زوج يورو/دولار EUR/USD: مخاطر صدمة النفط تدعم الدولار – كومرتس بنك

تقول ثو لان نجوين من كومرتس بنك أن تصاعد الصراع في الشرق الأوسط وصدمة محتملة في إمدادات النفط تمثل أمور سلبية لزوج يورو/دولار EUR/USD. يُبرز البنك دور الدولار الأمريكي كعملة احتياطية، ومكانة الولايات المتحدة كمصدر صافي للنفط ومرونتها الاقتصادية النسبية مقارنة بمنطقة اليورو.

الصراع في الشرق الأوسط يُعتبر داعمًا للدولار

"رد الفعل في مركز كل شيء مدفوع من رد فعل سوق النفط. من المؤكد أن الارتفاع الحاد والمستمر في أسعار النفط سوف يكون له تداعيات ضخمة على الاقتصاد العالمي."

"لقد ذكرت هذه النقطة بالفعل يوم الخميس: نظرًا لأن الولايات المتحدة أصبحت الآن مصدرًا صافيًا للنفط، فإن ارتفاع أسعار النفط يحسن أوضاع التجارة الأمريكية. هذا يعني ببساطة أن السلع الأمريكية تُصبح أكثر تكلفة مقارنة بالسلع في منطقة اليورو - أو، بعبارة أخرى، يرتفع سعر صرف الدولار الأمريكي الفعلي الحقيقي."

"صدمة أسعار النفط تُمثل عبئًا على أي اقتصاد. ومع ذلك، بوجه عام، من المرجح أن يفترض الناس أن الاقتصاد الأمريكي سوف يكون أكثر مرونة تجاه مثل هذه الصدمة مقارنة باقتصاد منطقة اليورو، وخاصة أن الأخيرة مستورد صافي للنفط."

"هذا بدوره يعني أن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد يستجيب للتداعيات التضخمية لارتفاع أسعار النفط بزيادات أكثر قوة في معدلات الفائدة مقارنة بالبنك المركزي الأوروبي ECB، الذي سوف يتعين عليه أن يأخذ في الاعتبار ضعف الاقتصاد بشكل أكبر."

"هناك أسباب وجيهة للاعتقاد بأن الجانب الأمريكي ليس لديه مصلحة في إطالة أمد الصراع. ومع ذلك، لا يمكن تجاهل خطر أن يتم جذب الولايات المتحدة وحلفائها إلى حرب مطولة."

"الاحتمالية الأخيرة تعني أن مضيق هرمز قد يظل مغلقًا لفترة طويلة، مما سوف يؤدي إلى صدمة مستدامة في أسعار النفط - مشابهة لما شوهد بعد غزو روسيا لأوكرانيا في فبراير/شباط 2022."

"للتذكير: في ذلك الوقت، ارتفعت أسعار خام برنت من مستويات حول منطقة 100 دولار للبرميل إلى ما يقرب من 140 دولار، وبدأت فقط في الانخفاض بشكل مستدام مرة أخرى من منتصف العام فصاعدًا. في الوقت نفسه، انخفض سعر صرف زوج يورو/دولار EUR/USD من مستويات حول منطقة 1.13 في فبراير/شباط إلى أدنى مستوياته عند منطقة 0.95 في سبتمبر/أيلول من نفس العام."

(تم كتابة هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعتها من قبل محرر.)