تشرح كريستين لاجارد، رئيسة البنك المركزي الأوروبي (ECB)، قرار البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة الرئيسية بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع السياسة في يونيو/حزيران وترد على أسئلة من الصحافة.
تابع تغطيتنا المباشرة لقرار سياسة البنك المركزي الأوروبي ورد فعل السوق.
أهم النقاط في مؤتمر البنك المركزي الأوروبي الصحفي
"تشير بيانات الاستطلاع إلى بعض التوقعات الأضعف في المدى القريب."
"قطاع الخدمات يتباطأ."
"الرسوم الجمركية المرتفعة، واليورو الأقوى ستجعل الصادرات أكثر صعوبة."
"استثمارات الدفاع والبنية التحتية ستعزز النمو."
"تشير معظم أرقام التضخم الأساسية إلى أن التضخم سيثبت عند الهدف."
"تكاليف العمالة تتراجع تدريجياً."
"نحن في مكان جيد بعد خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس اليوم."
"كان القرار شبه إجماعي، وكان هناك معارض واحد فقط."
"المخاطر على النمو تميل نحو الاتجاه الهابط."
"تفتقر توقعات التضخم إلى اليقين أكثر من المعتاد."
"قد تؤدي تجزئة سلاسل الإمداد العالمية إلى زيادة التضخم."
"بينما تظل بنوك منطقة اليورو مرنة، تظل المخاطر الأوسع على الاستقرار المالي مرتفعة."
"لم نناقش المعدل المحايد."
"الحياد يعتمد على غياب الصدمات."
"نواجه حالة عدم يقين كبيرة."
"أجرينا مناقشات موسعة حول تأثير اضطراب سلاسل الإمداد."
"نقترب من نهاية دورة السياسة النقدية."
تم نشر هذا القسم أدناه في الساعة 12:15 بتوقيت جرينتش لتغطية إعلانات السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي (ECB) وردود الفعل الفورية في السوق.
أعلن البنك المركزي الأوروبي ECB يوم الخميس أنه خفض معدلات الفائدة الرئيسية بمقدار 25 نقطة أساس عقب اجتماع السياسة في يونيو/حزيران، كما كان متوقعاً. مع هذا القرار، بلغ سعر الفائدة على عمليات إعادة التمويل الرئيسية، وسعر الفائدة على تسهيلات الإقراض الهامشية، وسعر الفائدة على تسهيلات الإيداع 2.15% و2.4% و2% على التوالي.
النقاط الرئيسية من بيان سياسة البنك المركزي الأوروبي
"في إطار توقعات موظفي النظام الأوروبي الجديدة، من المتوقع أن يبلغ متوسط التضخم العام 2.0% في عام 2025، و1.6% في عام 2026 و2.0% في عام 2027."
"يتوقع الموظفون أن يبلغ متوسط التضخم باستثناء الطاقة والغذاء 2.4% في عام 2025 و1.9% في عام 2026 و2027، وهو ما لم يتغير بشكل كبير منذ مارس/آذار."
"يرى الموظفون أن متوسط نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي سيكون 0.9% في عام 2025، و1.1% في عام 2026 و1.3% في عام 2027."
"بينما من المتوقع أن تؤثر حالة عدم اليقين المحيطة بالسياسات التجارية على استثمارات الأعمال والصادرات، خاصة على المدى القصير، فإن زيادة الاستثمارات الحكومية في الدفاع والبنية التحتية ستدعم النمو بشكل متزايد على المدى المتوسط."
"في سياق عدم اليقين العالي، قام الموظفون أيضًا بتقييم بعض الآليات التي يمكن أن تؤثر بها السياسات التجارية المختلفة على النمو والتضخم في ظل بعض السيناريوهات التوضيحية البديلة."
"في إطار تحليل السيناريو، من المتوقع أن تؤدي المزيد من تصعيد التوترات التجارية خلال الأشهر القادمة إلى أن يكون النمو والتضخم أقل من التوقعات الأساسية."
"على العكس، إذا تم حل التوترات التجارية بنتيجة إيجابية، فإن النمو، وإلى حد أقل، التضخم سيكون أعلى من التوقعات الأساسية."
"تراجعت المخاوف من أن زيادة عدم اليقين واستجابة السوق المتقلبة لتوترات التجارة في أبريل/نيسان ستؤثر سلبًا على ظروف التمويل."
"خاصة في الظروف الحالية من عدم اليقين الاستثنائي، سيتبع نهجًا يعتمد على البيانات واجتماعًا تلو الآخر لتحديد الموقف المناسب للسياسة النقدية."
"ستكون قرارات أسعار الفائدة مبنية على تقييمه لآفاق التضخم في ضوء البيانات الاقتصادية والمالية الواردة، وديناميات التضخم الأساسي وقوة نقل السياسة النقدية."
