زوج يورو/دولار EUR/USD ينخفض مع استمرار صعود الدولار الأمريكي بعد بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الأول

• انخفض زوج يورو/دولار EUR/USD إلى ما يقرب من 1.1350 مع ارتفاع الدولار الأمريكي بعد صدور بيانات التوظيف وبيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول في الولايات المتحدة.
• انكمش الاقتصاد الأمريكي للمرة الأولى في ربع سنة خلال ثلاث سنوات.
• نما اقتصاد منطقة اليورو بوتيرة أعلى من المتوقع بلغت 0.4% في الربع الأول من العام.

انزلق زوج يورو/دولار EUR/USD إلى ما يقرب من 1.1350 خلال ساعات التداول الأمريكية يوم الأربعاء. يضعف زوج العملات الرئيسي مع تمدد الدولار الأمريكي (USD) لمكاسبه الأولية بعد صدور سلسلة من البيانات الاقتصادية الأمريكية. ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار الأمريكي مقابل ست عملات رئيسية، إلى ما يقرب من 99.50.

تشير كل من البيانات الاقتصادية إلى تأثير خطير لسياسة التعريفات التي فرضها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في ما يسمى بـ "يوم التحرير" في 2 أبريل/نيسان. ومن الجدير بالذكر أن الاقتصاد الأمريكي انكمش بنسبة 0.3% في الربع الأول من العام على أساس سنوي بسبب الزيادة الحادة في الواردات. أظهر تقرير الناتج المحلي الإجمالي أن المستوردين الأمريكيين قاموا بتخزين السلع من بائعيهم الأجانب قبل التعريفات التي أعلنها ترامب. هذه هي المرة الأولى منذ الربع الأول من عام 2022 التي ينخفض فيها الاقتصاد الأمريكي. توقع الاقتصاديون أن ينمو الاقتصاد الأمريكي بوتيرة معتدلة تبلغ 0.4%، وهو أبطأ بكثير من النمو البالغ 2.4% الذي شهدناه في الربع السابق.

جاءت بيانات التغير في التوظيف ADP لشهر أبريل أقل من التقديرات بهامش واسع. أفادت ADP أن أصحاب العمل في القطاع الخاص قاموا بتوظيف 62 ألف عامل جديد، وهو أقل بكثير من التقديرات البالغة 108 آلاف والإصدار السابق البالغ 147 ألفًا، الذي تم تعديله إلى الأسفل من 155 ألفًا.

في غضون ذلك، تراجعت بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE) في الولايات المتحدة لشهر مارس إلى 2.6% على أساس سنوي، كما هو متوقع، من 2.8% في فبراير.

من المتوقع أن تعزز الانكماش الاقتصادي، وضعف التوظيف، وضغوط التضخم المتراجعة توقعات السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) قد يبدأ في خفض أسعار الفائدة بدءًا من اجتماع السياسة في مايو. وفقًا لأداة MCE FedWatch، فإن المتداولين واثقون تقريبًا من أن الاحتياطي الفيدرالي سيبقي أسعار الفائدة في النطاق الحالي من 4.25%-4.50% الشهر المقبل.

كان الوضع العام للدولار الأمريكي قاتمًا بالفعل وسط حالة من عدم اليقين بشأن العلاقات التجارية بين الولايات المتحدة والصين. أصبح المشاركون في السوق أكثر ثقة بأن حرب التعريفات بين أكبر قوتين في العالم لن تحل في المدى القريب، حيث أشارت تعليقات وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت إلى أنه يريد من بكين أن تكون هي التي تبدأ في إلغاء الرسوم الإضافية المفروضة على واشنطن. وقد رفعت الصين الرسوم على الولايات المتحدة بنسبة 125% ردًا على التعريفات البالغة 145% التي فرضها ترامب.

قال سكوت بيسنت يوم الاثنين في مقابلة مع CNBC: "أعتقد أنه يتعين على الصين خفض التصعيد، لأنهم يبيعون لنا خمسة أضعاف ما نبيعه لهم، لذا فإن هذه التعريفات بنسبة 120% و145% غير مستدامة."

وفي الوقت نفسه، أدرجت الصين عددًا من الواردات من الولايات المتحدة التي ستعفى من الرسوم الجمركية، وفقًا لما ذكرته رويترز. يجب على المستثمرين ألا يعتبروا هذه الخطوة من الصين محاولة لخفض التصعيد في حرب التجارة، على اعتبار أن هذه المنتجات هي تلك التي لا تتوفر بدائلها حاليًا في مرافقها المحلية بسبب قيود تكنولوجية أو موارد.

