فرنسا: سياسة الميزانية واختبار الأسواق – Rabobank

تقيّم كبيرة الاقتصاديين في رابوبنك، مارتجي فيفيلارس، مفاوضات الميزانية الفرنسية التي تبدأ الأسبوع المقبل في البرلمان، مشيرةً إلى الاحتجاجات والتردد تجاه التقشف. وتسلط الضوء على تفضيل لوبان لميزانية سيئة على عدم وجود ميزانية، وإمكانية استخدام المادة 49.3. ويُنظر إلى هدف عجز عند 5٪ على أنه قابل للتحقيق، رغم أنه غير كافٍ لحل المشكلات المالية في فرنسا، والتي قامت الأسواق بتسعير جزء منها بالفعل.

المسار المالي والقيود السياسية

"هناك طرق مختلفة لتقييم فرص نجاح مفاوضات الميزانية الفرنسية. تبدأ المحادثات الأسبوع المقبل في البرلمان، بينما ينزل إلى الشوارع عدد متزايد الاتساع من المحتجين مطالبين بالدعم، مما يزيد من صعوبة المهمة. ومع ذلك، ورغم أن أي مرشح رئاسي لا يريد تأييد تقشف مؤلم، فإن خطر عدم وجود ميزانية قد يكون أقل مما كان عليه في السنوات الأخيرة."

"قالت لوبان إنها تفضل وجود ميزانية سيئة على عدم وجود ميزانية إذا أصبحت رئيسة – وهو السيناريو الأكثر ترجيحًا في استطلاعات الرأي الحالية – لأن الميزانية السيئة سيكون من الأسهل تعديلها مقارنة بالتفاوض على واحدة من الصفر في برلمان مجزأ. وبينما تفتقر خطتها المالية، في رأينا، إلى المصداقية، فقد دافعت عن (كيف) تعتزم التعامل مع عبء ديون فرنسا وتدرك أن المشكلة لن تحل نفسها."

"إذا رفض البرلمان الميزانية، فمن المرجح أن تستخدم الحكومة المادة 49.3 لتمريرها دون تصويت، مما سيؤدي إلى تصويت على الثقة قد تنجو منه للأسباب نفسها التي تجعل لوبان تفضل ميزانية سيئة على عدم وجودها. وبالتالي قد يكون من الممكن تحقيق مقترح يستهدف عجزًا عند 5٪، رغم أنه لا يزال من غير الواضح ما إذا كانت المفوضية الأوروبية ستعتبر ذلك كافيًا."

"هذا لن يحل المشكلة المالية: لا تزال المخاطر قائمة، لكن الأسواق اختبرتها ووضعتها جانبًا بينما تتكشف عملية إعداد الميزانية."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)