توقعات البيتكوين الأسبوعية: عدم اليقين في السوق يستمر، ووقف ترامب للتعريفات لمدة 90 يومًا يثير انتعاشًا طفيفًا

• سعر البيتكوين يتعافى فوق 82000 دولار يوم الجمعة بعد أن انخفض إلى أدنى مستوى له عند 74508 دولارات في بداية الأسبوع.
• لا تزال حالة عدم اليقين في السوق مرتفعة، مما يؤدي إلى هزة كبيرة مع وصول إجمالي عمليات التصفية إلى 2.18 مليار دولار عبر أسواق العملات المشفرة.
• يستمر الطلب المؤسسي في الضعف حيث سجلت صناديق البيتكوين الفورية صافي تدفقات خارجة إجمالية قدرها 712.27 مليون دولار حتى يوم الخميس.

امتد سعر البيتكوين (BTC) إلى التعافي ليصل إلى حوالي 82500 دولار يوم الجمعة بعد أن انخفض إلى أدنى مستوى له في العام عند 74508 دولارات في بداية الأسبوع. لا تزال حالة عدم اليقين في السوق مرتفعة، مما يؤدي إلى هزة كبيرة، مع وصول إجمالي عمليات التصفية إلى 2.18 مليار دولار عبر أسواق العملات المشفرة. علاوة على ذلك، يستمر الطلب المؤسسي في الضعف، حيث سجلت صناديق البيتكوين الفورية (ETFs) صافي تدفقات خارجة إجمالية قدرها 712.27 مليون دولار حتى يوم الخميس.

تراجع التعريفات الجمركية لترامب بينما يؤدي التوقف لمدة 90 يومًا إلى انتعاش طفيف

استمر سعر البيتكوين في تصحيحه في بداية الأسبوع ووصل إلى أدنى مستوى له في العام عند 74508 دولارات يوم الاثنين بعد أن انخفض بنحو 5% في الأسبوع السابق بعد إعلان التعريفات الجمركية للرئيس الأمريكي دونالد ترامب. ومع ذلك، أغلق البيتكوين في المنطقة الإيجابية في ذلك اليوم كرد فعل فوري على بعض الأخبار الكاذبة بشأن احتمال توقف لمدة 90 يومًا في فرض التعريفات الجمركية من قبل إدارة ترامب. ومع ذلك، استمر البيتكوين في انخفاضه بنسبة 3.59% يوم الثلاثاء. 

في يوم الأربعاء، أكد الرئيس ترامب أن الولايات المتحدة ستوقف التعريفات الجمركية المتبادلة لمدة 90 يومًا. بشكل عام، تفاعلت الأسواق العالمية بشكل إيجابي مع هذا الخبر، واستعاد البيتكوين أكثر من 8%، ليصل إلى أعلى مستوى له عند 83588 دولارًا وأغلق فوق 82600 دولار. في وقت كتابة هذا التقرير يوم الجمعة، يتأرجح البيتكوين حول 82500 دولار. 

حدث انخفاض السعر المرتبط بعدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية لترامب في وقت سابق من الأسبوع، بينما شهد البيتكوين انتعاشًا طفيفًا في النصف الثاني. أدت هذه التقلبات السعرية إلى حدوث موجة من عمليات التصفية في سوق العملات المشفرة، حيث بلغ إجمالي عمليات التصفية 2.18 مليار دولار عبر أسواق العملات المشفرة، وفقًا لبيانات Coinglass.

مخطط إجمالي عمليات التصفية. المصدر: Coinglass

في مقابلة حصرية، شارك مارسين كازميرتشاك، المؤسس المشارك ومدير العمليات في RedStone، رؤاه بشأن توقف التعريفات الجمركية لترامب مع FXStreet.

س: كيف ترى تأثير توقف ترامب لمدة 90 يومًا عن التعريفات الجمركية على معنويات المستثمرين تجاه الأصول ذات المخاطر مثل البيتكوين في المدى القصير، خاصة في ظل عدم اليقين الاقتصادي العالمي؟

من المحتمل أن يوفر توقف ترامب لمدة 90 يومًا تخفيفًا مؤقتًا للأصول ذات المخاطر مثل البيتكوين من خلال تقليل التوترات الاقتصادية الفورية وعدم اليقين في الأسواق العالمية. قد تعزز هذه الاستراحة القصيرة ثقة المستثمرين على المدى القصير في فئة الأصول المشفرة حيث يفسر المتداولون التوقف على أنه تراجع محتمل في النزاعات التجارية التي زادت مؤخرًا من تقلبات السوق.

يستمر الطلب على صناديق البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة في الانخفاض

عند النظر إلى التدفقات المؤسسية، استمرت في الضعف هذا الأسبوع. وفقًا لبيانات SoSoValue، سجلت صناديق البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة صافي تدفقات خارجة إجمالية قدرها 712.27 مليون دولار حتى يوم الخميس بعد تدفق خارجي قدره 172.69 مليون دولار في الأسبوع الماضي. إذا استمرت التدفقات الخارجة وزادت، فقد يشهد سعر البيتكوين تصحيحًا إضافيًا في المستقبل.

