زوج استرليني/ين GBP/JPY يحافظ على قربه من أعلى مستوياته منذ بداية العام بينما يشير بيلي إلى التضخم الثابت، وبنك اليابان يبقى حذرًا

• يتداول زوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني GBP/JPY بالقرب من أعلى مستوياته منذ بداية العام عند 198.30، مرتفعًا بأكثر من %3.6 خلال الأسبوع.
• أشار بيلي محافظ بنك إنجلترا إلى نهج "تدريجي وحذر"، وقال إن التضخم لا يزال مستمرًا.
• سوق العمل في المملكة المتحدة يظهر علامات على التراخي، مما يدعم توقعات الانكماش وخفض أسعار الفائدة.

يقوى الجنيه الإسترليني (GBP) بشكل معتدل مقابل الين الياباني (JPY) يوم الخميس، مع تداول زوج GBP/JPY بالقرب من أعلى مستوياته منذ بداية العام. على الرغم من أن المكاسب محدودة، إلا أن الزوج لا يزال مدعومًا بإعداد تقني صعودي بشكل عام، مما يحافظ على الاتجاه الصعودي سليمًا.

على الرغم من أن زوج GBP/JPY جذب بعض ضغوط البيع في وقت مبكر من اليوم، إلا أن المشترين تدخلوا خلال الجلسة الأمريكية، مما عكس الانخفاض خلال اليوم. يتداول الزوج حاليًا حول 198.35، أسفل بقليل من أعلى مستوى سجله يوم الأربعاء، ولا يزال مرتفعًا بنحو %3.65 خلال الأسبوع.

خلال حديثه في المؤتمر السنوي العالمي لغرف التجارة البريطانية في لندن يوم الخميس، قدم محافظ بنك إنجلترا (BoE) أندرو بيلي تقييمًا حذرًا ولكنه متوازن للاقتصاد البريطاني. اعترف بأنه بينما تم إحراز "تقدم كبير" في الانكماش، مع ارتفاع التضخم الرئيسي إلى %3.4 في مايو ومن المتوقع أن يبقى حول %3.5 حتى الخريف، لا تزال الضغوط التضخمية ملتصقة، خاصة في المكونات الأساسية مثل الخدمات والغذاء. قال بيلي: "يجب أن تظل السياسة النقدية مقيدة لفترة كافية للتخلص من الاستمرارية المتبقية في الضغوط التضخمية"، مؤكدًا أن نهج بنك إنجلترا سيظل "تدريجيًا وحذرًا" بدلاً من اتباع "مسار محدد مسبقًا".

كما أشار بيلي إلى تراجع سوق العمل، حيث أظهرت البيانات وجود أكثر من 100,000 عامل أقل في مايو، وبدأت الشركات في تقليص التوظيف استجابة لارتفاع تكاليف التأمين الوطني. قال: "نرى التراخي يتزايد"، مؤطرًا الاتجاه كقوة رئيسية للانكماش. وفيما يتعلق بالتوقعات الاقتصادية الأوسع، أكد أن التضخم المنخفض والمستقر يبقى المساهمة الأكثر أهمية التي يمكن أن تقدمها السياسة النقدية للنمو المستدام على المدى الطويل. على الرغم من أن تصريحاته لم تكن متشائمة بشكل واضح، إلا أنها عززت التوقعات بتخفيف حذر لاحقًا هذا العام، مما ساعد على دعم الجنيه الإسترليني بالقرب من أعلى مستوياته منذ بداية العام مقابل الين.

من جهة أخرى، لا تزال مسار الين الياباني مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا بموقف بنك اليابان (BoJ) الحذر تجاه التطبيع وسط ارتفاع الضغوط التضخمية. بينما ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في اليابان بشكل كبير - مدفوعًا بارتفاع تكاليف الغذاء والطاقة - لا يزال المحافظ كازو أويادا ومجلس بنك اليابان منقسمين حول مدى العدوانية في الاستجابة. اقترح عضو المجلس المتشدد ناوك تمورا هذا الأسبوع أن البنك المركزي قد يحتاج إلى النظر في "رفع أسعار الفائدة بشكل حاسم" إذا استمر التضخم، مما يعكس القلق المتزايد بشأن الديناميات المستمرة للضغط على التكاليف. ومع ذلك، أعاد أويادا التأكيد على نهج يعتمد على البيانات، مشددًا على أن أي تشديد إضافي سيعتمد على استمرار نمو الأجور واتجاه التضخم المستقر فوق هدف بنك اليابان البالغ %2.

على الرغم من أن بنك اليابان أنهى سياسته الخاصة بأسعار الفائدة السلبية، إلا أن السعر الحالي لا يزال عند %0.5، وهو أقل بكثير من نظرائه العالميين. وقد أدى ذلك إلى تقليل جاذبية الين التقليدية كملاذ آمن. بينما يدعم التضخم المستمر تحولًا تدريجيًا نحو مزيد من التشديد، فإن وتيرة بنك اليابان المدروسة قد أبقت الين في وضع دفاعي، مما حد من قدرته على تعويض قوة الجنيه الإسترليني ودفع GBP/JPY نحو أعلى مستوياته منذ بداية العام.

بالنظر إلى الأمام، ستصدر اليابان بيانات اقتصادية رئيسية يوم الجمعة، بما في ذلك مؤشر أسعار المستهلكين في طوكيو لشهر يونيو، ومعدل البطالة لشهر مايو، وتجارة التجزئة.