يجادل استراتيجيون بنك BNY جون فيليس وديفيد تام بأن البيانات الأمريكية المرنة وقراءات التضخم المرتفعة المحتملة تجعل من الصعب تبرير خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) هذا العام. لا يزال السيناريو الأساسي لديهم يفترض خفضين في الربع الرابع من عام 2026، مشروطين بإعادة فتح مضيق هرمز وضعف سوق العمل، وكلاهما يتوقعان أن يتحقق بحلول نهاية الربع الثالث.
مسار مشروط لخفض أسعار الفائدة في أواخر 2026
«أظهرت بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية خلال الأسبوعين الماضيين اقتصادًا لا يشعر بعد بضغوط حادة من الصدمات الناتجة عن الصراع الإيراني. ويشمل ذلك قراءة قوية لسوق العمل في نهاية الأسبوع الماضي. وبالنظر إلى احتمال ارتفاع قراءات التضخم (مؤشر أسعار المستهلكين CPI يوم الثلاثاء ومؤشر أسعار المنتجين PPI يوم الأربعاء)، يبدو أن حالة خفض أسعار الفائدة في نهاية المطاف هذا العام تصبح أكثر صعوبة في الاستمرار.»
«لقد جادلنا منذ فترة طويلة بأنه لكي يكون توقعنا بخفضين (في الربع الرابع من 2026) صالحًا، فإنه يتطلب إعادة فتح مضيق هرمز، وهو احتمال لا يزال يبدو غير مرجح على المدى القصير. وإذا أعيد فتحه في نهاية المطاف قبل نهاية هذا الصيف، فإننا نعتقد أن تراجع أسعار النفط في مثل هذا الحدث سيسمح للاحتياطي الفيدرالي بالتركيز على جانب الوظائف من ولايته المزدوجة. بالطبع، سيتطلب ذلك أن يضعف سوق العمل أيضًا، وهو أمر لا يبدو مرجحًا على المدى القصير.»
«ومع ذلك، لا نزال نعتقد أن كلا الأمرين – إعادة فتح المضيق وضعف سوق العمل – يمكن أن يتحققا بحلول نهاية الربع الثالث، مما يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى اتخاذ موقف أكثر تيسيرًا. لم تكن الخلافات في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC في أبريل على سياسة سعر الفائدة، بل على اللغة في البيان، مما يشير إلى رغبة في الانتقال إلى تعبير أكثر وضوحًا عن مخاطر ذات اتجاهين على أسعار الفائدة.»
«لم تكن بيانات الوظائف قوية بشكل قاطع. أظهرت بيانات مسح المنشآت لشهر أبريل زيادة قدرها 115 ألف وظيفة. وأشار مسح الأسر إلى زيادة قدرها 134 ألف شخص عاطل عن العمل إلى جانب انخفاض قدره 226 ألف شخص موظف.»
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر الأخبار
اختيارات المحررين
توقعات سعر الذهب: زوج الذهب/الدولار XAU/USD يمدد الحركة الصاعدة فوق منطقة 4400 دولار؛ فهل سوف تستمر؟
يتم تداول الذهب عند أعلى مستوياته خلال شهرين، متجاوزًا مستويات 4400 دولار بشكل كبير في وقت مبكر من يوم الثلاثاء. يتوقف ارتداد الدولار الأمريكي في ظل تقلص الرهانات على رفع معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي، على الرغم من حالة الجمود بين الولايات المتحدة وإيران.
تذبذب خام غرب تكساس الوسيط WTI حول منطقة 81.50 دولار مع تعثر محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران
قد يرتفع خام غرب تكساس الوسيط WTI مع تلاشي آمال التوصل إلى اتفاق سلام قريب بعد مطالب ترامب الجديدة لطهران بدفع تعويضات. تفضل الولايات المتحدة تكثيف العقوبات الاقتصادية بدلاً من العمل العسكري من أجل إجبار إيران على إعادة فتح مضيق هرمز. لا تزال المحادثات بين سلطنة عُمان وإيران لإعادة فتح طريق الشحن الحيوي متعثرة.
الفوركس اليوم: توقف مؤقت في عمليات البيع التي أعقبت صدور بيانات الوظائف غير الزراعية NFP في الدولار الأمريكي
يصمد الدولار الأمريكي USD بشكل مستقر في بداية الأسبوع الجديد بعد تكبده خسائر حادة في مقابل نظرائه الرئيسيين عقب صدور بيانات سوق العمل المخيبة للآمال يوم الجمعة. سوف تكون بيانات ثقة المستثمرين Sentix لشهر أغسطس ضمن الأجندة الاقتصادية الأوروبية يوم الاثنين.
إليك ما تحتاج إلى معرفته ليوم الثلاثاء، 11 أغسطس:
تداول الدولار الأمريكي (USD) على ارتفاع بشكل عام يوم الاثنين، مع صعود مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بنحو 0.2٪ واستقراره فوق 99.80 بقليل، بينما قفز النفط بأكثر من 6٪ مع استمرار المواجهة في مضيق هرمز. وعلى عكس الجلسات التي شهدناها في وقت سابق من هذا الشهر، ارتفع الذهب والفضة جنباً إلى جنب مع الدولار الأمريكي مع دفع الطلب على الملاذ الآمن ومخاطر التضخم المدفوعة بالطاقة في الاتجاه نفسه.
البيتكوين يضعف بسبب البيع المؤسسي – CRV وICP يتفوقان
يُظهر سوق العملات المشفرة الأوسع معنويات مختلطة مع تراجع البيتكوين (BTC) إلى 64000 دولار تحت ضغط بيع مؤسسي. ويشير مؤشر الخوف والجشع عند 37، منخفضًا من 40 في اليوم السابق، إلى تجدد الضغط الهبوطي. وفي الوقت نفسه، تواصل Curve DAO (CRV) وInternet Computer (ICP) توسيع مكاسبهما حتى الآن هذا الأسبوع، لتبرزا كأفضل الأداء خلال آخر 24 ساعة.