البنك المركزي الأوروبي: مخاطر ارتفاع أسعار الطاقة يجعل رفع الفائدة مرجحًا – نورديا

يقول كبير المحللين في نورديا، يان فون جيريش، إن البنك المركزي الأوروبي ECB أبقى على أسعار الفائدة دون تغيير لكنه أشار إلى استعداد أكبر للتشديد إذا أدت أسعار الطاقة المرتفعة إلى تضخم أوسع. ويبرز أن حربًا طويلة الأمد في الشرق الأوسط قد تدفع إلى رفع سعر الفائدة في الاجتماعات القليلة المقبلة، مع اعتبار يونيو نقطة قرار رئيسية للبنك المركزي الأوروبي.

الحرب والطاقة وتوقيت رفع سعر الفائدة

«ترك البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير، كما كان متوقعًا، لكنه مستعد للتحرك لمواجهة مخاطر التضخم الصعودية ومخاطر النمو الهبوطية التي خلقتها الحرب في الشرق الأوسط. وبينما ارتفعت حالة عدم اليقين بوضوح، زادت بشكل ملحوظ مخاطر حدوث رفع أسعار الفائدة في الاجتماعات القليلة المقبلة.»

«بعبارة أخرى، يتابع البنك المركزي الأوروبي عن كثب تطورات الصراع وكذلك المؤشرات، سواء كانت أسعار الطاقة المرتفعة تتسرب إلى أسعار المستهلكين الأوسع وتوقعات التضخم. السؤال الرئيسي هو ما إذا كان البنك سيتحلى بالصبر لانتظار علامات التضخم الأوسع أم أن فترة طويلة من ارتفاع أسعار الطاقة ستكون كافية لتحفيز رفع سعر الفائدة.»

«كان افتراضنا الأساسي أن البنك المركزي الأوروبي لن يرفع أسعار الفائدة حتى العام المقبل. لكن المخاطر على هذه التوقعات قد ازدادت بشكل كبير، وإذا لم تنته الحرب في الشرق الأوسط خلال الأسابيع القليلة المقبلة وانخفضت أسعار الطاقة، فمن المرجح أن نقترب كثيرًا من موعد رفع سعر الفائدة الأول، ربما في اجتماع يونيو/حزيران.»

«شهدت الأسواق المالية يومًا آخر شديد التقلب، لكن أسعار الفائدة انخفضت بعض الشيء خلال المؤتمر الصحفي للبنك المركزي الأوروبي. ومع ذلك، فإن رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس مضمّن بالكامل في الأسعار بحلول اجتماع يونيو، في حين يتم تسعير إجمالي تشديد بنحو 60 نقطة أساس بحلول نهاية العام.»

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)