ملخص لمحركات السوق اليومية: ضعف زوج يورو/دولار EUR/USD مع ارتفاع الدولار الأمريكي

• ارتد زوج يورو/دولار EUR/USD حيث تراجع الدولار الأمريكي في جلسة التداول الأمريكية. يتداول اليورو (EUR) بحذر وسط تباطؤ في بيانات مؤشر أسعار المستهلك المنسق (HICP) الأولية لشهر أبريل من ألمانيا وفرنسا، بالإضافة إلى استقرار التضخم في إيطاليا وإسبانيا. 
• على أساس سنوي، ارتفع مؤشر HICP الألماني بنسبة 2.2%، أسرع من التوقعات البالغة 2.1% ولكنه أبطأ من قراءة مارس البالغة 2.3%. كانت الضغوط التضخمية في الاقتصاد الألماني متوقعة أن تتباطأ بعد فحص بيانات مؤشر الأسعار من ولاياتها الست، التي صدرت في وقت سابق من اليوم.
• جاءت بيانات HICP السنوية من أربع ولايات ألمانية أقل من القراءات السابقة، بينما أظهرت البقية نموًا أسرع في الأسعار، مما يشير إلى أن التضخم في جميع أنحاء ألمانيا قد ينخفض أيضًا. في نفس الفترة، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) في فرنسا (وفقًا لمعايير الاتحاد الأوروبي) بنسبة 0.8%، أسرع من التقديرات البالغة 0.7% ولكنه أقل من النمو البالغ 0.9% الذي تم تسجيله في مارس. في إيطاليا، ظل التضخم عند 2.1%، بينما أظهرت البيانات التي صدرت يوم الثلاثاء أن نمو الأسعار في إسبانيا كان أيضًا مستقرًا.
• بشكل عام، تشير بيانات التضخم من أكبر دول منطقة اليورو إلى أن ضغوط الأسعار قد زادت بشكل معتدل. مثل هذا السيناريو غير مواتٍ لليورو حيث تدعم بيانات التضخم الضعيفة توقعات السوق بأن البنك المركزي الأوروبي (ECB) قد يستمر في خفض أسعار الفائدة. 
• قام المتداولون بتسعير خفض بمقدار 25 نقطة أساس (bps) من قبل البنك المركزي الأوروبي في اجتماع السياسة في يونيو. وقد توقع عدد من مسؤولي البنك المركزي الأوروبي مزيدًا من التباطؤ في التضخم والنمو الاقتصادي في ظل التعريفات التي فرضتها الولايات المتحدة (US) على شركائها التجاريين. 
• قال عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي، بييرو تشيبولوني، يوم الثلاثاء إن انخفاض النمو الاقتصادي والتضخم بسبب الحرب التجارية العالمية التي تقودها الولايات المتحدة قد يكون له "أثر ركودي واضح" على الدول المعنية، وفقًا لما ذكرته رويترز. وتوقع تشيبولوني أن الزيادة الأخيرة في عدم اليقين بشأن السياسة التجارية قد تقلل من " استثمار الأعمال في منطقة اليورو بنسبة 1.1% في السنة الأولى ونمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بحوالي 0.2 نقطة مئوية في 2025-26".
• أظهرت البيانات التي صدرت في وقت مبكر من يوم الأربعاء أنه في الوقت الحالي، لا يزال اقتصاد منطقة اليورو صامدًا بشكل عام. جاءت بيانات الناتج المحلي الإجمالي (GDP) الأولية لمنطقة اليورو للربع الأول أفضل من المتوقع على أساس ربع سنوي وسنوي. أفادت يوروستات أن الاقتصاد نما بنسبة 0.4% على أساس ربع سنوي، وهو أعلى مما توقعه الاقتصاديون وأعلى من القراءة السابقة البالغة 0.2%.

التحليل الفني: انخفاض زوج يورو/دولار EUR/USD إلى ما يقرب من 1.1350

انخفض زوج يورو/دولار EUR/USD إلى ما يقرب من 1.1350 في جلسة التعاملات الأمريكية يوم الأربعاء. تظل النظرة العامة لزوج العملات الرئيسي صعودية حيث يميل المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 20 أسبوعًا نحو الأعلى حول 1.0890.

يرتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 أسبوعًا بالقرب من مستويات ذروة الشراء فوق 70.00 في الرسم البياني الأسبوعي، مما يشير إلى زخم صعودي قوي، ولكن لا يمكن استبعاد احتمالات حدوث تصحيح.

عند النظر للأعلى، سيكون المستوى النفسي 1.1500 هو المقاومة الرئيسية للزوج. وعلى العكس من ذلك، فإن أعلى مستوى في يوليو 2023 عند 1.1276 سيكون دعمًا رئيسيًا لثيران اليورو.