يجادل استراتيجيون بنك BNY جون فيليس وديفيد تام بأن البيانات الأمريكية المرنة وقراءات التضخم المرتفعة المحتملة تجعل من الصعب تبرير خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) هذا العام. لا يزال السيناريو الأساسي لديهم يفترض خفضين في الربع الرابع من عام 2026، مشروطين بإعادة فتح مضيق هرمز وضعف سوق العمل، وكلاهما يتوقعان أن يتحقق بحلول نهاية الربع الثالث.
مسار مشروط لخفض أسعار الفائدة في أواخر 2026
«أظهرت بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية خلال الأسبوعين الماضيين اقتصادًا لا يشعر بعد بضغوط حادة من الصدمات الناتجة عن الصراع الإيراني. ويشمل ذلك قراءة قوية لسوق العمل في نهاية الأسبوع الماضي. وبالنظر إلى احتمال ارتفاع قراءات التضخم (مؤشر أسعار المستهلكين CPI يوم الثلاثاء ومؤشر أسعار المنتجين PPI يوم الأربعاء)، يبدو أن حالة خفض أسعار الفائدة في نهاية المطاف هذا العام تصبح أكثر صعوبة في الاستمرار.»
«لقد جادلنا منذ فترة طويلة بأنه لكي يكون توقعنا بخفضين (في الربع الرابع من 2026) صالحًا، فإنه يتطلب إعادة فتح مضيق هرمز، وهو احتمال لا يزال يبدو غير مرجح على المدى القصير. وإذا أعيد فتحه في نهاية المطاف قبل نهاية هذا الصيف، فإننا نعتقد أن تراجع أسعار النفط في مثل هذا الحدث سيسمح للاحتياطي الفيدرالي بالتركيز على جانب الوظائف من ولايته المزدوجة. بالطبع، سيتطلب ذلك أن يضعف سوق العمل أيضًا، وهو أمر لا يبدو مرجحًا على المدى القصير.»
«ومع ذلك، لا نزال نعتقد أن كلا الأمرين – إعادة فتح المضيق وضعف سوق العمل – يمكن أن يتحققا بحلول نهاية الربع الثالث، مما يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى اتخاذ موقف أكثر تيسيرًا. لم تكن الخلافات في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC في أبريل على سياسة سعر الفائدة، بل على اللغة في البيان، مما يشير إلى رغبة في الانتقال إلى تعبير أكثر وضوحًا عن مخاطر ذات اتجاهين على أسعار الفائدة.»
«لم تكن بيانات الوظائف قوية بشكل قاطع. أظهرت بيانات مسح المنشآت لشهر أبريل زيادة قدرها 115 ألف وظيفة. وأشار مسح الأسر إلى زيادة قدرها 134 ألف شخص عاطل عن العمل إلى جانب انخفاض قدره 226 ألف شخص موظف.»
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر الأخبار
اختيارات المحررين
توقعات سعر الذهب: بيانات الوظائف غير الزراعية NFP في الولايات المتحدة تحمل مفتاح الحركة الكبيرة التالية في زوج الذهب/الدولار XAU/USD
يعود الذهب إلى المنطقة الحمراء بالقرب من منطقة 4150 دولار يوم الجمعة قبل صدور بيانات الوظائف غير الزراعية NFP، حيث يظل محصورًا داخل نطاق تداول هذا الأسبوع. يستقر الدولار الأمريكي عند أعلى مستوياته خلال 17 شهرًا مع تعويض عوائد سندات الخزانة المرتفعة من خلال إعادة تسعير تيسير البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
توقعات سعر خام غرب تكساس الوسيط WTI: ينخفض إلى منطقة 91.50 دولار مع الحد من الخسائر على خلفية التوترات في الشرق الأوسط
يواجه خام غرب تكساس الوسيط WTI صعوبة من أجل الاستفادة من مكاسب الارتداد المسجلة خلال اليومين الماضيين. يعمل التوتر بين الولايات المتحدة وإيران كعامل داعم للسلعة ويحد من تسجيل خسائر أعمق. الإعدادات الفنية المتباينة تستدعي بعض الحذر قبل وضع رهانات اتجاهية.
الفوركس اليوم: تماسك الدولار الأمريكي على مكاسبه الأسبوعية قبل صدور بيانات الوظائف غير الزراعية NFP الحاسمة
يستعد المستثمرون لصدور تقرير التوظيف الهام في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر/أيلول، والذي سوف يتضمن بيانات الوظائف غير الزراعية NFP وتضخم الأجور ومعدل البطالة. قبل صدور هذا التقرير، سوف تقدم الأجندة الاقتصادية الأوروبية بيانات مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP لشهر سبتمبر/أيلول.
عاجل: ارتفعت الوظائف غير الزراعية NFP في الولايات المتحدة بمقدار 29 ألفا في سبتمبر مقابل 90 ألفا متوقعة
ارتفعت الوظائف غير الزراعية (NFP) في الولايات المتحدة (US) بمقدار 29 ألف في سبتمبر/أيلول، وفقًا لما أفاد به مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) يوم الجمعة.
أخبار الكريبتو اليوم: مكاسب البيتكوين والإيثريوم والريبل تعزز النظرة الصعودية
تشهد أسعار العملات المشفرة تعافيًا واسعًا يوم الجمعة، بقيادة صعود البيتكوين فوق 86000 دولار. وقد أكد الإيثريوم من جديد توقعاته الصعودية، مرتفعًا فوق 2700 دولار بينما يحد النطاق المباشر عند 2800 دولار من الاتجاه الصعودي. وفي الوقت نفسه، يحوم الريبل قرب 1.54 دولار.