التوقعات الأسبوعية لزوج يورو/دولار EUR/USD: التفاؤل لا يكفي كي ينخفض الدولار الأمريكي

• لم يكن التضخم في الولايات المتحدة ومنطقة اليورو مرتفعا كما كان متوقعًا، وعاد الارتياح إلى الأسواق المالية.
• سيكون مسح ADP الأمريكي وتقرير الوظائف غير الزراعية هي الإصدارات التي تتضمنها الأجندة الاقتصادية للأسبوع المقبل.
• قد يصبح التقدم التصحيحي لزوج يورو/دولار EUR/USD أكثر أهمية إذا ارتفع الزوج فوق 1.0700.

انخفض زوج يورو/دولار EUR/USD إلى 1.0487 يوم الأربعاء، وهو أدنى مستوى له منذ أوائل مارس/آذار، حيث استمر المستثمرون في البحث عن ملجأ آمن في الدولار الأمريكي. كانت الأسواق المالية في وضع عزوف عن المخاطرة بعد قرارات السياسة النقدية للبنوك المركزية في وقت سابق من هذا الشهر، وعلى الرغم من توقف صانعي السياسة، فقد أكد معظمهم أن مخاطر التضخم لا تزال مرتفعة وأن أسعار الفائدة يجب أن تظل مرتفعة لفترة أطول للحفاظ على ضغوط الأسعار تحت السيطرة.

أدى غياب الأخبار ذات الصلة طوال النصف الأول من الأسبوع إلى إبقاء الدولار الأمريكي على الجانب الصعودي، لكن ظروف التشبع الشرائي الشديدة والأرقام المرتبطة بالتضخم الأفضل من المتوقع وضعت ضغوطًا على الدولار الأمريكي على المدى القريب.

تضخم غير مرتفع جدًا

نشرت ألمانيا التقديرات الأولية للمؤشر المنسق لأسعار المستهلك لشهر سبتمبر/أيلول (HICP) يوم الخميس، والذي سجّل ارتفاعًا بنسبة 4.3٪ على أساس سنوي، أي أقل من 4.5٪ التي توقعها المشاركون في السوق، وأفضل بكثير من 6.4٪ المسجلة في أغسطس/آب. كما كان المؤشر المنسق لأسعار المستهلك في منطقة اليورو في نفس الفترة أقل مما كان متوقعًا. ارتفع مقياس التضخم المفضل للبنك المركزي الأوروبي (ECB) بنسبة 4.3٪ على أساس سنوي في سبتمبر/أيلول، منخفضا من 5.2٪ في أغسطس، في حين سجل معدل المؤشر المنسق لأسعار المستهلك السنوي الأساسي 4.5٪ مقابل 4.8٪ المتوقعة وأقل من 5.2٪ السابقة.

على الجانب الآخر من المحيط الأطلسي، أصدرت الولايات المتحدة مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر أغسطس (PCE) يوم الجمعة، وهي قراءة التضخم المفضلة لدى الاحتياطي الفيدرالي (Fed). وفقا لمكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي (BEA)، ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي السنوي بنسبة 3.9٪، منخفضًا عن معدل يوليو/تموز البالغ 4.3٪، في حين سجلت الزيادة الشهرية قراءة متواضعة بلغت 0.1٪.

وأعربت رغبة المضاربة عن قلقها من أن تؤدي ضغوط الأسعار المحمومة إلى إجراءات أكثر تشددًا من جانب البنوك المركزية في المستقبل القريب، مما يغذي بدوره احتمالات حدوث انتكاسة اقتصادية حادة.

وتشير الأرقام المرتبطة بالتضخم الأقل من المتوقع إلى الاتجاه المعاكس. يمكن للبنوك المركزية الحفاظ على موقف الانتظار والترقب الذي تم تبنيه مؤخرًا مع الاحتفاظ برفع سعر الفائدة مرة أخرى في الاحتياطي ولكنها تأمل في عدم استخدامه.

ستقدم أجندة الاقتصاد الكلي بعض الأرقام المثيرة للاهتمام الأسبوع المقبل، بدءًا من مؤشر ISM لمديري المشتريات التصنيعي الأمريكي لشهر سبتمبر/أيلول. كما ستصدر ستاندرد آند بورز جلوبال مؤشرات مديري المشتريات التصنيعية لشهر سبتمبر للاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة. في وقت لاحق من الأسبوع ، ستنشر ستاندرد آند بورز جلوبال مؤشرات مديري المشتريات الخدمي والمركب لكلا الاقتصادين، بينما ستكشف الولايات المتحدة النقاب عن مؤشر ISM للخدمات الرسمي.

