HUF: البنك المركزي المجري يتحول إلى التيسير – ING

أبقى البنك المركزي المجري أسعار الفائدة دون تغيير ولكنه اتخذ لهجة متشائمة بشكل ملحوظ، مما فتح الباب أمام خفض الأسعار ودفع الأسواق لتسعير تخفيف أعمق، مع مواجهة زوج اليورو/الفورنت المجري EUR/HUF ضغوط صعودية متجددة، كما يشير محلل الفوركس في ING فرانتيسك تابورسكي.

تزايد المخاطر الصعودية لزوج EUR/HUF

“ترك البنك الوطني المجري أسعار الفائدة دون تغيير عند 6.50% أمس، كما هو متوقع. جلبت التوقعات الجديدة تحولًا متشائمًا، حيث انتقل التضخم من 3.8% إلى 3.2% في المتوسط العام المقبل، وفي الوقت نفسه، تدهورت التوقعات الاقتصادية. ومع ذلك، جاءت المفاجأة الرئيسية من المؤتمر الصحفي واللهجة المتشائمة لمحافظ البنك ميهالي فارجا. ذكر المحافظ أنه سيقوم بتقييم البيانات الجديدة على أساس كل اجتماع، وإذا كانت الأرقام مواتية، سيكون البنك المركزي مستعدًا لخفض الأسعار.”

“على الرغم من أن السوق كانت تستعد لاحتمال لهجة متشائمة، إلا أن البنك المركزي تمكن من مفاجأة السوق. لقد قامت أسواق الأسعار بتسعير 10 نقاط أساس إضافية من تخفيضات الأسعار العام المقبل ليصل الإجمالي إلى 60 نقطة أساس، وانخفض المعدل النهائي إلى 5.72% في عام 2027. نظرًا للهجة المتشائمة للبنك المركزي أمس وتوقعاتنا المحدثة، نرى مجالًا للسوق لتسعير المزيد من تخفيضات الأسعار، خاصة إذا استمرت أرقام التضخم في مفاجأتنا بالجانب الأضعف.”

“عكس الفورنت المجري جميع المكاسب السابقة أمس ويضعف قليلاً، لكننا لا نزال نعتقد أن زوج EUR/HUF سيرتفع في الأيام القادمة. الفارق في الأسعار مقابل اليورو يتجه نحو أدنى المستويات منذ مايو، مما يشير إلى صعود لزوج EUR/HUF في نطاق 386-388. من ناحية أخرى، يأتي التحول المتشائم في ظروف مواتية للبنك المركزي. المنطقة تتلقى دعمًا من الآمال المتزايدة في اتفاق سلام بين أوكرانيا وروسيا، والتي ستستفيد منها الفورنت المجري أكثر من أي عملة أخرى في منطقة وسط وشرق أوروبا، وفقًا لرأينا، ويختبر زوج EUR/USD قمم جديدة. إذا لم يتحول الاتجاه في هاتين القصتين، فسوف يخفف ذلك من المخاطر الصعودية في زوج EUR/HUF وقد يشعر البنك المركزي بدعم السوق في اتجاه متشائم في المستقبل.”