"لا يلتزم البنك المركزي الأوروبي مسبقًا بمسار سعر معين."
"تتقلص محافظ برنامج مشتريات الأصول (APP) وبرنامج شراء الطوارئ الوبائية (PEPP) بوتيرة محسوبة وقابلة للتنبؤ، حيث لم يعد النظام الأوروبي يعيد استثمار المدفوعات الرئيسية من الأوراق المالية المستحقة."
رد فعل السوق على قرار سعر البنك المركزي الأوروبي
لا يبدو أن إعلانات سياسة البنك المركزي الأوروبي لها تأثير كبير على تقييم اليورو. في وقت النشر، كان زوج يورو/دولار EUR/USD مرتفعًا بنسبة 0.05% في اليوم عند 1.1424.
سعر اليورو هذا الأسبوع
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في يورو (EUR) مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.68% | -0.80% | -0.43% | -0.60% | -1.15% | -1.43% | -0.43% | |
| EUR | 0.68% | -0.14% | 0.26% | 0.07% | -0.47% | -0.79% | 0.26% | |
| GBP | 0.80% | 0.14% | 0.43% | 0.21% | -0.33% | -0.65% | 0.39% | |
| JPY | 0.43% | -0.26% | -0.43% | -0.17% | -0.72% | -1.03% | -0.08% | |
| CAD | 0.60% | -0.07% | -0.21% | 0.17% | -0.53% | -0.85% | 0.18% | |
| AUD | 1.15% | 0.47% | 0.33% | 0.72% | 0.53% | -0.26% | 0.80% | |
| NZD | 1.43% | 0.79% | 0.65% | 1.03% | 0.85% | 0.26% | 1.04% | |
| CHF | 0.43% | -0.26% | -0.39% | 0.08% | -0.18% | -0.80% | -1.04% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت يورو من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى دولار أمريكي، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل EUR (الأساس/عملة التسعير)/USD (عملة الاقتباس).
تم نشر هذا القسم أدناه كمعاينة لإعلانات سياسة البنك المركزي الأوروبي في الساعة 07:00 بتوقيت جرينتش.
- من المقرر أن يقدم البنك المركزي الأوروبي خفضًا آخر بمقدار 25 نقطة أساس في أسعار الفائدة الرئيسية يوم الخميس.
- ستتم مراقبة توقعات الموظفين المحدثة وبيان الرئيسة كريستين لاجارد عن كثب.
- يمكن أن يتحرك زوج EUR/USD بشكل حاد اعتمادًا على إعلانات سياسة البنك المركزي الأوروبي.
من المتوقع على نطاق واسع أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة الرئيسية للمرة السابعة على التوالي. سيتم الإعلان عن القرار يوم الخميس في الساعة 12:15 بتوقيت جرينتش.
سيتم مرافقة قرار سعر الفائدة بتوقعات ربع سنوية من الموظفين حول التضخم والنمو، بينما ستتبع المؤتمر الصحفي لرئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد في الساعة 12:45 بتوقيت غرينتش.
يمكن أن يشهد اليورو (EUR) تقلبات شديدة في الأسعار على خلفية إعلانات البنك المركزي الأوروبي مقابل الدولار الأمريكي (USD).
تابع تغطيتنا المباشرة للبنك المركزي الأوروبي هنا
ماذا نتوقع من قرار سعر الفائدة للبنك المركزي الأوروبي؟
من المتوقع أن يخفض البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة المرجعي على تسهيلات الودائع بمقدار 25 نقطة أساس أخرى إلى 2% من 2.25%، بعد انتهاء اجتماع السياسة النقدية في يونيو.
السبب الرئيسي وراء خفض السعر هو الانخفاض في التضخم نحو هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%. أظهرت البيانات التي نشرها يوروستات أن مؤشر أسعار المستهلك المنسق (HICP) في منطقة اليورو ارتفع بنسبة 1.9% على أساس سنوي في مايو، بعد زيادة بنسبة 2.2% في أبريل. بالإضافة إلى ذلك، انخفض التضخم الأساسي السنوي لمؤشر HICP إلى 2.3% من 2.7% في نفس الفترة.
ومع ذلك، اعتبر عدد من صانعي السياسة في البنك المركزي الأوروبي أن هناك ميولًا نحو التمسك بالأسعار، حيث كانوا صريحين الشهر الماضي بشأن تفضيلهم لتوقف خفض الأسعار، نظرًا لزيادة عدم اليقين بشأن التوقعات الاقتصادية في ظل الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي.
