قد تؤدي تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين إلى دعم محتمل لمكاسب الربع الرابع

• يقول مات هوغان من Bitwise إن صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين قد تجذب تدفقات ضخمة، متجاوزة رقمها القياسي لعام 2024.
• يمكن أن تمتد ارتفاعات البيتكوين أكثر إذا استمرت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة القوية في الربع الرابع.
• ارتفعت الفائدة المفتوحة في العقود الآجلة بشكل حاد أيضًا، حيث يظهر المتداولون ميلاً نحو الرفع المالي الطويل.

تتداول البيتكوين (BTC) بالقرب من 123000 دولار يوم الأربعاء وقد تكون في طريقها لارتفاع قوي في الربع الرابع وسط انتعاش في شهية المؤسسات لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية.

من المتوقع أن تشهد صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين تدفقات قوية في الربع الرابع مع تسارع الطلب المؤسسي

تسير صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين على المسار الصحيح لتجاوز رقمها القياسي لعام 2024 البالغ 36 مليار دولار، وفقًا لمات هوغان، كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise، في مذكرة يوم الثلاثاء.

وأوضح أنه على الرغم من أن التدفقات الحالية تبدو ضئيلة، حيث بلغت 22.5 مليار دولار فقط في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، إلا أن هناك مجالًا كبيرًا لزيادة في نهاية العام.

كتب هوغان: "من حيث ما أراه، النجوم متوافقة لربع قوي جدًا للتدفقات - أكثر من كافٍ لدفعنا إلى رقم قياسي جديد (وأعلى مستوى على الإطلاق في سعر البيتكوين)."

استشهد هوغان بثلاثة محفزات رئيسية لربع نهائي صعودي لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، بما في ذلك عوائد سعر البيتكوين، وتجارة تخفيض القيمة، وزيادة الموافقات المؤسسية. وأشار إلى أن البيتكوين تشهد مزيدًا من الاعتراف المؤسسي، حيث نصحت مورغان ستانلي بتخصيص ما يصل إلى 4% من البيتكوين للعملاء ذوي المخاطر العالية.

محفز آخر هو أن الذهب والبيتكوين هما من أفضل الأصول الكبرى أداءً هذا العام، مما يغذي ما أطلق عليه وول ستريت "تجارة تخفيض القيمة". يشير هذا المصطلح إلى المراهنة على الأصول التي تزدهر عندما تفقد العملات الورقية قيمتها.

مع توسع المعروض النقدي في الولايات المتحدة بنسبة 44% منذ عام 2020 واعتراف جي بي مورغان باتجاه تجارة تخفيض القيمة، يقترح هوغان أن السرد يتجه نحو التيار الرئيسي، مما يعود بالنفع على البيتكوين.

أبرز أن الإمكانات الصعودية يمكن أن تغذي تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية، مشيرًا إلى ارتفاع البيتكوين إلى أعلى مستوى على الإطلاق عند 126199 دولار يوم الاثنين، مدعومًا بأكثر من 3.5 مليار دولار من تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الأسبوع الماضي.

تشكل موجة التدفقات واحدة من أقوى زخم الشراء منذ أبريل، مما يشير إلى تجدد شهية المؤسسات، وفقًا لشركة التحليلات على السلسلة غلاس نود في تقرير يوم الأربعاء.

ذكرت غلاس نود أن اتجاه التدفقات المستدام بين أكتوبر ونوفمبر يمكن أن يحفز ارتفاعًا إضافيًا للبيتكوين، حيث يعتبر الربع الرابع تاريخيًا أقوى ربع للبيتكوين.

دفعت الزيادة الأخيرة في التدفقات حجم البيتكوين الفوري إلى أعلى مستوى له منذ أبريل، مما يشير إلى زيادة السيولة والقوة التي تدعم زخم العملة المشفرة الرائدة.

رافق الارتفاع في حجم البيتكوين الفوري زيادة في الفائدة المفتوحة في العقود الآجلة، التي وصلت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق تقريبًا 50 مليار دولار مع ارتفاع البيتكوين فوق 120000 دولار، وفقًا لغلاس نود. كما ارتفعت معدلات التمويل السنوية فوق 8%، مما يعكس الطلب القوي على المراكز الطويلة المرفوعة وزيادة الزخم المضاربي.

ذكرت غلاس نود أنه على الرغم من أن الارتفاع لا يشير بعد إلى overheating، إلا أن ارتفاع تكاليف التمويل قد سبق تاريخيًا تراجعات قصيرة في السوق مع تفكيك الرفع المالي الزائد.

تتداول البيتكوين بالقرب من 123000 دولار يوم الأربعاء، مع جذب صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية الأمريكية أكثر من 2 مليار دولار في اليومين الماضيين، مما يمهد الطريق لتدفقات قياسية محتملة بحلول نهاية الأسبوع.