شرح محافظ بنك اليابان (BoJ) كازو أويدا الأسباب وراء الحفاظ على سعر الفائدة الرئيسي عند %0.50 خلال اجتماع مارس في مؤتمره الصحفي يوم الأربعاء.
يفقد الين الياباني مزيدًا من الأرض مقابل الدولار الأمريكي، مما يدفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY للارتفاع بنسبة %0.39 خلال اليوم نحو 150.00، حتى كتابة هذا التقرير.
أهم النقاط في مؤتمر بنك اليابان الصحفي
لا تزال حالة عدم اليقين المحيطة باقتصاد اليابان والأسعار، بما في ذلك اتجاهات السياسة التجارية العالمية، مرتفعة.
يجب إيلاء اهتمام كاف لأسواق الصرف الأجنبي وتأثيرها على اقتصاد اليابان والأسعار.
سنستمر في تعديل درجة التيسير إذا كان من المقرر تحقيق توقعاتنا الاقتصادية والسعرية.
سنواصل مراقبة تأثير السياسة التجارية الأمريكية علينا وعلى الاقتصاد العالمي والياباني.
التضخم الأساسي يقترب تدريجياً من 2٪، وقد سمح لنا ذلك بتعديل درجة التيسير النقدي تدريجياً.
لسنا في مرحلة تقييم كمي للا uncertainties الخارجية.
اتجاهات الأجور "على المسار الصحيح" أو أقوى قليلاً.
لا يزال لم نحدد ما هو المعدل المحايد.
نريد تنفيذ السياسات قبل فوات الأوان عندما يُسأل عن تأثيرات التعريفات.
سنستجيب بسرعة إذا كانت هناك تحركات غير طبيعية في العوائد طويلة الأجل.
تم نشر هذا القسم أدناه في 19 مارس الساعة 02:28 بتوقيت جرينتش لتغطية إعلانات السياسة النقدية لبنك اليابان ورد الفعل الأولي للسوق.
أعلن بنك اليابان (BoJ) يوم الأربعاء أنه حافظ على هدف سعر الفائدة قصير الأجل في النطاق 0.40%- 0.50% بعد انتهاء اجتماع مراجعة السياسة النقدية الذي استمر يومين.
جاء القرار متماشياً مع توقعات السوق.
ظل البنك المركزي الياباني ثابتًا بعد أن قام برفع معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 0.50% في يناير.
ملخص بيان سياسة بنك اليابان
اقتصاد اليابان يتعافى بشكل معتدل، على الرغم من بعض العلامات الضعيفة.
الاستهلاك في زيادة معتدلة كاتجاه.
توقعات التضخم تتزايد بشكل معتدل.
يجب أن نكون يقظين لتأثير تحركات الأسواق المالية وسوق الصرف الأجنبي على اقتصاد اليابان.
نتوقع أن يتقارب التضخم الأساسي نحو مستوى يتماشى مع هدفنا السعري في النصف الثاني من فترة الثلاث سنوات المتوقعة بموجب تقرير التوقعات الفصلية.
الصادرات والإنتاج تتحرك بشكل عرضي.
من المحتمل أن يستمر اقتصاد اليابان في النمو فوق إمكانياته.
لا تزال حالة عدم اليقين المحيطة باقتصاد اليابان والأسعار مرتفعة.
تشمل المخاطر سياسة التجارة لكل دولة وتأثيرها على الاقتصادات والأسعار الخارجية.
رد فعل السوق على إعلانات سياسة بنك اليابان
زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY يبقى دون تغيير كبير في رد فعل فوري على نتيجة سياسة بنك اليابان (BoJ) الثابتة. يتداول الزوج حاليًا بشكل مسطح خلال اليوم بالقرب من 149.35.
ين ياباني السعر اليوم
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في ين ياباني (JPY) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.04% | 0.03% | 0.03% | 0.03% | -0.03% | 0.06% | 0.00% | |
| EUR | -0.04% | -0.01% | 0.00% | -0.01% | -0.06% | 0.03% | -0.03% | |
| GBP | -0.03% | 0.01% | 0.02% | 0.00% | -0.04% | 0.04% | -0.03% | |
| JPY | -0.03% | 0.00% | -0.02% | -0.02% | -0.06% | 0.00% | -0.03% | |
| CAD | -0.03% | 0.01% | -0.00% | 0.02% | -0.04% | 0.06% | -0.04% | |
| AUD | 0.03% | 0.06% | 0.04% | 0.06% | 0.04% | 0.08% | 0.06% | |
| NZD | -0.06% | -0.03% | -0.04% | -0.01% | -0.06% | -0.08% | -0.07% | |
| CHF | -0.01% | 0.03% | 0.03% | 0.03% | 0.04% | -0.06% | 0.07% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت ين ياباني من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى دولار أمريكي، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل JPY (الأساس/عملة التسعير)/USD (عملة الاقتباس).