قال صانع السياسة في البنك المركزي الأوروبي روبرت هولزمان: "يجب على البنك المركزي الأوروبي أن يتوقف عن خفض أسعار الفائدة حتى سبتمبر على الأقل." حذرت عضو مجلس الإدارة إيزابيل شنبيل من "صدمة جديدة تطرح تحديات جديدة" حتى مع استمرار التراجع في التضخم. في الوقت نفسه، جادل عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي ورئيس البنك المركزي الألماني يواكيم ناجل: "نظرًا لمستوى عدم اليقين المرتفع المستمر، يجب علينا أن نظل حذرين في السياسة النقدية."
على صعيد التجارة، هدد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في 23 مايو بفرض تعريفات بنسبة 50% على السلع الأوروبية، مشتكياً من أن الكتلة المكونة من 27 دولة كانت "صعبة للغاية في التعامل معها" في التجارة وأن المفاوضات كانت "تسير في طريق مسدود." كان من المقرر أن تدخل تلك التعريفات حيز التنفيذ اعتبارًا من 1 يونيو.
بعد يومين، قال ترامب إن الولايات المتحدة ستؤجل تنفيذ التعريفات بنسبة 50% على الواردات من الاتحاد الأوروبي من 1 يونيو إلى 9 يوليو لشراء الوقت للمفاوضات.
أعلن الرئيس الأمريكي يوم الجمعة الماضي عن مضاعفة التعريفات على واردات الصلب والألمنيوم إلى 50% من 25%. من المفترض أن تدخل هذه التدابير، التي ستؤثر بشدة على أوروبا، حيز التنفيذ اعتبارًا من 4 يونيو.
في ظل عدم اليقين المستمر بشأن تأثير سياسات ترامب التجارية على النشاط الاقتصادي في القارة القديمة والتقدم المستمر في التراجع في التضخم، سيتم التدقيق عن كثب في بيان سياسة البنك المركزي الأوروبي وتوقعات التضخم والنمو ربع السنوية وكلمة الرئيسة كريستين لاجارد للحصول على تلميحات جديدة حول الخطوة التالية للبنك المركزي في أسعار الفائدة.
عند معاينة اجتماع البنك المركزي الأوروبي في أبريل، قال محللو TD Securities: "نتوقع خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس، حيث تتقارب الأسواق والإجماع على نفس الشيء. من المحتمل أن يتم خفض التوقعات للنمو والتضخم بسبب تطورات السياسة التجارية العالمية منذ مارس."
"ومع ذلك، مع الإشارة إلى مرونة الاقتصاد والتقارب نحو هدف التضخم، من المحتمل أن يتم إقران هذا الخفض بلهجة متشددة في اللغة، مما يشير إلى توقف في يوليو"، أضاف المحللون.
كيف يمكن أن يؤثر اجتماع البنك المركزي الأوروبي على زوج يورو/دولار EUR/USD؟
حافظ زوج يورو/دولار EUR/USD على زخم صعودي حتى الآن هذا العام، بفضل ضعف أداء الدولار الأمريكي (USD) وسط مخاوف متزايدة بشأن الركود الاقتصادي، والتي من المحتمل أن تكون مدفوعة بحرب التعريفات التي يشنها ترامب.
مع اقتراب اجتماع البنك المركزي الأوروبي، يفقد الزوج الرئيسي الزخم بسبب تجدد الاهتمام بالشراء الذي لوحظ حول الدولار الأمريكي.
ستزداد احتمالات المزيد من خفض الأسعار في المستقبل في حال اقترح الرئيسة لاجارد أو التوقعات ربع السنوية أن التراجع في التضخم لا يزال على المسار الصحيح على الرغم من عدم اليقين المرتبط بالتعريفات. في هذا السيناريو، قد يمتد زوج يورو/دولار EUR/USD تصحيحه من أعلى مستوياته خلال ستة أسابيع. إذا أعربت لاجارد عن مخاوف بشأن التوقعات الاقتصادية، فقد يعزز ذلك هذا الرأي المتشائم.
على العكس من ذلك، قد يستأنف اليورو اتجاهه الصعودي مقابل الدولار الأمريكي إذا أشار البنك المركزي الأوروبي إلى مخاطر صعودية محتملة على التضخم واقترحت لاجارد الحذر في المستقبل من أجل تقييم تأثير التعريفات، مما يعزز التوقعات بتوقف في دورة التيسير.
يقدم دواني ميهتا، المحلل الرئيسي في جلسة آسيا في FXStreet، نظرة فنية موجزة لزوج يورو/دولار EUR/USD:
"يحتفظ زوج يورو/دولار EUR/USD بمستويات جيدة فوق جميع المتوسطات المتحركة البسيطة اليومية الرئيسية بينما يبقى مؤشر القوة النسبية (RSI) ثابتًا بالقرب من 56، مما يشير إلى أن المخاطر الصعودية لا تزال قائمة للزوج."
