على السطح، تسير الأمور بشكل جيد في الولايات المتحدة - كوميرزبانك

تبدو البيانات الاقتصادية الأمريكية الصعبة جيدة إلى حد ما ولا توجد علامات حقيقية على الركود التضخمي المخيف حتى الآن. وهذا ليس مفاجئًا، حيث تم تعليق معظم التعريفات الجمركية لمدة 90 يومًا، لذا من غير المرجح أن ترى الأسواق أي تأثيرات حتى يتم تطبيق التعريفات فعليًا. ما لم يتم تعليقها مرة أخرى، سيكون هذا هو الحال في منتصف يوليو، أي في النصف الثاني من العام، كما تشير محللة الفوركس في كوميرزبانك أنجيه بريفكه.

البيانات الاقتصادية الأمريكية الصعبة لا تزال تبدو معقولة

“إن حالة عدم اليقين الكبيرة تؤثر بالتأكيد على قرارات الشركات، حتى لو لم يكن ذلك مرئيًا حقًا في البيانات الصعبة بعد. على الأقل، تشير مؤشرات المعنويات المتراجعة مثل مؤشر ISM للتصنيع والخدمات إلى أن هناك شيئًا ما يحدث بين الشركات والمستهلكين. ولكن في الوقت الحالي، سيتعين علينا على الأرجح قبول أن الأسس في الولايات المتحدة ستظل قوية إلى حد ما لبعض الوقت، خاصة سوق العمل، كما من المحتمل أن يؤكد تقرير سوق العمل لشهر يونيو غدًا.”

“لا تدع مؤشر ADP الضعيف ('فقط' 37 ألف وظيفة في القطاع الخاص تم إنشاؤها)، الذي أثر بالفعل على الدولار الأمريكي (USD) أمس، يخيفك - فقد قلل من تقدير البيانات الرسمية بمقدار 63 ألف في فبراير، و54 ألف في مارس، و105 ألف في أبريل. لقد كررنا كثيرًا أن مؤشر ADP ليس مؤشرًا جيدًا لأرقام NFP.”

“إن حقيقة أن البيانات الصعبة لا تزال تبدو معقولة ستكون واحدة - على الرغم من أنها بسيطة جدًا - من التفسيرات لسبب تباين أسواق الفائدة والعملات إلى حد ما: سوق الفائدة يتفاعل بشكل أقوى مع توقعات التضخم المتأثرة بالتعريفات، بينما تركز سوق الفوركس أكثر على الأرقام والتوقعات الجيدة (حتى الآن). ومع ذلك، فإن سيف داموكليس في شكل الوضع المتدهور للدولار الأمريكي وسندات الحكومة الأمريكية كملاذات آمنة يؤثر على كلاهما بشكل متساوٍ.”