كابوس لبنك الاحتياطي الفيدرالي؟

انخفض عدد بدايات الإسكان في الولايات المتحدة بنسبة 14.8٪ إلى 1.331 مليون في يناير/كانون الثاني، مما عكس أربعة أشهر من النمو وأعاد الرقم إلى أدنى مستوياته في العام الماضي. يتناقض هذا بشكل حاد مع متوسط توقعات المحللين عند 1.450 مليون.

انخفض عدد تصاريح البناء الصادرة بشكل أقل حدة، بنسبة 1.5٪ إلى 1.47 مليون، مقابل التوقعات البالغة 1.51 مليون.

أضافت البيانات الأسوأ من المتوقع إلى المخاوف من تباطؤ الطلب النهائي بعد بيانات مبيعات التجزئة المخيبة للآمال في اليوم السابق. هذه أخبار هبوطية للدولار لأنها تقرب موعد التيسير النقدي.

ومع ذلك، فإن التضخم يعمل ضد هذه الحجة. ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي بنسبة 0.5٪ على أساس شهري وتسارع إلى 2.0٪ على أساس سنوي الشهر الماضي. توقع الاقتصاديون، في المتوسط، تباطؤًا إلى 1.6٪ على أساس سنوي. هذه مفاجأة تضخم أخرى بعد بيانات مؤشر أسعار المستهلكين المتفائلة في وقت سابق من الأسبوع.

أليس هذا هو تحقيق كابوس بنك الاحتياطي الفيدرالي المتمثل في تسارع التضخم والتباطؤ الاقتصادي في نفس الوقت؟ من وجهة نظرنا، من المرجح أن تختار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة وقفة طويلة في هذه البيئة، والتي يجب أن تكون هبوطية للأسهم وصعودية للدولار.