بالإضافة إلى ذلك، سينشر الاتحاد الأوروبي مبيعات التجزئة لشهر أغسطس ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) لنفس الشهر. وعلى الجانب الآخر، سيتحول التركيز إلى التوظيف، حيث ستنشر الولايات المتحدة مسح ADP لشهر سبتمبر حول خلق فرص العمل الخاصة قبل تقرير الوظائف  غير الزراعية (NFP) لنفس الشهر. ومن المتوقع أن يظهر الأخير أن البلاد أضافت 150 ألف وظيفة جديدة في سبتمبر، في حين من المتوقع أن يتراجع معدل البطالة إلى 3.7٪ من 3.8٪ في أغسطس.

اطّلع على أجندة FXStreet الاقتصادية للأسبوع المقبل

التوقعات الفنية لزوج يورو/دولار EUR/USD

أثرت الحالة المزاجية الأفضل للسوق على العملة الأمريكية قبل الإغلاق الأسبوعي، على الرغم من إغلاق زوج يورو/دولار EUR/USD في المنطقة الحمراء للأسبوع الحادي عشر على التوالي. يتداول الزوج قرب 1.0580 على الرغم من التفاؤل المتجدد؛ إذ أن المرونة الاقتصادية الأمريكية تميل إلى الميزان لصالح الدولار الأمريكي.

من وجهة نظر فنية، يشير الرسم البياني الأسبوعي إلى احتمال حدوث انخفاضات إضافية، حيث يظل زوج يورو/دولار EUR/USD دون المتوسطات المتحركة الهبوطية، مع توفير المتوسط المتحرك البسيط 100 (SMA) مقاومة ديناميكية قرب 1.0720. في غضون ذلك، تستمر المؤشرات الفنية في الاتجاه جنوبًا دون خطوط الوسط، حيث بلغ مؤشر القوة النسبية (RSI) حاليًا 37.

يظهر الرسم البياني اليومي أن الدببة يحتفظون بالسيطرة، مع فهم التقدم المستمر على أنه مجرد تصحيح. يوفر المتوسط المتحرك البسيط 20 منحدرًا هبوطيًا حادًا أقل بكثير من المتوسطات المتحركة الأطول ويوفر مقاومة ديناميكية عند 1.0665. في الوقت نفسه، استأنف مؤشر الزخم انخفاضه ضمن المستويات السلبية، على الرغم من أنه لا يزال عالقا ضمن المستويات المألوفة. وأخيرًا، قام مؤشر  القوة النسبية بتصحيح ظروف التشبع البيعي الشديدة لكنه فقد قوته الصعودية ويتماسك حاليا قرب 35.

توفر منطقة 1.0480/90 الدعم قبل حاجز 1.0400. بمجرد أن يكون زوج  يورو/دولار EUR/USD دون المستوى الأخير، سيكون في طريقه لاختبار 1.0340، وهي منطقة دعم ثابتة قوية. من ناحية أخرى، يصطف البائعون في البداية قرب 1.0620 و 1.0700. تبدو المكاسب التي تتجاوز المستوى الأخير غير مرجحة، ومع ذلك فإن الاندفاع التصحيحي قد يؤدي إلى تداول الزوج عند 1.0840 قبل أن يستأنف اتجاهه الهبوطي.

استطلاع الآراء حول زوج يورو/دولار EUR/USD

يشير استطلاع  FXStreet Forecast إلى أن زوج يورو/دولار EUR/USD قد يؤكد قريبًا قاعًا مؤقتًا. ترى توقعات الزوج أنه محايد على المدى القريب، لكنه صعودي في المنظورين الشهري والفصلي. في المتوسط، الزوج متوقع قرابة 1.0700 في شهر واحد، موسعًا الانتعاش إلى منطقة 1.0860 في منظور الثلاثة أشهر.

ومع ذلك، يشير مخطط النظرة العامة إلى أنه من المرجح أن يحتفظ الدببة بالسيطرة. تتجه المتوسطات المتحركة الثلاثة قيد الدراسة إلى الانخفاض بقوة، حيث تقف عند أدنى مستوياتها في عدة أشهر. علاوة على ذلك، من المحتمل الآن أن تكون القيعان الأدنى في المنظورين الشهري والفصلي، مع زيادة احتمالات الاختراق إلى ما دون 1.0400. في الوقت نفسه، انخفض عدد أولئك الذين يبحثون عن مستويات عند 1.10 أو فوقه بشكل حاد، مع وجود سقف جديد في المنطقة السعرية 1.0900/ 1.1000.