تم نشر القسم أدناه في 18 مارس الساعة 23:00 بتوقيت جرينتش كمعاينة لقرار سعر الفائدة لبنك اليابان.
- من المتوقع أن يبقي بنك اليابان على أسعار الفائدة عند 0.50٪ يوم الأربعاء.
- سيكون التركيز على تلميحات بنك اليابان بشأن توقيت ونطاق رفع أسعار الفائدة المستقبلية.
- من المقرر أن يتأثر الين الياباني بتقلبات ناتجة عن إعلانات سياسة بنك اليابان.
يستعد بنك اليابان (BoJ) للحفاظ على سعر الفائدة قصير الأجل ثابتًا عند 0.50٪ بعد مراجعة السياسة النقدية التي تستمر يومين في مارس يوم الأربعاء.
من المحتمل أن تؤدي أي إشارات حول توقيت ونطاق رفع أسعار الفائدة المستقبلية من قبل بنك اليابان إلى زيادة التقلبات حول الين الياباني (JPY).
ماذا نتوقع من قرار سعر الفائدة لبنك اليابان؟
من المتوقع على نطاق واسع أن يوقف بنك اليابان دورة رفع أسعار الفائدة هذا الشهر بعد رفع سعر سياسته إلى 0.50٪، وهو أعلى مستوى منذ 17 عامًا، من 0.25٪ في يناير على أساس أن اليابان كانت تتقدم نحو تحقيق هدف التضخم البالغ 2٪.
قبل اجتماع السياسة في يناير لبنك اليابان، عاد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى البيت الأبيض وبدأ في تنفيذ التعريفات المقترحة على الصين وكندا والمكسيك. لقد أثار حماية ترامب حربًا تجارية على مستوى العالم، مما وضع البنوك المركزية الكبرى في العالم في مأزق.
على الرغم من أن الضغوط التضخمية المتزايدة عالميًا بسبب تعريفات ترامب قد تكون نعمة لصقور بنك اليابان، إلا أن صانعي السياسة لا يزالون حذرين بشأن آفاق الاقتصاد الياباني بعد أن زاد الناتج المحلي الإجمالي (GDP) النهائي بنسبة 0.6٪ على أساس ربع سنوي في الربع الرابع من عام 2024، وهو وتيرة أبطأ من التوسع البالغ 0.7٪ الذي تم الإبلاغ عنه في البداية.
على الرغم من تصاعد المخاوف من الحرب التجارية وتباطؤ الاقتصاد، استمر محافظ بنك اليابان كازو أويدا وزملاؤه في الإشارة إلى مزيد من رفع أسعار الفائدة إذا تحرك التضخم بشكل مستدام نحو هدفه البالغ 2٪.
قال أويدا للبرلمان في 12 مارس: "تتحرك أسعار الفائدة طويلة الأجل بناءً على عوامل متعددة. لكن أكبر محدد هو توقعات السوق بشأن آفاق سعر سياستنا قصير الأجل"، مؤكدًا على عزم البنك على الاستمرار في رفع أسعار الفائدة قصيرة الأجل.
يبدو أن هذه الرواية مدعومة بارتفاع التضخم في اليابان، الذي لا يزال عند أعلى مستوى له منذ يناير 2023. قفز مؤشر أسعار المستهلك الوطني (CPI) السنوي بنسبة 4٪ في يناير من قراءة ديسمبر البالغة 3.6٪. وارتفع ما يسمى بمعدل التضخم "الأساسي الأساسي"، الذي يستبعد أسعار المواد الغذائية الطازجة والطاقة والذي يراقبه بنك اليابان عن كثب، قليلاً إلى 2.5٪ في نفس الفترة من 2.4٪ في الشهر السابق.
علاوة على ذلك، ارتفعت عوائد السندات الحكومية لأجل 10 سنوات في البلاد مؤخرًا إلى أعلى مستوى لها منذ أكتوبر 2008، متوقعة ضغوط تضخمية أعلى. في الوقت نفسه، وصل الين الياباني (JPY) إلى أعلى مستوياته خلال خمسة أشهر مقابل الدولار الأمريكي (USD).
علاوة على ذلك، ارتفع متوسط إنفاق الأسر الشهرية في اليابان بنسبة 0.8٪ على أساس سنوي (YoY) في مصطلحات حقيقية معدلة للتضخم في يناير، مما يمثل شهرين متتاليين من النمو.
