توقعات النفط: استقرار خام غرب تكساس الوسيط مستمر

يبدو أن أسعار النفط قد استقرت منذ تقرير الأسبوع الماضي ويبدو أنه لا يوجد بديل في الأفق في المرحلة الحالية. اليوم سنلقي نظرة على بيانات سوق النفط الأمريكي ونوايا منظمة أوبك وجانب الطلب في سوق النفط الدولي. للحصول على نظرة أكثر شمولاً، سنختتم التقرير بتحليل فني للرسم البياني اليومي لخام غرب تكساس الوسيط. 

استمرار الركود في سوق النفط الأمريكي

نبدأ بالبيانات على أرض الواقع لسوق النفط الأمريكي بالإشارة إلى أن عدد منصات النفط الأمريكية من بيكر هيوز أظهر أن عدد منصات النفط الأمريكية النشطة تقلص بمقدار منصة واحدة، حيث وصل إلى 478. انكماش الأسبوع الماضي غير مهم على هذا النحو، ومع ذلك فقد انخفض الرقم خلال الأسابيع الـ5 الماضية مما يعني وجود ميل إلى انخفاض الطلب على النفط في الولايات المتحدة، والذي بدوره قد يؤثر على أسعار النفط. يوم الثلاثاء، أبلغ معهد البترول الأمريكي عن زيادة كبيرة في مخزونات النفط الأمريكية بمقدار 4.753 مليون برميل، وهو رقم يتجاوز السحب الطفيف الذي أبلغ عنه الإصدار السابق البالغ -0.777 مليون برميل ويعني ضمنًا تراخيًا في سوق النفط الأمريكي. وتجدر الإشارة أيضًا إلى أن إدارة معلومات الطاقة أبلغت أمس عن زيادة محدودة في احتياطيات النفط الأمريكية بمقدار 0.545 مليون برميل، إذا ما قورنت بالإصدار السابق البالغ 2.089 مليون برميل. ومع ذلك، ما زلنا نرى أن مستويات إنتاج النفط كانت قادرة على تجاوز الطلب الكلي على النفط في الولايات المتحدة، وبالتالي لا نرى أي ضيق ناشئ. نتوقع أنه إذا كانت هناك أي مؤشرات أخرى على مزيد من التراجع في سوق النفط الأمريكي، فقد يؤثر ذلك إلى حد ما على أسعار النفط في الأسبوع المقبل. 

يبدو أن أوبك ستحافظ على تخفيضات الإنتاج

على جانب العرض في سوق النفط الدولية نلاحظ نوايا أوبك كمحرك رئيسي لأسعار النفط. نحن نتخطى تعليق رئيس تحالف إنتاج النفط بأن النفط هو "هبة من الله"، ونلقي نظرة على ما تبدو المنظمة على استعداد لتزويد السوق به. أبرزت المقالات الأخيرة أن أوبك+ ليس لديها مجال كبير للمناورة فيما يتعلق بمستويات إنتاجها حيث يميل ضعف الطلب إلى التأثير على أسعار النفط. يرجى ملاحظة أن منظمة إنتاج النفط كانت قد خططت في البداية للبدء في التراجع عن تخفيضات إنتاج النفط، خلال أشهر العام الحالي والعام المقبل. في الوقت الحالي، نرى أن أوبك+ ستؤخر أي زيادة في إنتاج النفط إلى ما بعد عام 2024، وربما أيضًا إلى ما بعد الربع الأول من عام 2025. من المتوقع أن توفر الإشارات الإضافية من أوبك+ التي تشير إلى تأخير في زيادة إنتاج النفط إشارات صعودية لأسعار النفط. على الجانب الآخر، لا نتوقع أن تمضي أوبك+ في تخفيضات أعمق في إنتاج النفط أيضًا، مما قد يكون مصدر ارتياح لمتداولي النفط. 

جانب الطلب على النفط

فيما يتعلق بمستويات الطلب على النفط، نميل إلى تسليط الضوء على مستهلكين رئيسيين للنفط في العالم، وهما الولايات المتحدة والصين. في الولايات المتحدة يبدو أن الطلب على النفط ضعيف، في حين أن قطاع التصنيع قد يكون لديه انخفاض في النشاط الاقتصادي. من المميز أن رقم مؤشر ISM لمديري المشتريات التصنيعي مع استثناء واحد ظل أقل من قراءة 50 خلال العامين الماضيين، مما يعني انخفاض النشاط الاقتصادي وفي أكتوبر/تشرين الأول تعمق الانخفاض بشكل أكبر، بينما كانت مستويات الإنتاج الصناعي أيضًا سلبية. من ناحية أخرى، يميل مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في الصين إلى الإشارة إلى أن مصانعها تكافح من أجل النشاط الاقتصادي حيث تظهر زيادة هامشية فقط خلال الشهر الماضي. بشكل عام، لا يبدو أن التحفيز المقدم على المستوى المالي والنقدي من قبل الحكومة الصينية وبنك الشعب الصيني قد بدأ، على الأقل في شهر أكتوبر. نظرًا لأن التحفيز المقدم كان لا يزال جديدًا، فإننا نأمل في حدوث بعض التحسن في الشهر الحالي، ولكن يبقى أن نرى. وفي مؤشر أكثر مباشرة لسوق النفط، يقدر المحللون أن واردات الصين من النفط الخام قد تصل إلى حوالي 11.4 مليون برميل يوميًا في الشهر الحالي، مما يدل على قمة جديدة منذ أغسطس/آب، وهو ما نعتبره إيجابيًا. بشكل عام، إذا رأينا علامات على زيادة النشاط في قطاعات التصنيع في كل من الولايات المتحدة والصين، فقد يكون لذلك تأثير إيجابي على أسعار النفط والعكس صحيح.   

التحليل الفني

الرسم البياني اليومي لخام غرب تكساس الوسيط

الدعم: 66.80 (دعم 1)، 61.65 (دعم 2)، 57.25 (دعم 3).

المقاومة: 72.20 (مقاومة 1)، 77.85 (مقاومة 2)، 82.10 (مقاومة 3).

انخفض سعر خام غرب تكساس الوسيط يوم الجمعة الماضي لكنه انتعش على خط الدعم 66.80 (دعم 1) واستقر في المنتصف بين خط المقاومة (دعم 1) و 72.20 (مقاومة 1). نميل إلى الحفاظ على تحيزنا للحركة الجانبية للاستمرار بين المستويات المذكورة مسبقًا، بالنظر أيضًا إلى أن مؤشر القوة النسبية RSI يمتد على طول قراءة 50، مما يعني وجود سوق غير حاسمة إلى حد ما قد تسمح باستمرار الحركة العرضية. لكي تظهر توقعات صعودية، نطلب من الحركة السعرية للسلعة كسر خط المقاومة 72.20 (مقاومة 1) بوضوح والبدء في استهداف عقبة المقاومة 77.85 (مقاومة 2). للحصول على توقعات هبوطية، سنطلب أن ينخفض سعر خام غرب تكساس الوسيط إلى ما دون خط الدعم 66.80 (دعم 1) مع تحديد الهدف المحتمل التالي للدببة عند حاجز الدعم 61.65 (دعم 2).