الذهب يكتسب قوة مع تصاعد المخاطر العالمية

• ارتفعت أسعار الذهب إلى ما فوق 2500 دولار بسبب توقعات الاحتياطي الفيدرالي المتشائمة وتصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط.

• يدعم الانخفاض في مؤشرات التضخم احتمالات خفض سعر الفائدة الفيدرالي في سبتمبر/أيلول.

• أدى ضعف الدولار الأمريكي إلى جانب المخاطر الجيوسياسية إلى زيادة جاذبية الذهب كأصل ملاذ آمن.

• تشير الأنماط الفنية إلى أن الذهب قد يرتفع نحو مستوى 3000 دولار بعد الكسر فوق مستوى 2075 دولار.

• على الرغم من تصحيحات الأسعار الأخيرة، لا تزال التوقعات الصعودية للذهب قوية على المدى الطويل، على الرغم من توقعات بحدوث تقلبات في السوق بسبب غياب اليقين العالمي المستمر.

أدى الجمع بين توقعات الاحتياطي الفيدرالي المتشائمة والتوترات الجيوسياسية المتزايدة في الشرق الأوسط إلى دفع أسعار الذهب إلى قمة قياسية جديدة، متجاوزًا الحاجز النفسي البالغ 2500 دولار الأسبوع الماضي. تشير البيانات الأخيرة الصادرة، بما في ذلك مؤشر أسعار المنتجين (PPI) ومؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في الولايات المتحدة، إلى أن التضخم في اتجاه هبوطي، مما يدعم احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر. وكان هذا التوقع بانخفاض أسعار الفائدة سببا في تقليص جاذبية الدولار الأمريكي، خاصة وأن سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي تبدو وكأنها تتحول نحو التيسير. دفع ضعف الدولار الأمريكي والمخاطر الجيوسياسية المتزايدة المستثمرين نحو الذهب كأصل ملاذ آمن، وهو الأمر الذي عزز مساره الصعودي.

علاوة على ذلك، على الرغم من بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية الإيجابية وتحسن مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي، لا تزال معنويات السوق متأثرة بشدة بالتحول المتوقع في السياسة من بنك الاحتياطي الفيدرالي. عززت توقعات التضخم الثابتة وتعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي - الذين يؤكدون على الحذر في الحفاظ على السياسات التقييدية، وجهة نظر السوق بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ في خفض أسعار الفائدة قريبًا. بالإضافة إلى ذلك، تستمر التطورات الجيوسياسية، بما في ذلك التوترات التي تشمل حماس وأوكرانيا وروسيا، في خلق بيئة من عدم اليقين، والتي تعزز تقليديا الطلب على الذهب. بينما ينتظر المستثمرون مزيدًا من الوضوح من محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة القادم وتصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في ندوة جاكسون هول، لا يزال سوق الذهب في وضع جيد للاستفادة من العوامل الاقتصادية والجيوسياسية التي تقود ارتفاعه الحالي.

اختراق الذهب يؤدي إلى 3000 دولار

اخترق سوق الذهب مستوى 2075 دولارًا أمريكيًا، والذي تم تحديده كنقطة انعطاف طويلة الأجل، مما أدى إلى ارتفاع قوي في الأسعار. تشير هذه الحركة الصعودية إلى ارتفاع محتمل إلى 3000 دولار، وهو ما يتوافق مع مستوى المقاومة لنمط الوتد الصعودي المتسع الذي تشكل من أدنى مستوياته في عام 2016 إلى القمم القياسية الأخيرة. يدعم تشكيل نمط الرأس والكتفين المقلوب داخل هذا الوتد التوقعات الصعودية، حيث يقع خط العنق للنمط أيضًا عند مستوى 2075 دولارًا. يشير الاختراق فوق خط العنق هذا إلى استهداف المستوى السعري 3000 دولار.

كان تصحيح الأسعار متوقعًا في مايو/أيار ويونيو/حزيران، وتم إبلاغ الأعضاء بوضوح أن هذه الأشهر من المحتمل أن تشهد تصحيحات موسمية، مع توقع حركة صعودية قوية في يوليو/تموز وأغسطس/آب. عكست الحركة السعرية في يوليو/تموز عملية استقرار، ويستعد السوق الآن للتحرك نحو الهدف السعري البالغ 3000 دولارًا أمريكيًا، بعد الاختراق الكبير فوق مستوى 2075 دولارًا. يمكن اعتبار تصحيح السعر في وقت مبكر من الأسبوع فرصة شراء. ومع ذلك، هناك خطر كبير من التقلبات القوية في سوق الذهب بسبب الأزمات الجيوسياسية.

الخلاصة

في الختام، يشهد سوق الذهب زخمًا صعوديًا قويًا مدفوعًا بتوقعات الاحتياطي الفيدرالي المتشائمة والتوترات الجيوسياسية المتزايدة في الشرق الأوسط. مع اتجاه التضخم نحو الانخفاض وزيادة احتمال خفض سعر الفائدة في سبتمبر/أيلول، تضعف جاذبية الدولار الأمريكي، مما يزيد من جاذبية الذهب كأصل ملاذ آمن. وقد مهد الاختراق فوق مستوى 2075 دولارًا الطريق لارتفاع محتمل نحو 3000 دولارًا، مدعومًا بالأنماط الفنية والشكوك العالمية المستمرة. كان تصحيح السعر في مايو/أيار ويونيو/حزيران طبيعيًا، مما عزز الحالة الصعودية. في حين أن التصحيحات قصيرة الأجل قد توفر فرصًا شرائية، إلا أن السوق لا يزال شديد التقلب بسبب الأزمات الجيوسياسية المستمرة. يجب أن يكون المستثمرون مستعدين للتقلبات ولكن يمكنهم أن يظلوا متفائلين بشأن التوقعات الصعودية للذهب على المدى الطويل.