تجلب تكلفة المعيشة المرتفعة مزيدًا من التدقيق في النتيجة الأولية لمفاوضات الأجور الربيعية (شنتو) التي تم الإعلان عنها يوم الجمعة. تظهر بيانات الجولة الأولى من أكبر مجموعة نقابية في اليابان، رينغو، زيادة متوسطة في الأجور بنسبة 5.46٪ للسنة المالية 2025، مقارنةً بالمطالبة بزيادة قدرها 6.09٪. ومع ذلك، جاءت النتائج أعلى من زيادة العام الماضي البالغة 5.28٪.
تستمر هذه العوامل في رفع توقعات رفع أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الياباني في الأشهر المقبلة. أظهر أحدث استطلاع من بلومبرغ للاقتصاديين أن "يوليو لا يزال الخيار المفضل للرفع التالي مع توقع 48٪ لخطوة في ذلك الوقت، بانخفاض من 56٪ في الاستطلاع السابق."
قال المحللون في BBH: "ينتهي اجتماع بنك اليابان الذي يستمر يومين يوم الأربعاء مع توقعات واسعة النطاق للثبات. لقد رفع البنك للتو أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع الأخير في يناير."
وأضاف المحللون: "حذر محافظ بنك اليابان أويدا من أن مسار السياسة سيستند إلى فحص تأثير رفع أسعار الفائدة التي تم اتخاذها بالفعل، مما يعارض رفع أسعار الفائدة المتتالية. يقوم سوق المقايضات بتسعير الزيادة التالية بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر."
كيف يمكن أن يؤثر قرار سعر الفائدة لبنك اليابان على USD/JPY؟
إذا كرر بنك اليابان أنه سيظل معتمدًا على البيانات وقرر على أساس كل اجتماع، فمن المحتمل أن يستأنف الين الياباني زخمه الهبوطي الأخير مقابل الدولار الأمريكي (USD)، مما يدفع USD/JPY مرة أخرى نحو أعلى مستوى في مارس البالغ 151.31.
على العكس من ذلك، قد ينخفض USD/JPY بشدة نحو 146.50 في حالة حدوث انتعاش جديد للين الياباني إذا ناقش بنك اليابان رفع سعر الفائدة في أقرب وقت في مايو بسبب المخاوف بشأن الضغوط التضخمية الناتجة عن زيادة الأجور، والارتفاع المستمر في تكاليف الغذاء، وتأثير الحرب التجارية.
نقلت رويترز عن مصدر مطلع على تفكير بنك اليابان الأسبوع الماضي: "يبدو أن اقتصاد اليابان وتطورات الأسعار على المسار الصحيح، لكن المخاطر الخارجية قد ارتفعت." وقال المصدر: "إن زيادة عدم اليقين العالمي تمثل مصدر قلق وقد تؤثر على توقيت رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان"، وهو رأي تكرر من قبل مصدرين آخرين.
ومع ذلك، قد يتم عكس أي رد فعل سريع على إعلانات سياسة بنك اليابان بمجرد أن يتحدث المحافظ أويدا في المؤتمر الصحفي بعد اجتماع السياسة في الساعة 6:30 بتوقيت جرينتش.
من منظور تقني، يشير دواني ميهتا، المحلل الرئيسي لجلسة آسيا في FXStreet، إلى: "يبدو أن USD/JPY في نقطة حرجة، معرضة لمخاطر ثنائية قبل قرار بنك اليابان. لقد استعاد الزوج المتوسط المتحرك البسيط لمدة 21 يومًا عند 149.14، لكن مؤشر القوة النسبية لمدة 14 يومًا لا يزال تحت 50 على الرغم من الارتفاع الأخير."
وأضاف دواني: "يمكن أن يؤدي قرار بنك اليابان المتشدد إلى إحياء الاتجاه الهبوطي لـ USD/JPY، مستهدفًا أدنى مستوى في 13 مارس البالغ 147.41. يُرى الدعم التالي عند مستوى 147.00. إن كسر مستدام دون هذا المستوى سيشكل تحديًا لأدنى مستوى خلال خمسة أشهر عند 146.54. من ناحية أخرى، يحتاج المشترون إلى قبول فوق المستوى النفسي 150.00 لتمديد الاتجاه الصعودي نحو أعلى مستوى في مارس البالغ 151.31. سيعمل المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 151.93 كعائق صعب بعد ذلك."
