زوج يورو/دولار EUR/USD يرتفع إلى قمم ثلاثة أشهر بعد صدور بيانات الوظائف ومبيعات التجزئة الأمريكية

• ارتفع زوج يورو/دولار EUR/USD إلى أعلى مستوى له منذ أواخر سبتمبر/أيلول مع بقاء الدولار الأمريكي تحت الضغط.
• بيانات الوظائف الأمريكية المتأخرة تظهر زخم توظيف أضعف، مع ارتفاع معدل البطالة إلى أعلى مستوى له في أربع سنوات.
• بيانات مبيعات التجزئة المختلطة وضعف بيانات مؤشر مديري المشتريات تعزز التوقعات بشأن مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي الحذر.

ارتفع اليورو (EUR) مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الثلاثاء بعد تقلبات قصيرة في الاتجاهين حيث استوعب المتداولون الإصدار المتأخر لبيانات سوق العمل الأمريكية وبيانات إنفاق المستهلك. في وقت كتابة هذا التقرير، كان زوج يورو/دولار EUR/USD يتداول في محيط منطقة 1.1800، وهو أعلى مستوى له منذ 24 سبتمبر/أيلول، مرتفعًا بنحو 0.25% خلال اليوم، حيث لا يزال الدولار تحت ضغط مستمر.

أفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) بأن الوظائف غير الزراعية (NFP) ارتفعت بمقدار 64 ألفًا في نوفمبر/تشرين الثاني، متجاوزة توقعات السوق بزيادة قدرها 50 ألفًا. في المقابل، انخفضت الوظائف في أكتوبر/تشرين الأول بمقدار 105 ألفًا، وهو تراجع حاد عن زيادة سبتمبر/أيلول البالغة 108 آلاف، التي تم تعديلها من تقدير أولي قدره 119 ألفًا.

ارتفع معدل البطالة إلى 4.6% في نوفمبر، متجاوزًا توقعات السوق البالغة 4.4% وسجل أعلى مستوى له منذ سبتمبر 2021. في الوقت نفسه، ارتفع معدل المشاركة في القوى العاملة إلى 62.5% من 62.4%.

أظهر التقرير أيضًا أن الوظائف الأمريكية تم تعديلها بالخفض بمجموع 33 ألفًا خلال شهري أغسطس/آب وسبتمبر/أيلول، مما يعكس تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) جيروم باول، الذي حذر في المؤتمر الصحفي بعد الاجتماع الأسبوع الماضي من أن مكاسب الوظائف منذ أبريل/نيسان قد تكون مبالغًا فيها بحوالي 60 ألفًا.

أظهرت بيانات نمو الأجور مزيدًا من علامات التراجع في نوفمبر. ارتفعت الأجور بالساعة بمعدل 0.1% على أساس شهري، وهو ما يقل عن توقعات السوق بزيادة قدرها 0.3% وتباطأت بشكل حاد من الزيادة السابقة البالغة 0.4%. على أساس سنوي، تراجع نمو الأجور إلى 3.5% من 3.7%.

أرسلت بيانات مبيعات التجزئة لشهر أكتوبر/تشرين الأول إشارة مختلطة. ظلت المبيعات الرئيسية دون تغيير على مدار الشهر، مما أضاع توقعات السوق بزيادة قدرها 0.1%. ومع ذلك، كانت التفاصيل الأساسية أكثر دعمًا، حيث ارتفعت مبيعات التجزئة باستثناء السيارات بنسبة 0.4%، بينما قفزت مجموعة المراقبة بنسبة 0.8%، متجاوزة التوقعات بشكل مريح.

معًا، عززت البيانات الأمريكية المختلطة النهج الحذر للاحتياطي الفيدرالي تجاه مزيد من تيسير السياسة النقدية بعد تقديم 75 نقطة أساس من تخفيضات أسعار الفائدة هذا العام لدعم سوق العمل. بينما من المتوقع على نطاق واسع أن يحافظ صناع السياسة على أسعار الفائدة في اجتماع يناير/كانون الثاني، يستمر المستثمرون في تسعير تخفيضين في أسعار الفائدة في عام 2026.

في ظل هذا السياق، لا يزال الدولار الأمريكي تحت الضغط، حيث يحوم مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بالقرب من 97.96، وهو أدنى مستوى له منذ 3 أكتوبر/تشرين الأول.

بالإضافة إلى الضغط على الدولار، أشارت استطلاعات مؤشرات مديري المشتريات (PMI) الأولية من ستاندرد آند بورز جلوبال لشهر ديسمبر/كانون الأول إلى فقدان الزخم في النشاط التجاري. انخفض مؤشر مديري المشتريات المركب إلى 53.0 من 54.2، بينما تراجع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي إلى 51.8 من 52.2 وانخفض مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات إلى 52.9 من 54.1.