جولسبي من الاحتياطي الفيدرالي: الطلب والرسوم الجمركية والطاقة وصدمات الإمدادات كلها تغذي التضخم

قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو (Fed) أوستان جولسبي في فعالية نظمها منتدى المؤسسات النقدية والمالية الرسمي يوم الاثنين إن عوامل مختلفة، بما في ذلك الطلب القوي والرسوم الجمركية والطاقة والصدمات في الإمدادات، تغذي الضغوط التضخمية في الولايات المتحدة.

تصريحات

قد يكون الطلب القوي يضيف إلى التضخم إلى جانب الطاقة والرسوم الجمركية وصدمات أخرى في الإمدادات.

لا يوجد "أي غموض" بشأن ما سيفعله البنك الاحتياطي الفيدرالي إذا كانت هناك سخونة مفرطة في الطلب.

تثبت صدمات الإمدادات أن لها أثرًا مستمرًا على التضخم، ويجب أخذها في الاعتبار عند تحديد السياسة النقدية.

نحتاج إلى أدلة على أن التضخم الناتج عن الإمدادات يتراجع أو يصعب رؤية "مسار موثوق" للعودة إلى تضخم 2%.

رد فعل السوق

يبدو أنه لا يوجد رد فعل فوري من جانب الدولار الأمريكي (USD)، عقب تصريحات جولسبي من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول مؤشر الدولار الأمريكي DXY على ارتفاع طفيف عند حوالي 100.30.

جولسبي يلفت الانتباه إلى صدمات الإمدادات المستمرة، ويبقي مسار البنك الاحتياطي الفيدرالي نحو تضخم 2% مشروطًا بالطلب

قدّم جولسبي من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed رسالة تميل بشكل معتدل إلى التشديد، مع درجة 7.4/10 في مؤشر FXS Speechtracker، وهي أعلى من المتوسط التاريخي البالغ 6.4/10، مما يؤكد موقفًا أكثر صلابة مقارنة بالأساس المعتمد. إن التركيز على التفاؤل بالعودة إلى تضخم 2% فقط إذا لم تظهر أدلة إضافية على سخونة الطلب، إلى جانب التأكيد على عدم وجود "أي غموض" بشأن رد البنك الاحتياطي الفيدرالي على الطلب الزائد، يشير إلى استعداد واضح للتشديد أو مقاومة التيسير المبكر. وفي الوقت نفسه، فإن التركيز على صدمات الإمدادات المستمرة والحاجة إلى أدلة على تراجع التضخم الناتج عن الإمدادات يسلط الضوء على نهج حذر يعتمد على البيانات، ما يبقي الدولار مدعومًا مع الحد من المجال أمام تحول صريح نحو التشديد.

تراجع مؤشر FXS Fed Sentiment بمقدار 1.07 نقطة إلى 149.54، مما يشير إلى تراجع طفيف في التصور المتعلق بالتشدد، رغم أن المستوى لا يزال أعلى بكثير من حاجز الحياد عند 100. ويشير هذا التكوين إلى أنه، رغم بعض التراجع الطفيف في النبرة، لا يزال يُنظر إلى البنك الاحتياطي الفيدرالي على أنه يعمل في منطقة متشددة بوضوح، بما يتماشى مع تفاؤل جولسبي المشروط بتحقيق هدف 2% وارتفاع درجة FXS Speechtracker.