الين الياباني FAQs
يعد الين الياباني JPY واحدًا من أكثر العملات تداولًا في العالم. يتم تحديد قيمتها على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا من خلال سياسة البنك المركزي الياباني BoJ، الفرق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو معنويات المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
إن أحد تفويضات بنك اليابان هو التحكم في العملة، لذا فإن تحركاته تشكل أهمية كبيرة بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان بشكل مباشر في أسواق العملات في بعض الأحيان، وبشكل عام لخفض قيمة الين، على الرغم من أنه يمتنع عن القيام بذلك غالبًا بسبب المخاوف السياسية لشركائه التجاريين الرئيسيين. تسببت السياسة النقدية المتساهلة للغاية التي انتهجها بنك اليابان بين عامي 2013 و2024 في انخفاض قيمة الين مقابل نظرائه من العملات الرئيسية بسبب التباعد المتزايد في السياسات بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. وفي الآونة الأخيرة، أعطى التراجع التدريجي عن هذه السياسة المتساهلة للغاية بعض الدعم للين.
على مدى العقد الماضي، أدى موقف بنك اليابان المتمثل في التمسك بالسياسة النقدية شديدة التيسير إلى اتساع الفجوة في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، وخاصة مع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم هذا اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل عشر سنوات، وهو ما فضل الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. ويؤدي قرار بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي تدريجياً عن السياسة شديدة التيسير، إلى جانب خفض أسعار الفائدة في البنوك المركزية الكبرى الأخرى، إلى تضييق هذا الفارق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. هذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، من المرجح أكثر أن يضع المستثمرون أموالهم في العملة اليابانية بسبب الثقة فيها واستقرارها المفترض. من المرجح أن تؤدي الأوقات المضطربة إلى تعزيز قيمة الين في مقابل العملات الأخرى التي يعتبر الاستثمار فيها أكثر خطورة.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر الأخبار
اختيارات المحررين
توقعات سعر الذهب: زوج الذهب/الدولار XAU/USD يحاول مرة اخرى استهداف منطقة 5200 دولار وسط مخاوف التعريفات الجمركية والتوترات الجيوسياسية
عاد مشتري الذهب للظهور في المشهد في وقت مبكر من يوم الأربعاء بعد رؤية تصحيح من أعلى المستويات الشهرية يوم الثلاثاء. ينخفض الدولار الأمريكي بعد فشل خطاب حالة الاتحاد من جانب ترامب في لفت الانتباه ومع تخفيف المخاوف المدفوعة من الذكاء الاصطناعي. تضغط رهانات تيسير البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed أيضًا على الدولار.
توقعات سعر الفضة: ارتفاع زوج الفضة/الدولار XAG/USD إلى محيط منطقة 91.00 دولار بسبب الارتداد الصعودي
قد تواجه الفضة حاجزًا حول المستوى النفسي 100.00 دولار. التحيز على المدى القريب صعودي بشكل حذر، حيث تصمد الفضة فوق المتوسطات المتحركة الأسية 9 و50 يومًا، مما يشير إلى ارتداد. يقع الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك الأسي 9 أيام بالقرب من منطقة 84.43 دولار، والتي يليها المتوسط المتحرك الأسي 50 يومًا عند منطقة 79.94 دولار.
الفوركس اليوم: الدولار الأمريكي يواجه صعوبة من أجل تمديد الارتداد مع تحسن الحالة المزاجية
من المقرر أن ينشر مكتب إحصاءات الاتحاد الأوروبي Eurostat مراجعات لبيانات مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP لشهر يناير/كانون الثاني في وقت لاحق من اليوم. نظرًا لأن الأجندة الاقتصادية الأمريكية لن تتضمن أي إصدارات بيانات عالية التأثير، سوف يظل تركيز السوق منصباً على تصريحات صانعي السياسة النقدية في البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
إليك ما تحتاج لمعرفته يوم الأربعاء، 25 فبراير:
مع تحسن مزاج السوق، بدأ الدولار الأمريكي في فقدان قوته في وقت مبكر من يوم الأربعاء. سوف ينشر مكتب إحصاءات الاتحاد الأوروبي Eurostat مراجعات لبيانات مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP لشهر يناير/كانون الثاني في وقت لاحق من اليوم. نظرًا لأن التقويم الاقتصادي الأمريكي لن يتضمن أي بيانات عالية التأثير، سيبقى التركيز في السوق على تعليقات صانعي السياسة في البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
البيتكوين والإيثيريوم والريبل يسجلون انتعاشًا حذرًا وسط مخاطر هبوطية
تسجل البيتكوين والإيثيريوم والريبل انتعاشًا حذرًا يوم الأربعاء بعد تصحيح السوق في وقت سابق من هذا الأسبوع. تقترب البيتكوين من مستوى انهيار رئيسي، بينما تتعافى الإيثيريوم والريبل من مستويات دعم حاسمة.