مخطط تدفق صافي صناديق البيتكوين الفورية اليومية. المصدر: SoSoValue

مخطط تدفق صافي صناديق البيتكوين الفورية الأسبوعية. المصدر: SoSoValue

شارك كازميرتشاك المزيد من رؤاه بشأن صناديق الاستثمار المتداولة والطلب المؤسسي.

س: على الرغم من أن توقف التعريفات قد يخفف الضغط الكلي، إلا أن صناديق البيتكوين الاستثمارية لا تزال تعاني من ضعف الأداء - ماذا يشير ذلك حول ثقة المؤسسات في البيتكوين الآن؟

يعكس ضعف أداء صناديق البيتكوين على الرغم من توقف التعريفات طبيعتها كأدوات استثمار طويلة الأجل لا تستجيب عادةً للتطورات السوقية قصيرة الأجل. يحتفظ المستثمرون المؤسسيون الذين يستخدمون صناديق الاستثمار المتداولة عمومًا بمراكز استراتيجية بناءً على آفاق زمنية طويلة، مما يجعلهم أقل تفاعلاً مع التحولات السياسية المؤقتة مثل توقف التعريفات مقارنة بالمشاركين المباشرين في السوق.

س: هل يمكن أن يؤدي التخفيف المؤقت من التعريفات إلى تدفق جديد من رأس المال إلى أسواق العملات المشفرة، أم أن الصراعات التنظيمية الأوسع وأداء صناديق الاستثمار المتداولة ستستمر في التأثير سلبًا على زخم البيتكوين؟

بينما قد يحسن توقف التعريفات من معنويات السوق مؤقتًا، من المحتمل أن تظل تدفقات رأس المال الكبيرة إلى أسواق العملات المشفرة مقيدة بسبب عدم اليقين التنظيمي المستمر ومشكلات أداء صناديق الاستثمار المتداولة. من المحتمل أن يواصل زخم البيتكوين مواجهة رياح معاكسة من هذه التحديات الهيكلية، مع تمثيل توقف التعريفات تأثيرًا إيجابيًا متواضعًا بدلاً من كونه محفزًا لاستعادة السوق المستدامة.

بالإضافة إلى ذلك، تظهر بيانات Lookonchain أيضًا أن أحد الحيتان قد أودع 1500 بيتكوين بقيمة 120.29 مليون دولار في بينانس يوم الجمعة، مما يشير إلى زيادة في ضغط البيع. لا تزال الحوت تمتلك 1486 بيتكوين بقيمة 120 مليون دولار، مع إجمالي ربح قدره 31.24 مليون دولار.

مايكروستراتيجي قد تؤدي إلى انهيار البيتكوين

قدمت شركة مايكروستراتيجي (MSTR) التابعة لمايكل سايلور إفادة من نوع 8-K إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية يوم الاثنين. تتضمن هذه الإفادة تحديثات مالية هامة للربع الأول من عام 2025.

وفقًا للإفادة، أفادت MSTR بخسارة غير محققة تبلغ حوالي 5.91 مليار دولار على حيازاتها من البيتكوين للربع الأول. تمتلك الشركة حاليًا 528,185 بيتكوين. علاوة على ذلك، لم يتم الإبلاغ عن أي عمليات شراء جديدة من البيتكوين أو الأسهم بين 31 مارس و6 أبريل، مما يشير إلى أن الإفادة كانت تركز على الأصول الحالية وتقييمها. وأبرزت الإفادة أيضًا إجمالي ديون قدره 8.22 مليار دولار. 

قالت MSTR في الإفادة: "نظرًا لأن البيتكوين تشكل الجزء الأكبر من الأصول في ميزانيتنا العمومية، إذا لم نتمكن من تأمين تمويل من الأسهم أو الديون في الوقت المناسب، بشروط ملائمة، أو على الإطلاق، قد نضطر إلى بيع البيتكوين لتلبية التزاماتنا المالية، وقد نضطر إلى إجراء مثل هذه المبيعات بأسعار أقل من تكلفة أساسنا أو بأسعار غير ملائمة."

إذا قامت MSTR ببيع بعض حيازاتها من البيتكوين لتغطية التزاماتها المالية، فإن التأثير يعتمد على التنفيذ والسياق. قد تؤدي عملية بيع صغيرة مخطط لها خارج البورصة إلى تأثير ضئيل على السوق، بينما قد تؤدي عملية بيع كبيرة وسريعة في البورصة خلال فترة انخفاض إلى خفض الأسعار وزعزعة الثقة، مما يؤدي إلى انخفاض حاد في سعر البيتكوين. 

قد تشجع هذه المبيعات حاملي الشركات الآخرين (ماراثون ديجيتال مع 46,376 بيتكوين، ميتا بلانيت مع 4,206 بيتكوين) على اتباع نفس النهج، مما يزيد من ضغط العرض. على العكس، قد تبرد اتجاه اعتماد البيتكوين من قبل الشركات.

