زوج يورو/استرليني EUR/GBP يستقر مع تباطؤ التضخم في منطقة اليورو، في انتظار بيانات بريطانية

• بدأ زوج يورو/جنيه إسترليني EUR/GBP الأسبوع بدون اتجاه واضح حيث يقوم المستثمرون بتمحيص إشارات الاقتصاد الكلي المختلطة من أوروبا والمملكة المتحدة.
• عززت تأكيدات التراجع في التضخم في منطقة اليورو من حجة التوقف المطول في السياسة النقدية الأوروبية.
• يظل تركيز الأسواق على البيانات القادمة من المملكة المتحدة التي قد تؤثر على توقعات السياسة النقدية في المملكة المتحدة.

يتداول زوج يورو/جنيه إسترليني EUR/GBP في محيط منطقة 0.8670 يوم الاثنين في وقت كتابة هذا التقرير، دون تغيير يذكر خلال اليوم، في سياق من الاستقرار النسبي لليورو (EUR) مقابل الجنيه الإسترليني (GBP).

من جانب منطقة اليورو، تؤكد أحدث بيانات التضخم على اتجاه تراجع تدريجي في معدل التضخم. تم تعديل مؤشر أسعار المستهلك المنسق (HICP) إلى 1.9% على أساس سنوي في ديسمبر/كانون الأول، بعد أن بلغ 2.0% في التقدير الأولي، متراجعًا من 2.1% في نوفمبر/تشرين الثاني، وجاء أقل من توقعات السوق. تم تأكيد مؤشر أسعار المستهلك المنسق الأساسي، الذي يستثني المكونات المتقلبة، عند 2.3% على أساس سنوي، بعد 2.4% سابقًا، مما يشير إلى تباطؤ مستمر في ضغوط الأسعار الأساسية.

يدعم هذا البيئة النهج الحذر للبنك المركزي الأوروبي (ECB). يواصل البنك المركزي تفضيل نهج يعتمد على البيانات، في كل اجتماع على حدة، دون الالتزام بمسار محدد لأسعار الفائدة، مما يساعد على استقرار اليورو.

على الجانب الجيوسياسي، تضيف التوترات المتزايدة بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة إلى عدم اليقين في السوق. وقد أشار المسؤولون الأوروبيون إلى استعدادهم للرد إذا تم تنفيذ التدابير التعريفية التي أعلن عنها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب. في الوقت نفسه، اتفق سفراء الاتحاد الأوروبي على تكثيف الجهود الدبلوماسية الهادفة إلى تثبيط واشنطن، بينما يستعدون بهدوء لإجراءات مضادة محتملة.

على العكس من ذلك، قال رئيس وزراء المملكة المتحدة كير ستارمر إن "التعريفات الجمركية ليست الطريق الصحيح للمضي قدمًا ولا ينبغي استخدامها ضد الحلفاء"، مضيفًا أن المملكة المتحدة تؤمن بالشراكة وستبقي الحوار مفتوحًا. على الرغم من هذه التعليقات، من المتوقع أن يظل الجنيه الإسترليني (GBP) متقلبًا قبل أسبوع مليء بالبيانات في المملكة المتحدة.

يتجه المستثمرون الآن إلى البيانات الرئيسية القادمة من المملكة المتحدة، بدءًا من أرقام سوق العمل للثلاثة أشهر حتى نوفمبر/تشرين الثاني، المقرر صدورها يوم الثلاثاء. من المتوقع أن ينخفض معدل البطالة وفقًا لمنظمة العمل الدولية إلى 5% من 5.1%، بينما يُتوقع أن تنخفض الأجور المتوسطة بما في ذلك العلاوات إلى 4.6% من 4.7%. سيتم أيضًا مراقبة إصدار مؤشر أسعار المستهلك (CPI) في المملكة المتحدة وأرقام مبيعات التجزئة لشهر ديسمبر/كانون الأول، جنبًا إلى جنب مع بيانات مؤشر ستاندرد آند بوزر جلوبال لمديري المشتريات (PMI) الأولية لشهر يناير/كانون الثاني، عن كثب للحصول على أدلة جديدة حول توقعات السياسة النقدية لبنك إنجلترا (BoE).

في ظل هذه الخلفية، من المحتمل أن تظل الحركة السعرية لزوج يورو/جنيه إسترليني EUR/GBP مدفوعة بالتوازن بين منطقة اليورو التي تستفيد من التضخم المستقر والمملكة المتحدة التي تواجه عدم اليقين الاقتصادي والنقدي المستمر.