايد عند 2.25%، لينتقل بالسياسة إلى ما نراه الحد الأعلى لنطاق سعر الفائدة المحايد البالغ 2.00% إلى 2.50%."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)