بعض علامات التفاؤل

على الرغم من زيادة عدم اليقين بشأن التعريفات، وتوترات الحرب التجارية العالمية، وانخفاض الطلب على مستوى المؤسسات، إلا أن هناك بعض علامات التفاؤل. يوم الاثنين، أصدرت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ (SFC) إرشادات لمنصات تداول الأصول الافتراضية المرخصة (VATPs) وصناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة (ETFs) لتقديم خدمات التخزين، بهدف تعزيز طموحات المنطقة كمركز للعملات المشفرة وسط المنافسة العالمية.

يعتبر هذا القرار بالسماح بالتخزين للمنصات المرخصة وصناديق الاستثمار المتداولة علامة إيجابية بشكل عام للبيتكوين. إنه يشير إلى نضوج النظام البيئي للعملات المشفرة الذي يستفيد بشكل غير مباشر من البيتكوين من خلال تعزيز اعتماد المؤسسات، والوضوح التنظيمي، والمنافسة العالمية. حيث أن البيتكوين لا تستفيد مباشرة من التخزين، فإن النمو الأوسع في البنية التحتية في هونغ كونغ قد يدفع الطلب على البيتكوين من خلال صناديق الاستثمار المتداولة والاستثمار المؤسسي.

علاوة على ذلك، يبرز تقرير غلاس نود الأسبوعي بعض العلامات الإيجابية. يقيم التقرير نافذة الـ 6 ساعات المتدحرجة للخسائر المحققة لفهم سلوك المشاركين في السوق وتوجهاتهم في الانخفاض الحالي. كانت أحداث استسلام المستثمرين للبيتكوين كبيرة، مع ذروة خسائر بلغت 240 مليون دولار محجوزة عبر نافذة الـ 6 ساعات. هذا مشابه لبعض أكبر أحداث الخسارة في الدورة. ومع ذلك، فإن حجم الخسائر المحققة خلال هذا الانخفاض قد انخفض مع كل مرحلة سعرية تالية. وهذا يشير إلى أن نوعًا من استنفاد البائعين على المدى القريب قد بدأ في التطور ضمن هذه النطاق السعري.

BTC: مخطط الخسائر المتدحرجة على مدى 6 ساعات. المصدر: غلاس نود

علاوة على ذلك، كما تم شرحه في التقرير السابق، قد يؤدي ضعف اليوان الصيني إلى زيادة طباعة النقود، مما يعزز تاريخيًا قيمة البيتكوين كتحوط ضد انخفاض قيمة العملة.

النظرة الفنية للبيتكوين تبقى غير حاسمة: ارتداد القط الميت أم اختراق خط الاتجاه؟

تم رفض سعر البيتكوين من مقاومته اليومية عند 85000 دولار في 2 أبريل وانخفض بنسبة 10.55% حتى يوم الثلاثاء. كما وصل إلى أدنى مستوى له منذ بداية العام عند 74508 دولارات يوم الاثنين. ومع ذلك، تعافى البيتكوين بنسبة 8% وأغلق فوق 82600 دولار يوم الأربعاء. في اليوم التالي، انخفض البيتكوين بنسبة 3.64% بعد مواجهة الرفض من خط الاتجاه الهابط الخاص به (المحدد من خلال ربط عدة قمم منذ منتصف يناير). في وقت كتابة هذا التقرير يوم الجمعة، يتأرجح حول 82500 دولار.

يبدو أن حركة سعر البيتكوين الحالية غير حاسمة، ويمكن أن تتطور حالتان.

في سيناريو "ارتداد القط الميت"، قد يشهد السوق انتعاشًا مؤقتًا وقصير الأمد نحو مستوى المقاومة 85000 دولار قبل أن يستمر في اتجاهه الهبوطي. 

يدعم مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي حالة "القط الميت" بعد الانتعاش الحاد يوم الأربعاء. حاليًا، يقرأ مؤشر القوة النسبية 45، مشيرًا إلى الاتجاه الهبوطي بعد أن تم رفضه من مستوى الحياد 50، مما يدل على زيادة الزخم الهبوطي. إذا انخفض مؤشر القوة النسبية بشكل حاد، قد يشهد البيتكوين تصحيحًا في المستقبل.

إذا استمر البيتكوين في اتجاهه الهبوطي، فقد يمتد الانخفاض لإعادة اختبار مستوى الدعم اليومي التالي عند 73072 دولار.

مخطط BTC/USDT اليومي

ومع ذلك، هناك احتمال آخر وهو أن البيتكوين يستمر في تعافيه بعد الحركة الإيجابية الحادة يوم الأربعاء ويخترق ويغلق فوق خط الاتجاه الهابط، الذي يتزامن مع مستوى المقاومة اليومي ومتوسط الحركة الأسي لمدة 200 يوم عند 85000 دولار. 

في هذه الحالة، قد يمتد البيتكوين في التعافي لإعادة اختبار المستوى النفسي الرئيسي عند 90000 دولار وذروة 2 مارس عند 95000 دولار.