الذهب يرتفع ولكن ضمن قناة هبوطية

ارتفع الذهب للجلسة الرابعة على التوالي ليصل إلى عام 2023 دولارًا، مستعيدًا تقريبًا جميع الخسائر التي تكبدها في الأسبوع السابق على خلفية تقرير التضخم. تشير قدرة الذهب على الارتفاع إلى استمرار الطلب المحلي، حيث من الواضح أن بعض المستثمرين يسارعون إلى إعادة شراء أي خسائر.

ومع ذلك في الوقت نفسه، نلاحظ أنه منذ بداية العام، تميز الذهب بعمليات بيع قوية على الأخبار، مما شكل اتجاهًا هبوطيًا سلسًا. في سياق هذا الاتجاه الهبوطي، يبدو الارتفاع إلى 2040-2045 دولار، وهو الحد العلوي للنطاق الهبوطي، مقبولاً تمامًا.

كما يبدو أن المنطقة المحيطة بالمستوى 2035 دولار - وهي أعلى مستوياتها قبل أسبوعين - هي مستوى متوسط حاسم. سيكون الشراء الواثق من هذا المستوى أول إشارة مهمة على أن التصحيح الأخير قد انتهى وأن الذهب مستعد للقيام بهجوم جديد على القمم.

ومع ذلك، فإن الأهم من ذلك هو سلوك الذهب مع اقترابه من مستوى 2050 دولار، حيث حدث انعكاس الانخفاض في أواخر يناير/كانون الثاني. سيؤكد التماسك عند هذا المستوى انهيار الاتجاه الهبوطي ويمهد الطريق للتحرك نحو 2100 دولار واستعادة لاحقة للقمم التاريخية.

ومع ذلك، طالما يتم تداول الذهب ضمن الاتجاه الهبوطي، فهناك فرصة أكبر لحدوث اختراق هبوطي أو حتى تسارع الاتجاه الهبوطي.

ومن بين العوامل الأساسية، يمكن توفير إمكانية النمو من خلال انخفاض الدولار إذا ظهر بعض اللين في موقف مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي، مما يجعل بداية خفض أسعار الفائدة أقرب.

على الجانب الهبوطي، قد تتعرض الأسهم لضغوط بعد الارتفاع المتفائل في عمالقة التكنولوجيا وأخبار التباطؤ الحاد في النشاط الاقتصادي. كما أننا لا نستبعد احتمال أن تؤدي إجراءات الدعم الأخيرة لسوق الأسهم الصينية وقطاع العقارات إلى تهدئة الطلب على الذهب كملاذ آمن للمستثمرين من ذلك الجزء من العالم.