أضافت دواني: "على الجانب الصعودي، تتماشى المقاومة الفورية عند أعلى مستوى خلال ستة أسابيع عند 1.1456، والتي فوقها سيتم اختبار المستوى المستدير 1.1500. سيكون أعلى مستوى في 21 أبريل عند 1.1574 هو التالي على رادارات المشترين. بدلاً من ذلك، يمكن العثور على دعم صحي عند المتوسط المتحرك البسيط لمدة 21 يومًا عند 1.1285، يليه المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا عند 1.1220 والحاجز النفسي عند 1.1150".
الأسئلة الشائعة حول البنك المركزي الأوروبي
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويُدير السياسة النقدية للمنطقة. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إبقاء التضخم حول مستويات 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تؤدي معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً إلى يورو أقوى والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
في المواقف القصوى، يمكن أن يفعل البنك المركزي الأوروبي ECB أداة سياسية تسمى التيسير الكمي. التيسير الكمي QE هو العملية التي يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB من خلالها بطباعة اليورو واستخدامه في شراء الأصول - عادة ما تكون سندات حكومية أو سندات الشركات - من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. عادة ما يؤدي التيسير الكمي QE إلى يورو أضعف. يُعتبر التيسير الكمي QE الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق مستهدف استقرار الأسعار. استخدمه البنك المركزي الأوروبي ECB خلال الأزمة المالية الكبرى في الفترة 2009-2011، وفي عام 2015 عندما ظل التضخم منخفضًا بشكل عنيد، وكذلك أثناء جائحة فيروس كورونا المستجد.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE. يتم تنفيذه بعد التيسير الكمي QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. بينما يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB في برنامج التيسير الكمي QE بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية من أجل تزويدها بالسيولة، فإنه في برنامج التشديد الكمي QT يتوقف البنك المركزي الأوروبي ECB عن شراء مزيد من السندات، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. عادة ما يكون إيجابيًا (أو صعوديًا) لليورو.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر الأخبار
اختيارات المحررين
توقعات سعر الذهب: زوج الذهب/الدولار XAU/USD يحافظ على التحيز الصعودي قائماً قبل مواجهة تقرير الوظائف غير الزراعية NFP الأمريكي
ترتد أسعار الذهب ولكنها تظل ضمن نطاق سعري مألوف على خلفية صدور بيانات الوظائف غير الزراعية NFP يوم الجمعة. يجد الدولار الأمريكي طلبًا وسط التفاؤل الأمريكي-الصيني وصراع ترامب-ماسك. تحتاج أسعار الذهب إلى تجاوز منطقة المقاومة اليومية الرئيسية 3377 دولار من أجل استئناف الاتجاه الصاعد. تقرير وظائف أمريكية ضعيف في مايو/أيار قد يحيي ارتفاع أسعار الذهب القياسي.
توقعات سعر الذهب/الدولار XAU/USD: يضغط على أدنى مستوياته خلال اليوم وسط تحسن المعنويات
أعلن ترامب عن جولة جديدة من المحادثات التجارية مع الصين، والمعنويات تتحسن. قدم البنك المركزي الأوروبي خفضًا متشددًا للفائدة، مما رفع المعنويات أكثر. تراجع زوج الذهب/الدولار XAU/USD بأكثر من 50 دولارًا من القمم السابقة، ومع ذلك لا يزال الثيران يتمسكون بالسيطرة.
الفوركس اليوم: الأسواق تنتظر بيانات الوظائف غير الزراعية NFP، وتحاول تجاهل دراما ترامب - ماسك
ينتقل المستثمرون إلى خارج السوق قبل صدور تقرير التوظيف لشهر مايو/أيار المرتقب بشدة من الولايات المتحدة، والذي سوف يتضمن بيانات الوظائف غير الزراعية NFP، معدل البطالة وأرقام تضخم الأجور. في وقت سابق من اليوم، سوف تقدم الأجندة الاقتصادية الأوروبية مراجعات لبيانات الناتج المحلي الإجمالي GDP للربع الأول وبيانات التغير في التوظيف، إلى جانب أرقام مبيعات التجزئة لشهر أبريل/نيسان.
اكتشف مستويات التداول الرئيسية باستخدام مؤشر الملتقيات الفنية
حسّن نقاط الدخول والخروج مع هذا أيضًا. يكتشف من الاختناقات في العديد من المؤشرات الفنية مثل المتوسطات المتحركة أو فيبوناتشي أو نقاط بيفوت ويسلط الضوء عليها لاستخدامها كأساس لاستراتيجيات متعددة.
تابع السوق باستخدام الرسم البياني التفاعلي من FXStreet
كن ذكيًا واستخدم الشارت التفاعلي الذي يحتوي على أكثر من 1500 أصل، ومعدلات بين البنوك، وبيانات تاريخية شاملة. يعد أداة احترافية ينبغي استخدامها على الإنترنت لتوفر لك نظامًا أساسيًا متطورًا في الوقت الفعلي قابل للتخصيص بالكامل ومجانيًا.